2016年7月，国内钢价整体呈现“淡季不淡”行情，主要是由于钢铁行业供应缩减，现货市场货源紧缺引起的价格上涨。截至7月29日，生意社钢铁指数为668点，较周期内最高点1053点(2013-02-21)下降了36.56%，较2015年12月20日最低点493点上涨了35.50%。(注：周期指2011-12-01至今)，月涨幅在5.70%。且据大宗商品数据商生意社发布的7月中国大宗商品供需指数(BCI)显示为0.14，均涨幅为1.98%，反映7月制造业经济较6月呈扩张状态，经济继续平稳运行。由此可见，2016年下半年国内钢市现“开门红”行情，国家供给侧改革政策和环保整顿政策对钢铁行业去产能产生实效，库存和产量双双下降的市场将继续未来支撑钢价涨势。

上游：基本面利空 消息面刺激 7月矿价“上窜下跳”

2016年7月，国内进口矿市场“上窜下跳，猴性十足”。主要是由于“供应未减”和“钢价上涨”的多空博弈的结果。据生意社价格数据监测显示，截至7月29日，澳洲62%PB粉港口均价在457.78元/吨，较月初上涨8.17%，同比涨势6.60%。从库存上看，截至7月29日，全国45个港口的库存在10864万吨，虽然结束了五连升行情，但创下年内次新高水平，且较6月底依旧回升近600万吨，同比涨幅34.7%，显示市场库存压力较大。从矿山发货量上看，7月下旬，澳洲和巴西发货总量再次降至2083万吨，周环比降幅接近200万吨，且预期月底发货量在2120万吨左右，增幅亦不大，显示矿价波动较大给矿山带来谨慎发货态度。从钢厂库存上看，钢厂进口矿平均总库存天数和吨数分别在22天和26.32万吨，月环比降幅在1天与0.86万吨，均创下年内新低行情，显示了钢厂对高库存矿的按需采购态度，并未有因矿价涨跌而出现补库或停采操作，这也使得矿石需求的不温不火行情延续。综上所述，矿石整体依旧保持“供大于求”行情，后期矿价涨势承压。因此，即使随着下游钢价的涨势刺激下，进口矿亦未突破500元/吨的天花板价格。所以预计8月矿价涨势会延续至8月上旬，而后因钢厂减产带来的需求再次减弱而出现跌势行情。预计最高价470元/吨，最低价420元/吨。

钢市：低库存低产量 货源紧缺推高钢价

2016年7月，在低库存，低产量的行情下，国内钢价反弹上涨。

供应方面：数据显示，截至7月29日全国163家钢厂高炉开工率为78.04%，月环比降2.08%；另据中钢协数据，7月中旬粗钢日均产量在168.97万吨，月环比升0.96万吨；且两者均创下月内新低水平。由此可见，7月钢厂开工普遍较低，市场供应减少，支撑钢价上涨。

检修方面：据生意社不完全统计，7月高炉检修周平均影响铁水产量在31.84万吨/日，月增加1.38万吨。显示7月市场淡季检修力度增加，市场货源紧缺，价格上涨。

库存方面：数据显示，7月社会五大钢材周平均库存量在865.60万吨，虽然月底结束九连降行情，回升至873.71万吨，但月环比依旧下降2.68%；另据中钢协数据显示，7月中旬钢厂库存在1396.80万吨，虽然连续两旬上涨73.44万吨，但月环比依旧下降4.90%。由此可见，市场库存普板低位，推动钢价整体上涨。

下游方面：据统计局数据，2016年1-6月份，全国房地产开发投资同比名义增长6.1%，增速比1-5月份回落0.9个百分点；房地产开发企业房屋施工面积同比增长5.0%，增速亦比1-5月份回落0.6个百分点。而据生意社数据，非金属类建材(玻璃，水泥等)在7月价格波动不超过1%，螺纹等建筑钢材价格波动却高达7%，基本是其的7倍。说明房地产市场对钢铁市场的影响在7月依旧在持续发酵，且虚位影响风险积累加剧，一旦市场转向，其价格支撑就会打破。

宏观方面：2016年6月中国制造业采购经理指数PMI为50%，较5月回落0.1个百分点，位于临界点。财新中国6月PMI为48.6%,较5月下降0.6个百分点。官方和财新制造业PMI双双回落，显示制造业整体表现疲弱，经济向下探底的势头依旧存在。而从中物联钢铁物流专业委员会发布的钢铁行业PMI指数来看，6月份为45.1，较5月回落5.8个百分点，时隔两个月后再次跌入50%以下的收缩区间。其中6月份生产指数、新订单指数均大幅回落，双双跌至50%以下收缩区间，新出口订单指数回落但仍处于50%以上扩张区间。由此可见，当前钢企生产经营活动再度收缩，行业供给和需求均出现下降，市场供需处于弱平衡太熟。

综上所述，2016年7月国内钢价整体上行，主要是基于钢厂因环保等因素的停减产引起的市场供应缩减而导致的价格上涨。

最后生意社钢铁分社何杭生认为，近期来，我国多数省份已经制定了去产能计划和目标，钢铁去产能速度也加快推进，所以预期下半年的钢铁产量“只减不增”。另外，唐山世园会及G20会议等重要活动采取的临时性限产措施亦逐步推进，导致市场阶段性的供应缩减和涨价心态预期也将形成新的动力。加之8月主流钢厂再次上调出厂价格，支撑钢市。因此8月市场或将延续7月“淡季不淡”行情，走势应该“先涨后跌”，整体以涨势收官。预期生意社钢铁指数最高点在720点，最低点680点。