周三两市低开后窄幅震荡，市场热点轮动速度加快，权重股护盘，黄金、次新股板块卷土重来，创业板指跌近1%，遇阻60日均线。

截至收盘，沪指跌0.23%报3018.75点，成交1845亿元；深成指跌0.51%报10511.2点，成交2840亿元。

盘面上，钢铁、煤炭、有色等板块上涨，公共交通、房地产、多元金融等板块领跌。

机构人士指出，短期来看，市场之前由于监管趋严所积累的恐慌情绪基本得到释放，利空因素逐渐被消化。但热点板块轮动较快，所以后续的热点分化会进一步加剧，而且市场能量并没有明显放大，股指上行空间还需要进一步的资金进场来拉动人气，这个阶段尤其要防止阶段性拐点而遭遇空方打压，避免过于冒进的追涨杀跌。

从技术面来看，分析人士表示沪指重回20日均线之上，短期来看指数还有继续上涨的动力，但是随着指数不断反弹，获利盘也在不断堆积，前期的套牢盘也随着指数的反弹得到解套的机会。沪指3100点一线依然无法逾越，短期随着指数的反弹，前期获利盘和套牢盘出逃的压力会越来越重。

对于本周以来股指持续的地量反弹走势，私募基金人士表示，这一方面说明市场惜售情绪较为强烈，使得少量资金能推动股指上行，另一方面也是因为资金近期集中涌入蓝筹股板块，股息率再度成为了重要的选股指标，这说明市场资金的取向还是偏防御的，主要还是以存量资金和提前布局的长线资金为主。在这样的情况下，结合近期IPO发行的加速，股指要想顺利突破3100点的压制难度很大，需要成交量能够有效放大，否则股指在反弹进入区间上限之后还是会再度探底的。

国都证券策略分析师肖世俊则认为，A股底部韧性足但反弹动力弱。当前基本面乏味平淡、货币政策阶段性微调放松预期升温、改革创新或有结构性亮点、资金面供需略微改善、风险扰动因素整体缓释，在经历二季度后半期持续震荡调整后，三季度前半期有望迎来情绪稳定的修复反弹行情，但若缺乏超预期的政策提振，市场自我修复的反弹力度较弱；并预计后续在货币政策微调放松、及深港通启动、养老金正式入市、国企与供给侧改革突破等改革创新发力双重驱动下，预计指数整体先扬后抑。

另外，结合央行官员再次表达“流动性陷阱”担忧、7月底召开的经济形势专家座谈会上政策定调，此前市场预期的货币政策阶段性微调放松、资金面供需略微改善，短期来看难以兑现。上述两大预期修正或落空下，指数继续上行阻力加大。在“抑制资产泡沫”总基调下，市场风险偏好短期承压。

天风证券策略分析师徐彪撰文指出，今年以来的两次反弹都是基于对经济预期差的修复，同时是对业绩超预期的提前布局。A股在下半年出现趋势性机会的可能相对较小，商品期货很难再复制上半年的大幅波动，其中去产能更具优势的行业(例如煤炭)会继续享受价格的平稳上升。国内对于题材炒作和不规范行为的严控，将推动A股市场回归低估值、高股息、风格稳健的大盘股。