期货公司研发部不仅负责信息源的搜集并进行深度研究，而且研发人员还要以最简洁的语言把自己的研究成果表达出来，形成集中的和标准的信息平台，为投资者服务。但无特色的信息堆积型报告，很难在竞争中脱颖而出。因此，研发团队必须形成自己的特色经营，并最大程度地发挥自身优势，规避或弥补可能的不足，才有可能为投资者做好服务工作。

一、研发工作的当务之急是满足投资者的多样化需求

目前，满足投资者的多样化需求是研发工作中的当务之急——随着市场的的逐步复苏与规模的不断扩大，我们所面对的服务对象在不断变化，客户的需求也在不断地向专业化和深层化发展，若依然着重以单纯的信息发布与大众化分析报道的研发业务在现实中其实已经无法为公司业务的进一步发展提供平台，因此，我们应该扩大和丰富服务内容，一方面提供例行投资报告、市场行情分析和具备一定水准的套期保值方案和投资方案等等，做好一般意义上的投资咨询服务，稳定及发展现有客户群体；另一方面，利用不同的市场周期与投资者个性投资模式增强特色服务，力求做好点对点服务，使重点客户增加权益，并吸引新的客户，赢得竞争。

如果研究成果与业务脱钩，不能服务于业务，只是一种“为研究而研究”的花瓶式摆设，研发工作将变得毫无意义。因此我们在研究报告的撰写中，要考虑到能让客户有效利用公司的信息产品。在此过程中，需要公司多个部门相互合作，一是客户能够随时获得公司研发部门的相关信息，实现客户对专业知识的自动化提取；二是前台市场人员在服务客户的过程中及时发现客户特殊需求，并将这些信息及时反馈给后台研发部门。

在具体研究中，首先，研发人员所写的研发报告应该坚持基本面与技术面相结合，同时注意随时吸收新生金融理论研究成果。我们不否定技术分析、投资者心理(行为)等分析方法的重要性，但为了克服当前一些研究人员简单浮躁(沉溺于趋势线的支撑、阻力或是陷入波浪理论的模棱两可分析中)的研究风格，强调要求对基本面、技术面等加以综合分析，尤其要注意运用基本面分析的方法，对大势有一个深刻、全面的把握。要杜绝做表面文章和不注重研发成果的转化等倾向，向研发要深度、要效益。

其次，加强宏观面和前瞻性研究。事实证明，国内宏观调控、人民币的利率和汇率变动，美元和美国经济、世界经济等宏观经济、金融因素对于期货市场特别是黄金，有色金属、燃油等经济敏感商品的价格影响很大，投机力量使得商品期货的金融属性大大加强，必须加强对宏观面的研究。同时，随着我国金融业改革和开放步伐的加快，必须加强对股指期货、期货期权等金融衍生品的前瞻性研究。

另外，应该注重对于投资策略的研究。在期货投资中，投资策略是客户能否盈利的关键环节。加强对投资策略的研究，可以对客户进行有效的指导，提高客户的整体盈利能力，有利于吸引和稳定客户资源。比如，各种套利模型的设计、套期保值方案的拟订，跨市场投资组合的构建等，可以极大地为投资者降低风险，提高收益率。

尤其需要指出的是，研发报告必须真实客观。误导性报告对投资者权益与公司信誉的杀伤力相当大。

二、研发成果考核标准

研发工作的成果，大多表现为方案、报告等，目前关于研发工作的考核，大多数公司是从市场开发效果或公司整体盈利状况方面来进行，这样做固然有其合理性，但研究人员由于工作的侧重点不同，既不能作为市场开发人员按照业务开发情况进行量化提成，也不能作为交易人员按照业绩(交易量或盈亏状况)来量化考核，因此在研究报告层次的考核中，笔者以为应以以下内容为标准：

首先，是实用性(或可操作性)。期货公司是以盈利为目的的经营实体，报告对于投资客户或交易人员必须起到实际指导作用才算合格，研究出来的东西必须考虑到实际操作的需要，短期（日常）报告要写到如交易策略、资金使用、行情预期运行区间、止损区等方面。而长期报告很难写到如此清楚，那么，具体的趋势运行方向和导致行情发生的原因，未来可能发生的重要影响事件以及影响力度，行情运行对投资者投机或是保值、套利等其他业务的影响，关联市场的运行等应该有比较明确的阐述。

其次，是准确率和客观性。研发报告应作到以详实的数据、充分的论证，客观全面地阐述对价格走势的理解、判断和预测。当然要达到完全准确是不可能的，但研究人员应力求把握问题的重点和关键。毕竟对市场判断的较高准确率也是研发工作的一项基本要求。

最后是深度。市场中的绝大多数时间都存在多空分歧，反映在分析师的观点中，就有许多截然不同的分析和预测。从此种意义上说，分析师出错应该说是难免的。但退一步说，分析师的报告即使不能达到很高的准确率，但同样要注意文章的深度，对于市场分析的结论必须言之有据。在市场中有些看涨的文章只说价格低，看空的文章只说价格高，但通篇既无数据，又无图表，以点代面，循环论证，空洞无物。有的文章则通篇大论，看涨的文章忽略对看空因素的处理，而看跌的文章则忽略对看多因素的处理，这是不应该的。

对研发报告的考评不应当只重结论，而应更加留意所引用的材料的真实性、完整性，要考究具体论证过程的合理性。当然，如果能同时作到准确，则更值得嘉勉。

总之，期货业是一个管理服务行业，研发部应根据市场规律，以客户满意度为核心价值理论，加强服务管理的研究，并结合自身实际情况，根据服务客户群体，监管部门政策，经济发展情况甚至风俗习惯制定切合实际的服务竞争战略，建立各种服务营销制度，不断地开拓思维、打破常规、创新服务，从而在市场竞争中不断进步，成为期货公司面向投资者的一个美丽的窗口。