要点

一、行情回顾。周三，期债早盘走高，午后震荡回落。5年期主力合约开盘价，最高，最低，收盘于，涨跌幅为，成交量为手，持仓量为手。三张合约总成交手，总持仓手。10年期主力合约开盘价，最高，最低，收盘于，涨跌幅为，成交量为手，持仓量为手。三张合约总成交手，总持仓手。

二、资金面。周三，公开市场操作开展500亿元逆回购，当日净回笼1250亿元，资金面宽松。上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜利率至%，7天利率至%，14天利率至%；银行间回购加权利率1天利率至%，7天利率至%，14天利率至%。

三、现券市场。TF1609合约的CTD券160007.IB，IRR为0.39%，该券当日收于99.9712，收益率较昨日下行1.63BP；T1609合约的CTD券为160014.IB，IRR为0.83%，该券收于101.1068，收益率较昨日下行1.25BP。现券方面，5年期、10年期收益率分别至%、%。中债国债类指数较上一交易日上涨，其中中债国债总指数至，固定利率国债指数至。

四、财经资讯。

1、央行分支行行长座谈会：下半年继续实施稳健货币政策；综合运用多种货币政策工具，保持流动性水平合理充裕。

2、发改委官网上午发文称，更好发挥投资对经济增长的关键作用；坚定不移降低各种企业成本。上午文章还提到“择机降息降准”及“发补贴促购房”等内容，但下午相关字句已经删除。

3、财政部新发10年期国债358.10亿元，发行利率2.74%，低于此前2.77%的预测均值，创2004年以来最低。

五、结论及投资建议。周三，期债早盘走高，午后震荡回落。公开市场净回笼1250亿元，资金面宽松，昨日资金聚集一级市场，1年、10年期国债共计吸引2600亿元进行投标，两期国债中标收益率创出2004年以来的新低，10年中标收益率仅为2.74%，推动国债期货盘中创出新高，由此可以看出市场配置压力依然很大，地方债发行量减少造成现券供不应求。午后期债缓慢回落，发改委政策研究室删除择机运用降准降息政策降低企业成本，说明决策层和央行并不希望继续执行宽松政策，货币政策仍以稳健为主。虽然国债期货再次创下新高，但从近一两周的绝对涨幅和波动水平看并未发生较大变化，期债无视货币政策短期内不会放松惯性上涨，走牛趋势走到现在上尚未出现扭转力量，采取跟随策略，逢低短多。