基本金属：高位风险加大

尽管高盛JBWere周一在报告中称，一家主要铜精矿卖家已敲定2010年铜加工/精炼费在每吨42美元和每磅4.2美分，但铜陵有色金属集团一高级官员周一表示，国外矿企与中方的谈判尚未结束。铜精矿卖家与铜冶炼商之间的谈判之所以激烈，是因为紧俏的精矿供应可能允许铜矿商挤压处境艰难的冶炼商的利润。在中国，现货市场加工费低于每吨10美元和每磅1.0美分，进一步证明原材料供应紧张，随着全球需求反弹，这在一定程度上将限制铜价的下行空间。

迪拜获得100亿美元的援助以及花旗的利好消息令市场人气受到鼓舞，美元指数应声而落，纽约原油探底回升，目前原油2、3月份合约增仓明显，随着主力合约的移仓，近日反弹概率增大。LME市场在美元疲软的推动下涨跌互现，LME铜小幅上扬报收小阳线，多空双方将围绕7000一线展开角逐，市场气氛较为谨慎。LME铝则出现一定的调整行情，小幅下跌12美元，终盘报收于2258美元。LME锌维持相对强势，尾盘收于2340美元，较前日上涨36美元。

周二国内金属整体表现“绿肥红瘦”，沪铝在失去伦铝上涨的带动下，虽然现货跟涨明显，但基本面相对较差很难使之持续“一枝独秀”的局面。今日沪铝主力合约收报16460元/吨，较昨日下跌70元，跌幅0.42%；沪铜收报55110元/吨，涨580元，涨幅1.06%；沪锌主力合约收报18605元/吨，涨幅0.7%。

现货方面，周二长江有色报价显示，1#铜报54870-54970元/吨，较周一上涨595元/吨，贴水0-升水100元/吨，临近交割期，上海期交所库存反而减少，需求转好，现货升水说明价格较为抗跌；A00铝报16030元/吨-16070元/吨，较上一交易日上涨180元/吨，贴水150元/吨-贴水110元/吨。上游贸易商依然坚守阵地，报价维持较高水平，下游企业因铝价走高抑制其消费意愿，成交量有所下滑；０#锌报18200-18800元/吨，较上一交易日上涨275元/吨，现货市场成交情况一般。

沪铜因交割日临近及现货市场的支撑，目前已站上55000一线平台，在美元不大幅反弹的前提下，后市有望再度测试56000关口。伴随铜价的上涨，成交量和持仓量却没有跟上，反而出现缩仓减量，由此可以看出投资者对目前沪铜的价格较为谨慎。沪铝由于前期涨幅过大，今日盘中力量明显减弱，后市将在关口稍作整理。沪锌价格再度逼近前期高点，突破还需进一步的资金配合。

钢材：高开低走 上方承压

今日钢材期货未能延续前几日涨势，螺纹钢主力合约1005高开低走,收于4394,比前一交易日收盘价跌36点.昨日螺纹钢依据突破4400整数关,今日多空双方对此关口争夺激烈,最终空头略占上风,收于4400下方。盘面看上方压力明显，或将进入调整。

宝钢上周刚刚调价，武钢随即跟涨。武钢全线上调明年1月份出厂价格，涨幅从100-550元/吨不等。同时市场预计，鞍钢也将跟随上调价格，幅度将与宝钢和武钢相当。
受钢厂提价的带动，现货市场价格出现回暖，今日继续稳中有升，从整体看，全国28个主要城市HRB400螺纹钢平均价为3950元/吨（实重），较昨日上涨3元/吨；28个主要城市8mm高线平均价为3699元/吨，较昨日上涨9元/吨。目前市场价格与此次两大钢厂调后的出厂价格已经出现了近500元/吨的倒挂。尽管大钢厂大幅涨价有意提振市场行情，然而在传统需求淡季，贸易商能否成功推涨价格仍然有待观察。

国务院总理温家宝14日主持召开国务院常务会议，研究完善促进房地产市场健康发展的政策措施,重点是在保持政策连续性和稳定性的同时，加快保障性住房建设，加强市场监管，稳定市场预期，遏制部分城市房价过快上涨的势头。明年房地产市场的政策环境偏紧,对钢材需求有所影响。

欧洲钢铁工业联盟主席伊德表示，欧盟2010年第一季度钢铁需求将逐渐而非大幅好转，上半年闲置产能迅速重启意味着供需预计到春季才会实现平衡，之后价格将走高。伊德表示，欧盟钢铁表观需求量2010年第一季度预计将增长10%至15%，但价格预计到春季才会反弹。

