自从去年8月挂牌新三板以来，天地壹号一直深受市场关注。新三板在线曾根据百度指数做出数据分析，一年来，天地壹号的投资者关注度稳定上升。这不仅仅是天地壹号有着明星老板“北大杀猪才子”陈生，也是因为其有良好的业绩。

天地壹号2013年、2014和2015年净利润分别为3.14亿、2.53亿和4.42亿，业绩表现十分亮眼。

不过，一份公告打破了这一切。天地壹号于8月11日披露了2016年半年报，公司净利润4089.74万元，同比下降72.40%。同时，营业收入也在下滑，2016年上半年营收4.51亿元，同比下降29.49。或许，天地壹号已经过了最美的年华。

扩张之下，净利下滑

实际上，天地壹号净利的下滑和其扩张不无关系。

天地壹号的扩张主要是新市场的拓展与新产品的运营。

首先是北拓计划。作为国内醋饮料行业的龙头，天地壹号主要市场却仍局限在广东。根据公司《公开转让说明书》显示，2012年、2013年和2014年，公司在广东市场实现的营业收入分别占当年度营业收入的95.50%、92.64%和98.05%。

这让天地壹号面临目标市场过于集中的风险，同时也与公司打造全国性品牌的战略不符。

由此，天地壹号制定了北拓计划，拓展湖北、安徽等长江中下游地区，从而完成向全国性品牌的蜕变。然而公司的北拓计划并不太成功。

天地壹号表示，为了增援北拓计划，公司从广东市场抽调核心骨干过百人，这对广东市场的销售产生影响。

其次是新产品运营。为了满足不同消费者的需求，占据不同层次的市场，天地壹号相继推出“百草壹号”山楂醋饮料、“巴马壹号”健康饮用水和“百果壹号”150%天然果汁。

不过，新产品的推广也未达到预期，天地壹号称，“百草壹号”作为公司老市场孵化中的战略新单品，仍处市场投入期，去年虽实现过亿营收，但仍须市场进一步验证。而“巴马壹号”和“百果壹号”还处于市场试销推广阶段，尚未形成销售规模。

此外，新产品推广带来了较高的营销费用，这对公司得净利润产生了影响。

天地壹号新市场的开发和新产品的运营均未给净利润带来积极影响，而主力产品定价的调整也令公司业绩雪上加霜。天地壹号称，由于营销政策、业务布局调整等因素影响，造成公司业绩出现波动。去年同期，天地壹号对主导产品罐装苹果醋强势提价，随后又推出渠道加终端同步促销政策。之后，随着库存的逐步消化，新价格体系的影响显现出来，经销商进货意愿锐减，造成公司业绩下滑。

股价急挫，风光不再

值得关注的是，天地壹号半年报披露后次日，股价遭受了大幅下滑。8月12日，做市个股天地壹号以19.60元开盘后，随即快速下滑，之后一直横盘震荡，截止收盘，报15.30元，下跌22.84%。

事实上，天地壹号8月11日的收盘价为19.83元，按照4.29亿的总股本计算，市值达85.07亿元，而根据8月12日收盘价计算，市值为65.64亿元，一日之内下跌近20亿。

此前2015年天地壹号市值曾一度高达135亿元，经历8月12日的下跌后，目前市值已不足当时的一半。

新三板在线就股价下跌的原因致电天地壹号，据其公司证券部人士透露：“因为公司8月11日披露了中报，中报里净利润的下滑导致了股价下跌”。此外，对于净利润下滑的原因，其表示：“这是公司的提价政策和北拓计划导致的，而新产品的推广也对公司的净利润造成一定影响。”

值得一提的是，天地壹号在去年也曾遭遇股价暴跌。2015年12月31日，新三板有至少9家公司尾盘被闷杀，股价跌幅最深达20%。被誉为新三板开年第一黑，而被闷杀的多家企业中就有天地壹号。

当时有媒体把原因归咎于做市商。做市商想在低位拿筹码以及提升来年做市业绩，导致大量的卖盘涌出，引发股价的暴跌。

扩张并不成功，核心业务受到影响，股价又明显下滑，天地壹号或许已风光不再。

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