周五A股全天多数时间弱势调整，两市成交金额4309.7亿元，上日为5563亿元。本周上证综指累计下跌1.36%，深证成指跌3.54%，创业板指数跌5.67%，中小板指跌3.8%。7月，上证综指涨1.7%，连涨两月；深证成指跌1.53%；创业板指数跌4.73%；中小板指跌2.27%。

申万一级行业中，家电板块涨0.64%，银行板块涨0.33%，休闲服务、医药生物板块微升，国防军工板块跌2.2%，有色金属跌1.8%，通信、房地产、综合、电子板块跌超1%。

概念板块中，次新股、水利水电建设、天津自贸区、民营医院、海绵城市、ST概念指数小涨，石墨烯、第三方支付、航母、网络彩票、迪士尼、稀土永磁、上海自贸区指数均录跌2%左右。

当日沪深300主力合约期现基差为22.13，处相对合理区间；上证50期指主力合约期现基差为3.24，处合理区间；中证500主力合约期现基差为99.89，处相对合理区间（资金年化成本为5%，现货跟踪误差设为0.1%，未考虑冲击成本）。

从月间价差水平看，沪深300、上证50期指主力合约较次月价差分别为28.4和9，中证500期指主力合约较次月价差为98.2，均处合理水平。

宏观面主要消息如下：

1.美国第2季度实际GDP初值同比+1.2%，远不及预期值+2.5%；2.欧元区第2季度GDP初值同比+1.6%，预期+1.5%，前值1.6%；3.欧元区7月CPI初值同比+0.2%，预期+0.1%。

行业面主要消息如下：

1.地方AMC可能成为债转股工具之一，设立门槛将下沉至地市级。

资金面情况如下：

1.当日银行间利率情况，银行间同业拆借隔夜品种加权利率报2.071%；7天期报2.5227%；银行间质押式回购1天期加权利率报2.0368%，7天期报2.4869%；2.截至7月28日，沪深两市融资融券余额报8720.65亿元，较上日减少38.37亿元。

股指延续震荡走势，依旧缺乏明显的推涨动能。再从市场情绪看，避险意愿仍较强；而前期各类热点炒作题材基本消化，预计新兴中小成长板块回调压力相对较大。

操作上：IC1608可轻仓试空，稳健者买IH1608-卖IC1608组合继续持有。