基金属

昨晚英国央行 7 年来首次降息，幅度为25 个基点，资产购买规模扩大，美指随即上扬。原油夜盘劲升逾 2%，受此提振有色金属价格小幅回升，但品种之间走势分化加剧。市场仍在等待今日的 7 月非农数据来了解美国更全面的就业情况，届时美联储 9 月加息的概率也将趋于明朗。

沪铜主力日盘中围绕着 37600 一线窄幅震荡。短期内成交重心逐渐下移，现货升水继续抬高。近期中国电网投资与铜进口大幅增长对铜价形成支撑，中长期铜并不具备持续反弹的条件。全球铜矿过剩产能较多，中国房地产行业增速放缓，洋山铜溢价仍在低点徘徊，加重了后期需求忧虑。但铜企成本通缩，美指疲软，短期铜价下跌空间有限，若今日非农数据利好美元，铜价将进一步下探 37000 的支撑。

沪铝主力夜盘在 12050 附近企稳后今日一路上扬，收涨 1.28%，再次站上 12200。低库存支撑现货升水走宽至 140-160 元/吨，远期合约贴水缩小，短期内下行空间减小。安泰科估计中国铝市场上半年已出现 34 万吨的供应缺口。但上半年铝价的反弹会影响国内铝市的供给侧改革进程。下半年新增产能与复产有望使铝再次转为供应过剩的格局。

近期铝价波动较小，成交量萎靡，预计后期仍以弱势震荡为主，关注 12000 支撑。

今日沪锌主力震荡走高，小幅收涨0.61%至 17435。数据显示全球锌市短缺正逐步扩大，中国 6 月精炼锌产量同比减少 2.5%，市场对锌矿供应短缺的预期正逐步兑现，后期锌矿短缺将进一步传导至精炼锌。但随着部分新增产能的投产与嘉能可的复产，后期供应短缺将会缓和，上涨空间将受到限制。MACD指标粘连，短期内若无强大利好驱动上涨动能将衰竭，建议逢高沽空。

今日沪镍主力延续震荡整理走势，最终沪铜空单继续持有。

沪铝 12000-12300 之间高抛低吸。沪锌逢高沽空，沪镍空单继续持有。

贵金属

今晚 20:30 公布 7 月非农就业人口变动，预期+18 万，前值+28.7 万，失业率预期 4.8%，前值 4.9%。其中非农就业人口变动非常重要，若大幅好于预期，一般利空金银，反之利多。昨天英国央行宣布降息促使金银上涨，今天白天金银窄幅震荡，因 7 月ADP 就业数据较好，近期首次失业人数也不错，我们认为晚间的非农就业人数可能会好于预期，故晚间金银可能短期偏空。

目前金银面临前高点压力位，今晚价格波动可能较大，可尝试做空，止损设置在高点上方即可。

螺纹钢

螺纹：多头应逐步减仓今螺纹强势拉升，收于 2538，大涨3.13%。现货方面，唐山普方坯涨 40 至 2120现金含税出厂，上海 20mm 螺纹 2370（+0），成交较为活跃。

期货强势回升，现货稳定，交投活跃，市场乐观情绪再次升温，下游和商家进料积极，唐山钢坯现货资源偏紧，预计短期内仍有上涨空间。此外，当前市场价格每逢低位买方盘特别积极，表现活跃，结合当前环保、低库存等催化，我们认为钢价短期仍将偏强势。另据消息，江苏地区今晚钢厂开始复产，对市场有一定冲击，考虑短期绝对价格较高等因素，我们建议多头减仓持有，将部分利润兑现方为上策。

铁矿石

铁矿：多头减仓持有今铁矿表现强势，大幅反弹，收于492.5，大涨 3.68%。普氏铁矿指数 59.7（-1.3），现货方面，日照 PB 粉 455（-5），成交尚可。期市走强，现货稳定，成交尚可。据联多头减仓持有。

煤焦

煤焦：强势预期不变

今煤焦表现再现强势，焦炭大涨 3.40%。现货市场仍旧向好，乐观情绪不变。据消息，山西长治到河北邯郸因道路不畅，运费加倍，导致现货价格持续上涨，同时，河北多数钢厂库存极低，焦化厂资源相对有限，挺价意愿浓。我们认为，焦炭多头正在逐步逼仓，价格上涨空间打开，动能不减，多单继续持有。

玻璃

从下游市场需求看，环比略有增加，贸易商和加工企业也有少量备货的迹象。同时对于后期市场价格走势，厂家和客户略有分歧。贸易商和加工企业认为当前价格上涨过快，会透支部分旺季的行情，造成加工企业承接订单难度加大。部分北方地区生产线复产过快也将造成区域内供需矛盾增加。前期多单谨慎持有。