今日（8月15日）大宗商品走势分化，黑色系及基本金属普遍走弱，农产品强势上涨，油脂类表现突出，棕榈油尾盘涨停。截止下午收盘，棕榈涨停，豆油涨2.82%、郑油涨2.76%、淀粉涨2.7%、橡胶涨2.06%，大豆、沥青、玉米、菜粕、PP涨幅均超1%；跌幅方面，沪镍跌2.91%、焦炭跌2.69%、沪铅跌2.6%、沪锌跌2.51%、铁矿跌2.09%，沪铜、沪银、沪锡跌幅均逾1%。

马棕油未来产量持续增长 棕榈油逐步回落概率大

马来西亚棕榈油7月报告显示，马来西亚毛棕榈油产量环比增长3.5%至158.5万吨，同比下降12.65%，产量增加低于市场预期，马棕油库存意外的反季节性下降，较上月的178万吨小幅回落0.2%至177万吨，原因主要是马棕油的产量增幅不大，加上马棕油出口季节性恢复超出预期，7月出口环比上升21.2%至138万吨，出口的季节性恢复叠加产量不及预期对价格也带来支撑。

有分析师认为马棕油在未来产量持续增长的背景下仍将长期压制马棕油价格，美豆报告不出意外将利空豆类市场，并拖累国内外油脂价格。目前国内豆油库存快速回升，菜油抛储也给市场注入压力，在棕榈油终端需求期望不大的情况下，伴随到港量的剧增，库存拐点将出现，预计后期连盘棕榈油逐步回落的概率较大，其中1701合约短期有望见顶，建议可考虑轻仓空单操作，1609合约由于接近交割月不建议参与。

经济下行忧虑升温 镍价或继续回落

现货市场，金川镍板出厂价81500元/吨（-300），金川现货较无锡1609合约贴水100元/吨（+100），俄镍贴水500元/吨（+150），贸易商低价收货意愿高，但货源少，俄镍受青睐，钢厂采购增加，整体成交一般。金川镍进口倒挂3400元/吨左右（+1100），俄镍进口倒挂3500元/吨左右（+1000），整体成交有限。

宏观面，7月数据全面回落，经济下行忧虑升温。统计局显示，7月规模以上工业增加值同比实际增长6%，较6月回落0.2个百分点，反应经济增长动能减弱，增加经济下行压力；1-7月，全国固定资产投资同比名义增长8.1%，增速比1-6月份回落0.9个百分点，且资金到位增速较1-6月回落0.5个百分点，暗示投资对经济需求拉动放缓；7月社会消费品零售总额同比名义增长10.2%，较6月回落0.4个百分点，反应终端需求维持疲软状态，内需依然不足。

从央行信贷数据看，M2增速如期下行，实体融资意愿不强，增加经济下行风险。7月末，广义货币(M2)余额149.16万亿元,同比增长10.2%，增速分别比上月末和去年同期低1.6个和3.1个百分点。

产业面，7月镍铁产量3.37万金属吨，环保减0.76%，幅度不及预期。目前，镍铁价格全面回升，刺激不少企复产意愿，或缓解供应结构性紧缺局面。

因此，广州期货认为，总体看，镍市利多出尽利空现，在经济下行忧虑及镍铁厂复产预期打压下，短线镍价或继续回落。建议空单继续持有，关注20日均线压力。