橡胶：全球风险偏好增长

阿布扎比意外宣布向陷入债务危机的迪拜伸出援手，向后者提供100亿美元的援助。迪拜称，其中41亿美元将分配给地产企业Nakheel，用于偿还其将在周一到期的伊斯兰债券，剩余资金则将用来资助迪拜世界。不过迪拜方面称，其仍需要和债权人达成债务延期协议。受此利好，全球风险偏好情绪升温，沪胶1003合约今日有所上扬，报收21715上涨215点或1.00%，持仓减少10842手。

自2010年1月1日起，我国将进一步调整进出口关税税则，主要涉及最惠国税率、年度暂定税率、协定税率、特惠税率以及税则税目等方面。其中提到2010年将继续对天然橡胶实施选择税，并适当调低从量计征的税额标准。

泰国USS3橡胶现货价格周一下跌，因需求不振。泰国USS3橡胶现货价格报每公斤79.36-80.10泰铢，11日报每公斤80.70-80.90泰铢。泰国三个中心市场到货量总计为88吨，11日为163吨；Hat Yai中心市场到货量为13吨，Surat Thani到货量为10吨，Chandee到货量为65吨。

亚洲现货橡胶价格周一下滑，因需求低迷，但供应改善。一位新加坡的出口商称，中国港口的橡胶供应充裕，但买盘有限。一位普吉岛的贸易商称，泰国公司周一向中国买家销售轮胎级标准胶STR20，CIF价为每吨2,750美元，销售的100吨RSS3橡胶为每吨2,730美元，还有500吨特殊等级的STR20橡胶成交价为每吨2,750美元。1月/2月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤268-270美分，前一交易日(11日)报每公斤276美分。1月/2月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤269-272美分，前一交易日报每公斤274美分。1月/2月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤268-269美分，前一交易日每公斤269美分。1月/2月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤268-270美分，前一交易日每公斤270美分。

由于迪拜债务危机出现缓解，全球风险资产开始上扬，周边金融市场的回暖也推动沪胶收涨。但是从现货市场来看，近期供应充足，沪胶难有大的上涨动力。

豆类：外强内弱，连豆类依旧很自我

就美豆来看，利多需求基本面仍是提供大豆盘面上涨的主要因素，且交易商预计新年之前基金可能重新分配多单权重，卖家目前以谨慎观望为主。技术买盘亦扩大市场涨幅，主力1月大豆合约突破上周五高点阻力位后，期价上行开始提速。尽管美豆涨势喜人，但国内连豆类却没有受到较大的提振，连豆早盘小幅高开后走低，盘中维持横盘震荡走势，期价在5日均线处获得较大支撑。豆粕走势相较显强，午后期价小幅冲高回落。

美豆方面，USDA出口检验周报数据显示，截至12月10日，当周美国2009/10年度大豆出口检验量为5,360.8万蒲式耳，接近此前市场预测区间上沿。美豆出口需求的强劲势头再度给予美豆期价以提振，同时，NOPA公布的11月份压榨报告1.603亿蒲高于此前市场平均预测的1.534亿蒲和10月报告的1.553亿蒲，也给予期价以利好支撑。南美方面，天气状况依然利于作物生长对期价有所打压，后市重点关注周边市场走势及南美的天气状况。

国内方面，产区油厂收购意愿较强，大豆现货收购价格保持坚挺，部分地区已经超过临储大豆收购价格1.87元/斤，现货价格坚挺限制连豆跌幅。另外，鉴于12月份进口大豆到港量或将创年度新高，预计后市大豆现货市场会存在一定的供应压力，这会对价格有所抑制。

技术上看，连豆从年度高点回调至4000一线后下跌动力不足，但外盘强劲的上涨态势亦没能给予连豆有效的提振，预计近期连豆将在4000点一线展开震荡走势，建议投资者以日内短线思路操作为主。

玉米：高位盘整，稳步抬升

今日受外盘玉米收高及豆类商品上涨带动，连玉米今日高开后延续震荡整理走势。盘面上看，玉米期价整体维持上升通道中运行，合约间近弱远强格局显现，1009合约持仓增加明显，说明市场对玉米价格中长期看好，后市将维持上涨趋势。

国际方面, 受技术买盘及长期基本面预期支撑，周一CBOT玉米期货市场收高。分析师认为，市场需要通过价格提升来获得额外种植面积，同时这也将刺激育种技术的改善，使玉米单产水平可以进一步扩大。另外，从基本面上看，市场还担忧尚未完成收割的玉米作物的质量和产量损失问题。这些都利多短期玉米走势。此外，美元疲软、大豆和小麦期价溢出支撑及美玉米作物品质担忧也是促成今日市场上涨的因素。

