一．历史背景之“深港通”：

14年8月，中国证监会出台深圳资本市场改革创新15条力挺深圳发展。其中，未来在沪港通积累一定试点经验的基础上，支持深、港交易所探索新的合作形式。深圳金融发展办副主任肖志家表示，联通深交所和香港联交所的“深港通”已报批。

14年9月5日，证监会明确表示，在“沪港通”试点取得经验的基础上，证监会支持深港两地交易所进一步加强合作，深化合作的方式和内容，共同促进两地资本市场的发展。

14年11月，在“沪港通”启动时间定格在11月17日后，市场将目光转向“深港通”和“基金互认”。香港财经事务及库务局局长陈家强于11月10日表示，“深港通”会是“下一步”。

15年，随着沪港通的运行走上正轨，深港通、QFII和RQFII大扩容以及A股有望纳入国际指数等系列开放举措，都将加速A股国际化进程。

16年，证监会回应“深港通”进展：两地证监会密切合作，同时中国证监会成立专项工作小组，积极推进准备工作。待准备就绪后，今年择机开通。

著名经济学家宋清辉，著名经济学家。《法治周末》、《证券日报》、《南方都市报》等多家媒体特约评论员，在新华网、信报月刊等海内外多家媒体开设有专栏，15年曾获得证券时报社“最具影响力财经观察员奖”。此外担任中国质量万里行社会质量监督员、中国50人独立经济学家论坛首位副主席、中信金融家论坛首席经济学家等职，主要研究领域为经济体制与金融市场。

宋清辉：深港通比沪港通意义更大

若沪港通再做改变难度会很大，深港通却可以在沪港通的基础上进行优化和完善，从地理位置上来看，深圳与香港的地理位置非常便利，两地包括资金流、信息流、投资理念等都有非常紧密的联系。

投资者门坎的限制需要进行调整，其次，港股通的标的需要进一步扩大，让投资者有更多的选择才能促进两市资金的相互流通。深港要有新的合作形式，进而创造更多的多赢而非残酷的竞争，通过差异化的发展令市场更加繁荣。

需要注意的是，深市创业板的市盈率较港股市场而言相差很大，PE通常在50倍以上，而香港市场的成长股平均市盈率通常在20倍上下浮动。

深港通的正式启动，深圳市场和港股市场产生六个方面的深远影响：

1.深市将会在外来资金的刺激上迎来一波大行情。

2.深市可以借鉴一河之隔的香港股市各项完备的制度机制。

3.前海可以作为连接深港一体化的战略平台，深港通不排除先在前海特事特办，先试先行。

4.港股稀缺的资产将会受益，而高估值的品种可能会有负面冲击。

5.香港和深圳创业板估值相差数倍，开通可能造成资金的单向流动，给港股带来影响。

二．宏观战略

1.深港通成为A股向上突破的引爆点：

原由：据港交所周三发布半年报中透露，为迎接深港通，香港结算完成开发及测试所需系统，现在技术上已准备就绪，只待监管机构批准。沪港通14年11月推出后，A股市场终于以此为契机走出困境，并进入一轮上涨模式，半年内指数翻了一倍。今年若启动深港通，将打开国际资金投资内地A股的通道，填补深港两地互动投资的空白，同时也将改变板块及个股阶段趋势的机会。

2.两市融资余额四连升 创两周新高：

截至8月11日，上交所融资余额报4807.76亿元，相对于前一个交易日增加0.57亿元;深交所融资余额报3873.29亿元，增加4.39亿元;两市合计8681.05亿元，增加4.96亿。

3.发改委：将研究制定“十三五”节能环保产业发展规划：

政策面：明确产业发展方向和支持政策，大力推进节能环保产业供给侧结构性改革。进一步宣贯《绿色债券发行指引》，鼓励符合条件的企业发行绿色债券，推动设立国家绿色发展基金。研究设立节能环保产业发展基金，引导社会资本投入节能环保产业。

4.深港通年内一定通 具体时间无法确定：

证监会主席刘士余周五在接受香港商报采访时表示，深港通还有些技术问题，没法确定具体的时间，只能讲今年一定会通。

三．布局深港通 海外资金持续流入A股创业板ETF   

证监会新闻发言人近日透露，深港通的各项准备工作正积极推进，这也使得各方对于深港通于近期宣布开通的预期越来越强烈。海外资金闻风而动，加速流入A股创业板ETF提前“卡位”。数据显示，南方东英中国创业板指数ETF昨日出现月内第6次申购，净流入资金约2300万港元。

据接近南方东英的市场人士透露，南方东英中国创业板指数ETF 15日接获约2300万港元的净申购。这是该基金本月第6次获外资申购，也是月初以来最大的一次申购，6次申购使得该基金的规模累计增加了约550万个单位，逾4000万港元资金借道RQFII流入A股创业板。

有市场分析人士指出，与A50 ETF不同，南方东英中国创业板指数ETF追踪内地创业板指数，在海外市场并无对冲工具，因此申购南方东英中国创业板指数ETF是外资用“真金白银”实打实地表示对A股创业板未来走势的看好。

不仅一级市场持续有资金流入，南方东英中国创业板指数ETF近日在二级市场也放量上涨，市价持续高于基金净值。截至8月15日收盘，南方东英中国创业板指数ETF港元计价部分收报9.75港元，较基金净值溢价2.33%；人民币计价部分报8.31元人民币，较基金净值溢价1.76%，显示市场对该基金短期走势很乐观。

事实上，由于监管层明确表示深港通年内一定会开通，而开通前两地交易所及券商需要进行3个到4个月的准备，随着时间进入8月份，市场各方对于深港通于近期宣布开通的预期越来越强烈。

上周三，港交所集团行政总裁李小加在中期业绩发布会上回答记者提问时表示，深港通开通的时间已“越来越近”；上周五中国证监会的例行记者会上，证监会新闻发言人进一步明确，目前，两地证券监管部门以及深交所和港交所之间正在密切合作。同时，证监会成立了深港通专项工作小组，积极推进深港通的各项准备工作，待相关监管规则与技术准备就绪后，今年将择机开通。

监管层的表态使得市场憧憬深港通有“随时开通可能”，部分机构甚至预期深港通有望于本周披露开通详情。“虽然深港通方案仍有待公布，但此前深、港两地交易所的高层曾多次表示，首批纳入深港通的深市标的股，必然是深市最具代表性的公司，创业板成熟的运作机制和充足的成交量，让市场对创业板个股首批纳入深港通持乐观态度，资金涌入A股创业板ETF在情理之中。”有分析人士表示。