受开工率下降等多重因素的影响，焦炭市场大涨。尽管下游终端需求继续挤牙膏式释放，但在“金九银十”预期需求仍将放量下，焦炭市场也将延续涨势。

近日，大型焦炭企业调涨正愈演愈烈，焦企跟涨积极性高涨，在无库存下继续探涨意向仍浓，钢厂补库积极，货紧价扬。中宇资讯分析师战伟表示，近日河北主导焦企再次提出调涨50元/吨的要求，这也是河北本轮第六次调涨，市场跟涨呼声高涨。自7月初此轮焦炭价格上涨以来，截至目前主产区涨幅在150~180元/吨，从目前行情看，涨势仍存。不仅现货如此，上周一国内商品期市黑色系集体爆发，焦炭封涨停，创逾两年新高，焦煤尾盘一度逼近涨停，收盘涨5.26%，并创4月26日以来新高；螺纹钢、热轧卷板、动力煤、铁矿石分别大涨4.07%、3.88%、3.98%和3.39%，黑色链强势反弹。

开工率下降市场供应紧张

从“十三五”供给侧改革的提出，加之环保压力的加大，“煤焦钢”就被国家列为重点关注对象，焦化企业开工率普遍不高。据中宇资讯统计，7月国内焦化企业平均开工率在67%，较6月开工环比下降3%，开工下降但利润上涨，因此目前市场货源供应紧张并非焦企意愿，归根结底环保检查是近期开工下降的主因。除了7月下旬唐山纪念抗震限产外，7月中旬以来，8个中央环境保护督察组陆续进驻内蒙古、黑龙江等地督办了一批环境信访问题，其中钢焦企业成为被举报的重点对象之一。因此，此次“风声”紧张，尽管中央督察组未到，地方环保组已经入驻。虽然当前焦炭市场频繁调涨，但焦企开工难有提升。

另外，受供给侧改革影响，煤企开工率不高，政策层面上，276天工作日对于煤炭行业产量影响较为明显。今年5月和6月，全国原煤产量下降幅度均超过15%，煤炭供应大规模收缩。但由于下游钢焦市场的大幅反弹，刺激煤价不断上涨，部分煤种现货价格涨幅超过20%。近期在钢焦暴涨下，煤企分一杯羹的诉求强烈，煤价顺势调涨，近日山东、山西、河北主产区市场调涨幅度在20~30元/吨。本轮焦炭的涨价由焦企开工下降所致，所以煤价的调涨幅度受到限制。另外，由于上个月北方暴雨影响，部分山西、河北路段被冲垮，所以煤焦外运受阻，运输成本增加，这也在一定程度上吞噬了煤企调涨空间。

钢价反弹支撑强劲

战伟表示，7月唐山限产影响下，钢坯反弹，支撑钢价走强。本月初唐山限产解除，尽管高炉复产增多，但钢价仍继续大幅上涨，其中江苏地区主导钢厂沙钢、永钢、中天将8月上旬螺纹钢出厂价格上调70元/吨，线材、盘螺出厂价格上调30元/吨；山东地区莱钢永锋、石横等钢厂在市场价格弱势的情况下，仍集体协商上调出厂价格50元/吨，显示出钢厂对后市依然看好。而此信心的来源很大一部分在于中央环保督察组的进驻。此次对江苏、河南、内蒙古、广西、山东等地钢厂环保手续、环保指标以及相关设施进行严格审查，部分省市还联合质监、安监、环保一起对钢企进行专项整顿，环保压力继续加码，对钢厂产能释放形成抑制。

“金九银十”预期强烈

战伟表示，在经历了二季度暴涨后，业内人士大都对9月至10月的传统需求旺季更为期待。目前钢材社会库存偏低，在后市预期需求放量下钢市采购热情高涨，大大提振钢价。据悉，当前钢厂利润在200多元/吨，利润驱使下钢厂生产积极性依然较高，所以对焦炭补库积极。

中宇资讯认为多方利好叠加，焦炭市场价格如搭乘“火箭”快速上升，可以明显看出，此轮价格调涨受到政策性因素影响较大，直接决定市场供需。尽管下游终端需求继续挤牙膏式释放，但在“金九银十”预期需求仍将放量下，焦炭市场也将延续涨势。