自去年12月以来，黄金表现强势，截至目前，价格涨幅超过30%。周三，国际黄金亚市早盘开于1340.50美元/盎司后短暂下跌，录得日内低点1339.80美元/盎司后，多头强力拉升，震荡上行，最高上涨至1357.06美元/盎司，最终收于1346.60美元/盎司，上涨6.5美元，涨幅0.49%。

黄金已经偏强运行很久了，后续走势会是如何？是强弩之末，风光已过？还是会继续势不可挡昂扬上行？那就需要从黄金的供需格局以及未来影响黄金避险需求的国际事件（美联储加息，英国退欧等）的走向着手，开始分析。

近两年来中国，俄罗斯，美国，日本等国，对储存黄金的热情不减。

中国：截至2016年7月，中国黄金储备量达到1828.6吨。去年同期的储备量则为1677.3吨。数据表明，近两年来持续收储黄金成为中国央行乐此不疲的游戏。

俄罗斯：截至2016年7月末，俄罗斯的黄金储备规模为1499吨，并且储备规模一直处于激增的状态。据IMF最新数据，在2016年1月到6月之间，俄罗斯每个月黄金购买量达到14吨。预计后续俄罗斯依旧会积极购入。

同样对黄金收储热情不减的还有美国和日本。虽然中，美，俄，日央行都在不断增加黄金储备。但如此同时德国，法国，瑞士等国也在持续抛出黄金。综合来看，在过去12个月里，全球央行黄金储备仅增加2.85%。另据，世界黄金协会最新数据，2016年上半年全球黄金需求达到2,335公吨，达到历史新高。总体来看黄金需求端表现不错。依旧给做为大宗商品的黄金的走势带来支撑。

但黄金具备商品属性和金融属性。就今年的形势来看，黄金的金融属性对价格的影响占据主导因素。不妨回想6月23日的英国退欧公投，当公投结果显示退欧派占优时，黄金可谓是满血复活，满屏飙涨，而此前黄金的走势可谓是相当温吞。所以，要了解后续黄金的走势就不得不分析今年影响黄金避险需求的美联储加息情况和英国退欧进程了。

1.美联储加息

就美国最新公布的经济数据来看，美国7月就业市场状况指数(LMCI)为1，高于预期值0，在连续六个月处于负值区间后终于录得正值。7月非农就业人数意外达到25.5万人，远高于预期的18万人，且前值上修至29万人以上。美国经济数据转好，使得市场对美联储年内加息预期进一步提升。高盛集团(GOLDmanSachs)表示，其认为美联储12月加息的概率超过75%。因此长线来看黄金在上行通道上仍不乏阻力。

2.英国退欧

在英国退欧公投结果为退欧派占优的情况下，黄金短时间内急剧上行。但此后英国退欧进程一直处于拖延的状况，在此种情况下，即使英国最终脱离欧盟，市场估计也会将这一不确定因素提前消化，对黄金造成的冲击力度估计会大幅消减。

所以综合来看，黄金今年受到外部不确定因素的冲击波较小。远期来看，在上行通道上缺乏推动力，虽然美国即将进行的总统大选会造成昙花一现的利好，但对长期走势影响不大，所以，预计黄金将会是短强远弱的格局。

尽管，美国11月总统大选或将为黄金价格提供一定支撑，但是预计这一支撑将较为短暂。Luyet表示，其预计美国未来经济将保持相对强劲的增长速度，且预计2017年美国的经济增速为2%，因此这也促使其预计美联储将会进一步完成其加息周期。

预计第三季度美国经济将会逐渐改善，从而将会允许美联储在今年12月份进一步加息，这将会对市场实际利率形成支撑，从而也将对黄金价格构成不利冲击。现货黄金价格正处于1345美元/盎司水平附近，已经自其7月份所录得的1375.34美元/盎司阶段性峰值有所回落。