英国央行周四(8月4日)将公布利率决议，目前调查均值显示英国央行将降息25个基点，但多数经济学家预期英银不会重启QE，英国央行是否会重启QE成为市场关注的焦点；由于目前不少交易者预期英国央行将降息并恢复QE，兼之近期英镑空头头寸创多年新高，一旦英国央行宽松力度不及预期，将令英镑空头大失所望，进而大幅提振英镑；在决议的四大可能情境中，可能唯有一种情境会进一步打压英镑。

★市场预期英银100%降息，是否恢复QE成焦点★

路透上周的一项调查显示，预计英国央行将在8月4日将利率下调25个基点至0.25%；但大多数受访经济学家预计英国央行不会在8月4日重启量化宽松计划。

据彭博社调查显示，44位经济学家中有42人预计8月4日英国央行将会降息，绝大多数预测降息25个基点，至0.25%。

隔夜指数掉期(OIS)市场数据显示，市场预期的英国央行8月降息的几率高达100%，表明市场对英国央行本周降息的预期极度高企。

隔夜指数掉期市场预期英国央行降息几率

此外，市场还将关注英国央行公布的最新通胀报告，英国央行料将下调英国脱欧后的经济增长预期；但由于英镑大幅走弱，可能会令通胀面临上行压力。

★各大机构怎么看？★

苏格兰皇家银行预期，英央行将在明日的利率决议上减息25个基点，同时还将扩大资产购买规模500亿英镑，尽管该行对于后者并不是那么有信心。 

该行称，如果周四没有扩大资产购买规模，那么英央行可能会是将扩大QE推迟至晚些时候；如果此次宣布扩大QE，该行预期其形式将跟以往一样，例如继续购买传统国债，而不会扩大至购买企业债券。

花旗银行(Citi)经济学家预计，英国央行8月将降息25点，并延续量化宽松(QE)购买，未来四个月QE购买规模料高达750亿英镑；此外，英国央行料调降通胀及经济增长预期。

荷兰国际集团(ING)预计，本周四英国央行将降息25个基点，资产购买规模500-750亿英镑，届时英镑跌幅3%左右，跌穿1.3后在1.28徘徊。

Markit首席经济学家威廉姆森表示，PMI跌穿程度会使英国央行采取措施刺激经济，明日降息25个基点似乎势在必行。

德国商业银行预计，英国央行将降息25个基点，但不会在本周重启债券购买计划。

★空头或大失所望，英镑面临上行风险★

上周CFTC数据显示，截止7月26日英镑投机净空头增加6186份(或8%)至80572份，其中投机多头增加1860份(或7%)至29819份投机空头增加8046份(或8%)至110391份，这是彭博自1992年汇编该数据以来的最大差距；从另一方面来看，这也增大了空头减持从而提振英镑走高的风险。

考虑到目前市场预期英国央行将降息并恢复QE，若届时英国央行的刺激力度不及预期，甚至再度按兵不动，可能引发大量英镑空头平仓离场，从而大幅推升英镑汇价；至于英镑能否维持涨势，取决于行长卡尼(Mark Carney)是否会暗示将在接下来会议上进一步加大政策力度。

荷兰国际集团(ING)预计：

①若英国央行只QE不降息，英镑将有0.5%的涨幅；

②只降息不QE将使英镑上涨1.5%；

③若按兵不动英镑将上涨2.5%；

④若降息幅度大于预期、QE规模达1000亿英镑，英镑将下滑4%。

德国商业银行(Commerzbank)策略师Thu Lan Nguyen周二(8月2日)在报告里称，英国央行(BOE)本周四(8月4日)宣布政策决议后，英镑的初步反应可能是上涨，因为英国央行或暂时保留量化宽松弹药，以备不时之需。

三菱东京日联银行指出，隔夜掉期利率市场预期英央行将减息30个基点，因此若减息25个基点，英镑不会下跌；最新的头寸数据显示英镑净空头创历史新高，也增加了英镑反弹的风险；除非英国央行采取比预期更激进的宽松措施，才会进一步打压英镑。