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国内基本面差劲 豆粕短线反弹即将结束!

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-08-11 15:50:44 来源:布瑞克农业数据

经过7月的暴跌之后,自八月初开始至今美豆期价连续6日反弹,其中CBOT11月合约更是从943美分触及1000美分阻力,受外盘提振,国内豆粕价格连续小涨,其中主力m1701合约从近期低点2853元开始反弹,至今日最高价位3025元,笔者认为对于这波反弹的原因,不是因为利空出尽,而是由于市场对美国农业部会在8月报告中下调2015/16年度大豆期末库存的预期所致。


天气预报显示,近期美豆主产区降水量虽然偏少,但总体土壤墒情良好,不会影响作物长势,良好的天气情况促使美豆优良率良好,美国农业部周一公布的每周作物生长报告显示,截至8月7日当周,美国大豆生长优良率为72%,前一周为72%,去年同期为63%;当周美国大豆开花率为91%,前一周为85%,去年同期为86%,五年均值为88%;当周美国大豆结荚率为69%,前一周为54%,去年同期为65%,五年均值为61%,从生长情况看,美豆丰产是大概率。


由于本周五美国农业部将发布8月供需报告,市场预计美国农业部将在报告中,调整2016/17年度全球大豆产量预计至3.29亿吨(上年为3.12亿吨),调整美国2016/17年度大豆产量至1.08亿吨(上年为1.07亿吨),调整巴西2016/17年度大豆产量预计至1.05亿吨(上年为9600万吨),调整阿根廷2016/17年度大豆产量预计为5600万吨(与上年持平),也就是说未来大豆供给端是平稳增加的,而由于近期美豆出口订单增加(科普一下:如美国农业部周二表示,民间出口商报告向未知目的地出口销售12万吨美国大豆,2016/17市场年度付运,这种信息只是代表一个订单,只是表明未来出口需求好的预期,真是出口好坏是要依据出口检验数据的。)市场预期美国农业部会下调2015/16年度大豆期末库存至3.2亿蒲式耳,此前7月预计为3.5亿蒲式耳。


国内需求方面如图,2016年第32周生猪均价为17.69元/公斤,低于31周的17.75元/公斤,低于去年同期的18.43元/公斤,这里需要说明的是猪价低迷不是由于猪多,而是因为进口猪肉多,农业部最新数据显示,2016年6月生猪屠宰量为1437.11万头,低于5月的1495.46万头,也低于2015年6月的1589.91万头。另一方面海关数据显示,6月中国进口猪肉达19.4万吨,高于5月的16.4万头,也远高于2015年6月的9.1万头(7月数据尚未公布,暂用6月数据参考);鸡蛋均价为5.66元/公斤,低于上周的5.74元/公斤,低于去年同期的7.75元/公斤;肉鸡均价为8.19元/公斤,高于上周的7.96元/公斤,高于去年同期的7.82元/公斤。


如果7月初至8月初的行情是由于美豆生长情况良好以及南美公布丰产数据的影响,反弹代表利空出尽,那么现阶段CBOT大豆价格已经是反弹的第6日,理由却是美豆出口需求良好,这里要提一点,即美豆出口需求好代表美国2015/16年度大豆期末结转库存会下调,而本周五将公布美国农业部8月供需报告,报告前夕连续反弹代表提前消化这一利多,因此在美豆暂时缺乏利多素材炒作的背景下,提前消化利多暗示着美国八月报告可能会是利空的。结合国内基本面的差劲表现考虑,国内豆粕短线的反弹可能要结束,笔者认为m1701合约的3100是这波反弹的极限位置。


责任编辑:韩奕舒

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