为改善上市的监管和管治，香港证券及期货事务监察委员会和港交所在6月17日联合发表了一份谘询文件；至9月19日，将有三个月的谘询期。

谘询文件建议在港交所现有的上市委员会之上，设立上市政策委员会和上市监管委员会。

前者负责提出、督导和决定上市政策；后者一半成员来自证监会，处理具争议企业的上市申请和企业上市后的问题等。

上市委员会仍由投资者、上市发行人及市场从业员代表组成；惟港交所行政总裁将不再担任上市委员会成员。

上市委员会可以向前述两个委员会提出不具约束力的建议。

联交所仍负责制订《上市规则》的新增条文及修订，惟事先须获证监会批准。

谘询文件称通过建议的安排，“证监会与联交所在上市政策制订方面更紧密地协调和合作，以及令证监会更早及更直接地参与上市政策事宜及上市监管。”亦能“简化首次上市申请程序”云。

建议涉及两个机构的分工和责任调整，或许也反映了某些因果关系。对于这一点，局外人也不宜置评。

但如果那些建议落实，将大幅削减上市委员会的权力，不少业内人士更称上市审批将完全由证监会主导。

香港证监和联交所有不一样的监管职能。证监是独立于公务员架构外的法定组织，负责监管香港的证券、期货市场的运作；监管和指引证券及期货市场公平、高效和有秩运作的责任。

作为上市公司的港交所则致力提升交易及交收平台、结算和资讯发布系统的可靠性、稳定性和完善运作，维持公平、合乎道德和负责任的业务常规。它所涉的监管有自侓性质，而盈利则是它的目标。

新股审批制度并非只限于信息披露方面，申请上市还需要合规。

合规企业通过港交所主导的上市委员会批准在香港上市，会相对理想，那也能吸引更多企业在港上市，以及活跃当地股市。

港交所审核上市申请却有“利益冲突”的可能性，会降低上市公司的素质，不利香港金融市场的持续发展；而这项又是应该回避的。

有两个方案可供取舍：多做一些生意，抑或提高市场发展的可持续性。

需要平衡两者的得失；却能意识“鱼与熊掌不可兼得”。

目前，业界对谘询文件的反应颇大；谘询结果也尚未知晓。从长远来看，由法定机构审察企业上市的合理性会比较强；但在另一方面，各个层次、各方面的利益，包括远虑持重的监管人、业界、小投资者、公众利益等等也是需要兼顾的。