国内方面，国内玉米现货市场价格坚挺运行为主，个别市场在供需状况影响下窄幅调整，从当前多 方面因素来看短期现货价格较难出现明显波动。东北大部分深加工企业都上调了厂门收购报价，一 方面由于陈粮库存水平下降；另一方面新玉米存储工作目前仍未开始，后续收购形势将较为紧迫。加之市场上贸易商收购价格偏高，因此导致国家临时收储企业收 购工作更加难以展开。

销区市场受铁路运力吃紧及汽车运费上涨等因素影响，价格大体维持高位，并且局部仍小幅上扬。而且12月份的铁路运力吃紧状况不会缓解。

因此，目前国内玉米在各项利多因素共同影响下，预计价格易涨难跌，加上政策面支持，及通胀的预期，建议玉米多单可中长期持有。

白糖：小幅高开 涨势不变

今日郑糖小幅高开，全天基本处于横盘整理状态，振幅较小，但持仓大幅增加，成交量稍有攀升，多空分岐开始加剧，主力1009合约收于5438点，涨62点。

受需求强劲、供给紧张等良好基本面前景的推动，本周一ICE糖市原糖期货价格继续创新高，盘中1003期约糖价一度冲击了11周以来25.40美分/磅的高点。当日1003期约糖价暴涨128个点，收于25.28美分/磅，估计下一步1003期约糖价的阻力位将分别位于26.25美分/磅和27.36美分/磅；1005期约糖价同时暴涨105个点，以24.12美分/磅报收。据场内交易商说，全球食糖供给偏紧以及需求保持旺盛是推动糖价继续暴涨的主要原因。《华尔街农产品商报》报道，一方面是今年全球头号食糖生产国和出口国--巴西下大雨影响了其本制糖年的甘蔗产量和质量，另一方面是本制糖年印度这个全球最大的食糖消费国仍将面临食糖产量低于平均水平和满足不了国内消费需求。来自NewEdge公司的分析师亚列克斯-奥利维拉表示，除巴西食糖交货期推迟正刺激期糖价格稳步上扬外，基金也在信贷紧张的背景下进场买进，当然，美元走势疲软以及证券市场上涨也对糖市发挥了积极的作用。受阿布扎比将向迪拜提供100亿美元援助资金，以帮助迪拜世界偿还其部分债务消息的影响，本周一美元对大多数西方主要货币出现贬值。

操作策略：多单持有

早籼稻：冲高回落 涨势依旧

早籼稻期货今日小幅高开，早盘先是冲高，午后渐渐回落，全天收于小阳线，成交量稍有放大，涨势未变，主力1005合约收于2143,涨6点。

吉林省今年粮食产量超550亿斤，比去年减少18亿斤；稻谷最低收购价格提高到1.9元/公斤。吉林省政府昨日召开全省秋粮收购工作会议，贯彻国家粮食收购政策，全面部署今年秋粮收购工作。该省今年虽遭严重伏旱，粮食产量仍达550亿斤以上，稻谷最低收购价格提高到1.9元/公斤。据了解，今年的粮食产量比去年减少18亿斤。

产量

预计商品粮470亿斤左右

副省长王守臣在会上介绍，虽然今年吉林省遭受严重伏旱，但全省粮食仍然获得较好收成，产量达550亿斤以上，其中玉米400亿斤左右，稻谷120亿斤左右，大豆和杂粮30亿斤。预计商品粮470亿斤左右，其中玉米370亿斤，稻谷80亿斤。

政策

粳稻运费补贴比去年减半

另外，吉林继续实行粳稻（粳米）运费补贴政策。中央财政继续对关内企业采购2009年新产粳稻（粳米）入关给予运费补贴，具体补贴标准按2008年标准的50%执行，补贴期限为2009年12月1日（含1日，开始发运）至2010年4月30日（含30日，到达本省）。

其他补贴政策及要求继续执行财政部、国家发展改革委、国家粮食局、中国农业发展银行《关于印发〈关内企业采购2008年新产东北粳稻（大米）入关运费补贴财务管理办法〉的通知》。

王守臣副省长要求，要狠抓落实，全面做好今年粮食收购工作。同时要求各级政府要加强对粮食收购工作的领导，落实责任，加强监督检查。

操作策略：多单持有

小麦：高位震荡 远月成主力

今日强麦市场保持在近期相对高位震荡走势。近月合约1005早盘开于2191即为日内最低点，以后边一路震荡上行，走势较强。盘中最高至2205，为该合约8月中旬以来的最高位，尾盘涨幅有所收窄。远月1009合约日成交达到12286手，增仓3774手，持仓量已与1005合约不相上下， 日成交量大于近月已成为强麦的主力合约。

