近期绝大部分饲料原料价格均出现下跌，且跌跌不休短期难以止跌，其中玉米胚芽粕也不例外，下跌之势明显。从7月末开始，湖北地区春玉米零星上市的消息就不绝于耳，玉米现货市场以及下游产品在消息面影响下频频回落。

据了解，玉米胚芽粕市场从6月中下旬的高位开始回落，跌至目前也难现企稳的迹象，其中6月中旬高位在1700元/吨左右，而目前华北地区玉米胚芽粕价格回落至1050-1100元/吨，跌幅高达35%。虽然目前玉米油厂家在环保压力、加工亏损等原因情况下开几率处于较低位置，但依然难以改变玉米胚芽粕市场因需求不佳而下跌的事实。玉米胚芽粕价格持续下行，其中最直接原因在于玉米价格的下滑，而最主要原因则是下游需求的进一步萎缩。

首先，从目前市场来看玉米价格下滑不止。近期由于定向、分贷分还临储玉米、轮换玉米并驾齐驱，加之湖北、湖南新玉米零星上市，8月份华东、华中部分地区早春玉米将陆续收割上市，供应压力不断加大，本周玉米价格进一步下滑，截止7月31日，全国玉米平均价格指数1822，较上周五1853跌31，跌1.67%，其中山东地区深加工企业玉米收购价区间1760-1880元/吨，较上周继续下跌20-90元/吨不等；辽宁锦州港(4.01 -1.47%,买入)口二等玉米收购价1770元/吨，较上周跌10-30元/吨，鲅鱼圈港口玉米平舱价在1830-1840元/吨，较上周跌10-30元/吨左右；广东港口辽、吉产轮换玉米成交价1880-1890元/吨，水分15%以内，较上周跌50-60元/吨，玉米现货价格持续走低，加工成本不断降低，拖累玉米胚芽市场行情。

其次，从玉米胚芽粕下游来看需求还在持续萎缩。南方洪涝灾害带来的连带效应是市场始料未及的，洪涝造成的湖北、安徽、河南等地芽麦情况严重，因芽麦价格相对于其他饲料原料价格低，部分饲料企业开始陆续采购芽麦代替玉米及玉米胚芽粕；另外南方强降雨天气结束后北方多地也迎来暴雨，交通运输受阻，同时，强降雨过后气温回升，高温高湿天气容易导致病菌滋生，养殖户担忧会有疫情发生，加快生猪出栏节奏，生猪价格持续下跌也加速了养殖户恐慌性出栏，南方7月份饲料销量月比下降，终端饲料需求减弱，进一步压制玉米胚芽粕市场行情。

再次，豆粕现货继续下跌给玉米胚芽粕带来利空压力。因美国产区天气良好、基金继续平仓抛售及出口疲软，本周外盘大豆继续下跌，截止目前，CBOT大豆11月合约收报于972.6美分/蒲式耳，较上周988.25跌15.65美分，国外大连盘豆粕延续跌势，大连盘豆粕期货1609收2977元/吨，较上周2989跌12元/吨，主力合约1701收2923元/吨，较上周2,955跌32元/吨，国内外豆粕期货齐跌，打压本周国内豆粕现货行情，其中沿海豆粕价格下跌至3030-3160元/吨，较上周跌60-90元/吨，豆粕现货继续下跌，给玉米胚芽粕带来利空压力。

最后，从油厂心态来看目前挺粕心态偏弱。8月份是小包装备货旺季，据玉米油厂家反映市场走货较理想，因此后期玉米油压力不大，在后期“油强粕弱”格局之下，油厂对于玉米胚芽粕挺价心态有所减弱，因此未来市场依然缺乏利好消息支撑，预计短期玉米蛋白粉价格或维持偏弱震荡走势。