上周（8月1-5日）是储备棉轮出的第14周，销售底价14628元/吨，较前周上调252元/吨，投放成交数量15万吨，抛储延期的传言继续发酵，成交量、价齐跌，当周成交85590吨，成交率降到本次轮出最低值，均价13860元/吨，下降941元/吨，最高价降至15000元/吨以内。截至8月5日，储备棉轮出累计成交171万吨，833家企业参与竞拍。内外期货反弹。由于市场价下跌，本周轮出底价为14533元/吨，下调95元。上周五（8月5日），国家棉花价格B指数14838元/吨，与郑棉期货CF1609合约比，升水218元/吨。

期货方面。国际市场供应紧张，美盘坚挺，炒作资金继续向下打压会遭到前期拉涨同盟存货贸易商的反对，郑棉空头不敢恋战，见好就收，上周四盘面依托40日均线展开反弹，近月合约CF1609上周五报收14620元/吨，周涨375元/吨，成交156812手，减少112058手，减幅41.7%，持仓44524手，减少8296手，减幅15.7%，临近交割，资金撤出，成交、持仓双降。主力合约CF1701上周五收于15155元/吨，周涨610元/吨，成交4813472手，减少441410手，减幅8.4%，持仓475256手，增加22466手，增幅0.4%。截至8月5日收盘，持仓前20席位，多单176473手，比前周增加19795手，空单190864手，比前周增加9201手，净空14391手，比前周减少10594手，连续2周减少。套保持仓中，买单持仓为0，卖套保8343手，周增加150手。截至8月5日注册仓单854张，周减少71张，有效预报922张，周增加14张。新棉上市在即，棉价稳定在一定水平上，对新棉收购，稳定棉农收益，减轻国家负担，保证纺织产业健康发展十分重要，近期震荡反弹是大势。美盘：在国际市场供应偏紧，中国去库存快于预期，新棉产量下降的基本面支撑下，突破前期箱体上行，主力12月合约上周五收于76.55美分/磅，周涨249点，进入2014年上半年的平台区间，后期沿着前期平台震荡的概率较大。

现货方面。期货大跌，轮出交易商信心受挫，一方面等待观望，另一方面加紧销售库存储备棉，造成抛储成交量价齐跌，现货市场主要品种为二次销售的储备棉，销售价格基本参照上日抛储成交价。长绒棉受细绒棉拖累，价格小幅下行，137内地在22300-22600元/吨。

轮出方面。轮出第14周销售底价14628元/吨，周成交了85590吨，减少62641吨，由于日观望情绪浓，贸易商参与下降，成交率大幅下降到57%，周均价13860元/吨，周降941元/吨，累计成交171万吨，按照200万吨的计划，日均3万吨计算还能投放10个交易日到8月19日，是减少每日投放量坚持到8月底，还是增加投放总量，，市场各方正在密切关注，估计政府相关部门也在密切关注市场的反应，以利做出更符合市场的决定。

操作建议。没有政策外力的作用，盘面可能沿技术方向发展，密切关注轮出细则可能的变化。