现货价格保持高位，各地基本与昨日持平。据市场监测，山东省德州市粮食局09年本地产3级白小麦到厂价2120元/吨，普通粉出厂价2460元/吨，与昨日持平。临沂国家粮油批发市场2级白小麦出库价格2010元/吨，3级白小麦出库价格1990元/吨，特制一级小麦粉出厂价格2520元/吨，与昨日持平。济南3等普通白小麦出库价格1980元/吨，特一粉出厂价格2500元/吨，与昨日持平。潍坊济南17出库价格2160元/吨，与昨日持平。河北石家庄09年产3等普通白小麦出库价格2060元/吨，8901小麦出库价格2160元/吨，与昨日持平；特一粉出厂价格2400-2550元/吨，与昨日持平。鸡泽县粮食局09年本地产3级白小麦收购价格1960元/吨，特制一级小麦粉出库价2320元/吨，特制二级小麦粉出库价2220元/吨，标准粉出库价2120元/吨，普通粉出库价2020元/吨，与昨日持平。

美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一收高1%,交易商表示，技术性买盘、美元疲势，加上受大豆跳升2%的涨势提振，均促使小麦价格上扬。对于出口销售迟缓，及全球小麦供给充沛的消息，市场则未多加理会。农业部公布，最新一周美国小麦出口检验为1,303.5万蒲式耳，低于预估的1,400-1,700万蒲式耳。乌克兰12月1-6日小麦出口量减少至140,290吨。

燃料油：量价齐升

上海燃料油期货12月15日全线上涨。主力合约早盘高开高走，持仓量、成交量大幅增加。主力FU01003合约开盘4，299元/吨，收盘4288元/吨，较12月14日结算价上涨40元/吨，成交量为31.4万手，持仓量为166962手。

盘面来看，近期原油价格持续走低使沪油上涨乏力，市场参与热情亦有所减退，不过国内现货市场不断好转，现货价格对其支撑有增无减，偏多思路可继续保持。

NYMEX原油期货周一收盘连续第九个交易日下跌，因担忧美国石油库存增加。 在迪拜周一表示已经收到来自阿布扎比的100亿美元援助资金，旨在帮助其偿还周一到期的41亿美元伊斯兰债券后，部分投资者受此提振重新将资金流注入商品市场。

美国欧原油库存持续大幅增加继续令油价承受下行压力，由于市场参与者益发不确定全球经济上行将足以在近期内提升原油消费量，纷纷结清头寸。

交易商有期预计库欣的原油库存水准上升，因该地区库存已经连续六个月增加。根据美国能源资料协会（EIA）的数据，库存的原油库存为3089万桶，逼近今年2月时创下的3490万桶纪录高点。

PTA：现货平静，期价震荡小幅下行

昨日, WTI跌0.36至69.51，布兰特涨0.01至71.89美元；石脑油跌14美元至672-677美元/吨CFR日本；异构级MX跌6美元至881-882美元/吨FOB韩国；PX：亚洲跌5美元至1118-1119美元/吨FOB韩国；欧洲平稳在1040-1044美元/吨FOB鹿特丹；美国跌10美元至1058-1063美元/吨FOB美国海湾。

PTA市场相对安静，略有询盘出现，但因现货流动较少，交投气氛清淡，内盘个别出货意向在7850元/吨水平，主流商谈在7800元/吨；外盘方面卖家出货意向普遍在950美元/吨及以上水平，但买家意向偏单，主流商谈在945美元/吨左右。

MEG市场气氛略有好转，买家询盘出现，内盘买家意向在7200元/吨左右，主流价格大致在7250-7300元/吨，外盘方面，听闻有商谈成交在860-865美元/吨，多数卖家低价惜售。

聚酯方面：江浙涤丝报价稳中偏弱，多数工厂报价偏稳，少部分涤纶POY工厂个别规格试探性小幅上调，多数工厂实际多有优惠促销，产销一般，多数工厂为5-7成，部分较低为3-4成，下游市场整体观望，多以消耗手头库存为主。

