最近一周大盘终于摆脱了连续三周多的调整格局，形成反弹形态。尤其本周一、周二市场连续中阳拉升，确立了短线底部。但是周三市场再度呈现乏力表现，收盘沪深300、上证50和中证500指数涨跌幅分别为-0.42%、-0.24%和-0.37%，对应期指三品种当月合约涨跌幅分别为-0.30%、0.04%和-0.17%。期指贴水呈现收敛，对应三品种当月合约贴水分别为9.1点、3.1点和32.1点。贴水绝对数处于近几个月同期偏小的水平，说明目前市场情绪还不算差。

虽然指数本周前两天明显上涨，但除周一期指三大品种全线增仓外，周二开始就分化。周二IF减仓127手，IC减仓254手。周三这两个品种继续分别减仓319手和134手，只有IH在这两个交易日维持稳定增仓。这说明在反弹行情中，资金持续温和流入IH板块。IF整体上还是资金流出，IC虽然整体净流入，但是已经连续两天回吐周一资金了。当前投资者信心不足，这对大盘的上攻略微形成拖累。

净持仓层面，前20席位IF多头减仓207手，空头减仓322手，净空单从204手下降到50手。IH多头减仓217手，空头减仓268手，净空头寸63手转变为净多头寸6手。IC多头减仓175手，空头减仓372手，净空头寸从462手下降到247手。从前20席位持仓变动看，三大期指品种都出现空头减仓超过多头的局面，说明虽然周三市场略显乏力，但空方并没有乘势加码，多方略微占据主导地位。

分析活跃席位持仓，IF合并两个合约计算，前20席位多头没有席位超过100手增减仓。空头减仓超过100手的有华泰期货、永安期货和东证期货三个席位，说明一些空头主力还是信心不足。IH也只有中信期货席位减仓111手空单超过100手，其他席位变动都不大。IC多头增仓的席位也较多。综合活跃席位持仓变动来看，当前多头表现略显稳定。

综合分析，期指总持仓近期没有跟随指数增加，说明场外资金谨慎，这对于大盘继续上攻略显不利。不过，从净持仓和主力活跃席位持仓变动看，空头信心不足，减仓力度偏大，多方还是略微占优。如果没有特别利空出现，预计大盘短线仍存在一定的上行动能。