行业人士：目前符合投顾要求的私募机构不多

昨日是《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》（下称《公告》）实施以来第二阶段不合格私募基金管理人被注销登记的大限之日。当日，中国证券投资基金业协会发布公告称，2016年8月1日第二阶段有超过7800家既未提交法律意见书也未在协会备案私募基金产品的机构已被注销私募基金管理人登记。若加上2016年5月1日第一阶段被注销机构以及期间主动申请注销登记的机构，《公告》实施以来累计超过1万家机构已被注销私募基金管理人登记。

中基协称，被注销登记的私募基金管理机构若有真实业务需要，可按照《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》和《公告》的要求，重新申请私募基金管理人登记。针对2016年2月5日前已登记且在2016年8月1日前已补提法律意见书申请或提交首只私募基金产品备案申请、正在办理过程中的私募基金管理人，中基协将适当顺延办理时间。

据了解，目前在中基协登记并公示为私募基金管理人的机构超过1.6万家，其中《公告》发布后新登记机构超过800家。在所有登记机构中，已备案私募基金产品的机构超过1.2万家，备案私募基金产品超过4万只，认缴规模约7.8万亿元，实缴规模约6.5万亿元。

近一月来，私募基金募集新规、资管业务运作新规的先后施行，以及中基协对私募基金管理人登记备案的规范，使私募机构忙着做各种调整，以适应新的监管环境。

“虽然我们已经按要求备案了产品，也保住了私募牌照，但资管运作新规针对投顾的要求，让我们将要开展的一些投顾业务只能暂时停下了。”上海一家通过登记备案的私募机构人士向期货日报记者表示：“原来我们做投顾的时候，走券商或期货公司通道发产品非常简单，现如今我们只能自己发产品了。我们要一边学习新规，一边寻找新的出路。”

在不少私募机构看来，8月1日之前通过中基协登记备案也只是暂时轻松了一些，资管运作新规中对投顾的严格要求成了大部分私募基金管理人展业面临的新问题。一些期货公司相关负责人也向记者反映，这也给期货公司资管通道业务造成了影响。

“私募监管趋严后，对类似通道性质的资管业务的影响很大，不只是结构化产品杠杆降低的问题，还有就是现在通过中基协登记备案的私募机构数量减了不少。”申银万国期货资管业务总部产品总监董海洲说：“现在大多数投顾都已取得私募基金管理人资格，但并不是所有投顾都满足‘拥有3年以上连续可追溯证券、期货投资管理业绩的投资管理人员不少于3人’等条件。”

长江期货机构客户部总经理李令强也认为，产品杠杆倍数调低对期货公司资管通道业务确有影响，但更重要的是资管运作新规对投顾的要求更严格，符合该要求且能做投顾业务的私募基金管理人变得更少了。

“中基协对私募机构的规范和资管运作新规对投顾的规定，剔除了一批不符合要求的投顾。很多私募机构虽已通过中基协登记备案，但他们并不都是中基协会员，那些不是中基协会员的私募就不能开展投顾业务。而现在市场上很多产品都是顾问型投资产品，包括期货公司的一些资管产品。”李令强表示，因此虽然目前在中基协登记的私募基金管理人有一万多家，但完全符合投顾条件的不多，“新规对整个资产管理行业的影响很大，现在包括期货公司、券商等在内资管通道业务都比较难做”。

李令强同时表示，资管运作新规有助于整个资产管理行业健康规范发展，但大家对其中的投顾要求（比如具有3年以上连续可追溯证券、期货投资管理业绩）的理解还不统一，希望中基协能进一步进行说明。