今日PTA期价1002震荡下行，成交量较前几日较前几日明显下滑，多空间显僵持；PTA现货及下游聚酯市场依然显清淡，市场询盘较前几日略有好转，但产销仍十分低足；从K线走势上看，整体继续呈空头排列特征，基本面对PTA期价支撑依然显弱，从商品大盘走势来看，部分商品涨势略有显现，但对PTA行情整体影响不大，从持仓分布上来看，今日多头减仓力度相对较大；操作上建议中长线空单可继续持有，短空暂宜离场观望。

LLDPE：上涨缺乏根基  及时落袋为安

今日LLDPE期货早盘短暂下探后震荡上扬，成交量和持仓量大幅增加，一方面是经过前期的回调，接近最近的支撑线，部分萌发抄底的资金进入市场；一方面是受到迪拜债务问题缓解以及股市走高的带动，对市场信心增加。主力合约今日开于11295元/吨，收于11555元/吨，最高115380元/吨，最低11225元/吨，收涨240。尽管今日涨势喜人，但我们依然认为继续上涨缺乏跟进，建议多单减仓，保留盈利。

受到今日期市和股市上涨的带动，LLPDE现货市场成交价格上扬，虽然幅度只在50-100元/吨左右，但信心受到鼓动，贸易商低价走货的现象很少。总体看，需求好转仍较为有限，货源仍有压力。齐鲁化工城PE市场上午商家观望浓厚，但午后受期货走高以及迪拜危机缓解等消息带动，报价走高，多数商家惜售情绪明显，7042不含税在10300元/吨，2102TN26不含税在11300元/吨。余姚PE市场午后成交尚可，贸易商低价不出货，信心走强。线性在11000元/吨之上，高压在12500-12600元/吨，注塑在10200-10300元/吨居多。广州PE市场报价维持平稳，商家对于后市分歧较大，早间中油华南LLDPE挂牌价下调，市场中油LLDPE价格略有走低，幅度在100元/吨，但午后报价报价走高。

周五亚洲乙烯收盘1146-1156美元/吨CFR东北亚和1216-1221美元/吨CFR东南亚（涨2.5美元/吨）。供应紧张支撑下，周五亚洲乙烯市场仍然坚挺，但终端用户采购谨慎下，市场或将触顶。东北亚市场上，日本贸易商多从台湾采购乙烯，本周有几单乙烯成交在1115-1135美元/吨FOB台湾。东南亚市场上，本周市场上涨了25美元/吨至1220美元/吨左右CFR。部分贸易商报盘至1250-1300美元/吨CFR，但目前没有终端用户接受这一价格。下游产品压力较大下，乙烯价格上行阻力加大。装置方面，壳牌将于2010年3月前启动其80万吨/年的裂解装置，该装置乙二醇产能为75万吨/年。

PVC：放量增仓上行  多单持有

今日PVC期货市场震荡上扬，成交量和持仓量大幅放大，其中主力多头大幅增仓。今日上涨行情除了受到股市等外围市场的良好提振外，铁路运输成本上调、北方和中部地区将迎来强雨雪天气，进一步增加运输难度，也刺激了市场炒作的信心。今日PVC主力合约V1003开于7485元/吨，最高7695元/吨，最低7470元/吨，收于7655元/吨，收跌130元/吨。多单持有。

PVC生产企业多稳盘观望。而需求欠佳商家出货压力加大，近期成交量萎缩，部分报价小幅走软50元/吨左右。市场整体报价不多，整体走势不乐观。广州地区PVC市场表现疲软，成交欠佳，下游抵触，电石料价格略有走软，普通电石料主流在7250-7300元/吨，部分高档料货源不多，报价坚挺。市场成交气氛平淡，部分高报低走。杭州地区PVC市场暂行平稳，部分5型普通电石料价格在7150-7200元/吨，此价多为送到；山西榆社货源自提7100-7150元/吨。贸易商虽无库存压力，但近日市场需求不佳成交量萎缩，商家普遍反映出货难度加大。齐鲁化工城PVC市场维持疲软，价格小幅走低，早间各料含税报价为：S700报价6940元/吨，S1000报价7020元/吨，QS1050P报价6920元/吨。下游需求一般，成交气氛平淡。

在PVC厂整体电石库存量偏低以及电石到货较少供应偏紧的情况下，电石接收价格上涨的现象仍陆续有出现，山东天津地区表现最为明显。截至目前各地电石到家价格为：山东地区优级品电石接收价格3300元/吨左右；天津地区优级品3250元/吨；河北唐山地区优级品电石到家3200元/吨；山西主流接收价3020-3120元/吨；河南主流接收价3200元/吨左右，个别价格略高也有。

 

 

期货中国声明：期货中国编辑上述内容，仅供投资者参考，并不构成投资建议。