7月27日，沪深两市出现巨震，而昨日，恐慌情绪却消弭无形，虽然指数并无大幅反弹，但也显示了下方较强的支撑力。虽然金融去杠杆给市场上行带来压力，但“吃饭”行情大概率不会以“断头刀”方式结束，“猛虎区下车”恐非上策，即使抽身也宜“逢高出逃”。

今天是本周收官也是7月份月线收官，盘前有几条资金面利空消息不太妙，不过局部板块有利好，比如圆通速递借壳股大杨创世今天复牌等等，可以关注。

盘面重磅消息一览：

一、偏利空影响：

1、两融骤降百亿，沪股通转为净流出

7月28日，沪深两市净流入资金130.67亿元。其中，1619家上市公司获资金净流入，1066家公司出现资金净流出。继昨日成交量骤增并创下近两个月新高后，沪股通28日终止了此前连续十三个交易日的净流入状态，当日沪股通实际净流出5.66亿元。此前，沪股通曾连续十三个交易日获资金净流入，累计净流入金额达人民币93.24亿元。

A股两融余额大幅下降，此前连续两日增长。截至7月27日，沪深两市融资融券余额报8759.02亿元，较上日减少115.45亿元。上交所融资余额为4821.25亿元，较上日减少55.69亿元；深交所融资余额为3904.75亿元，较上日减少59.8亿元。万科A[2.87% 资金 研报]融资买入额为4.38亿元，高于上日的3.37亿元；融资余额为33.4亿元，低于上日的33.46亿元。

2、IPO扩容可能相对持久压制股指

大盘短线调整仍在延续，但剧烈调整应已过去。就当前形势看，本周稍早消息透露出的上层可能对金融去杠杆以及驱动资金流入实体十分在意，这样的大环境应不太支持股市走出特别大的行情。近期影响股市的另一因素应与IPO扩容加快相关，每日经济新闻分析认为认为这个因素还有可能相对持久地压制股指。

目前新股扩容应正处于试探阶段。既然是拭探，那么市场中短期机会就比较有限了。假如股指表现出并不惧怕扩容的态势，则原本试探性的扩容便可能成为常态。当然了，假如股市表现出不堪扩容压力的样子，那么扩容速度就可能变慢甚至停滞，如此大盘即不再下跌。

3、七成看平沪指，主动减仓比例增加

7月受访的公募基金投资总监由6月“吃饭行情”的乐观，转向谨防“买单行情”的中性偏谨慎。与6月的调查结果相比，7月投资总监选择加仓的比例降低5.33%，减仓的比例增加8.99%。据Wind数据，截至7月27日，上述29位投资总监所在公募基金所管理的资金规模总额达39005.51亿元，占二季末公募基金全行业管理资金规模总额的49.14%。

7月受访的公募基金投资总监由6月的“吃饭行情”的乐观，转向谨防“买单行情”的中性偏谨慎。与6月的调查结果相比，7月投资总监选择加仓的比例降低了5.33%，减仓的比例则增加了8.99%。

二、偏利好影响：

1、117家上市公司公布半年报，近七成公司净利增长

截至7月28日晚间，沪深两市共有117家A股上市公司发布了2016年中报业绩。数据显示，这些公司2016年上半年实现归属公司股东的净利润合计约为170亿元，同比增长33.31%，略低于去年同期36.65%的同比增幅。其中，有78家公司净利润实现同比增长，占117家公司的比例为67%；但净资产收益率同比增长的只有47家，占比为40%。从行业方面看，业绩增长比较明显的是养殖、环保等；分板块看，主板公司业绩增长好于中小创公司。

2、圆通借壳上市获有条件通过，大杨创世今复牌

大杨创世28日发布公告称，经中国证监会上市公司并购重组审核委员会审核,公司重大资产出售及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得有条件通过。这意味着，圆通很可能成民营快递第一股。

目前，顺丰、圆通、申通和韵达四家民营快递都在借壳上市推进中，但除圆通外，其他几家还未进入该项审批流程。3月22日，大杨创世发布重组公告称，圆通速递拟作价175亿借壳。

3、江苏副省长密集调研国企将选择一批混改试点(附股)

值得关注的是，江苏省高层近期密集调研国企。记者统计了一下，6月21日到7月26日，副省长马秋林一共调研了17家省属企业。在金陵饭店[2.62% 资金 研报]控股股东金陵饭店集团调研时，他要求“发挥好上市公司的作用，用足国有资本，撬动社会资本，更好地盘活上市公司资源，放大价值效应”。在井神股份控股股东盐业集团调研时，则要求“抓住盐及盐化工主业，加强对资本运营的研究，发挥上市企业在并购重组、抢占销售市场中的重要作用”。

目前，江苏省国资委监管的国企共21家，其中有六家集团拥有八个A股上市平台：即华泰证券(601688)、金陵饭店(601007)、弘业股份(600128)、汇鸿集团、江苏舜天(600287)、*ST舜船、宁沪高速(600377)、井神股份(603299)。另外，实际控制人为江苏省政府的凤凰出版集团还拥有两家上市公司：凤凰股份(600716)、凤凰传媒(601928)。数据显示，今年上半年，江苏省属国企合计实现营业收入1143.97亿元，同比减少83.18亿元；实现利润164.54亿元，同比增加1.88亿元；总的净资产为2169.11亿元，同比增加215.83亿元。

4、专家称股指期货松绑时机已成熟，千亿资金待入市

去年股市异常波动期间，中金所针对股指期货连续出台严格限制措施。此后，期指市场流动性锐减，市场逐步认识到股市下跌与期指无关。

如今，限制措施已实施近一年，不少业内专家呼吁，应尽快松绑股指期货；在市场逐步修复的背景下，眼下时机已经成熟。

三、收官战怎么走

中国证券报：显露自愈力，“猛虎区”下车非良策

7月27日，沪深两市出现巨震，而昨日，恐慌情绪却消弭无形，虽然指数并无大幅反弹，但也显示了下方较强的支撑力。

这一幕可能让不少投资者感到似曾相识，无论是英国公投结果为“脱欧”后市场深幅调整，但次日很快收拾心情重装上阵，还是市场宠辱不惊地笑看“万科宫斗”、“*欣泰退市”等大戏，都无不表明当前市场已不再是“草木皆兵”的“惊弓之鸟”了，投资者的“抗压能力”已今非昔比。

虽然金融去杠杆给市场上行带来压力，但“吃饭”行情大概率不会以“断头刀”方式结束，“猛虎区下车”恐非上策，即使抽身也宜“逢高出逃”。

万联证券：机会来自下跌后的修复行情

近期市场大幅调整，题材类个股跌幅较大，而低估值蓝筹股跌幅较小。对于题材股（包括没有业绩支撑的成长股）炒作的打击使得市场热点轮换加快，题材股的赚钱效应因而明显减弱，资金从题材股流向蓝筹股。短期市场继续区间震荡的可能性比较大。题材股和没有业绩支撑的成长股面临估值压缩的压力，估值较低的蓝筹板块更容易获得市场认可，建议关注电力、银行、家电、白酒等板块。另外，考虑到政策面和经济面都相对平稳，市场中期走势仍将以区间震荡为主，主要的投资机会在于市场下跌之后的修复性行情。中期可关注电力、银行、家电、白酒等蓝筹板块以及煤炭、钢铁等受益于供给侧改革的相关板块。