今日黑色系大幅走高，焦炭、铁矿、螺纹和热卷强势领涨。其中焦炭1701合约盘中一度涨停，上午开盘之后一路上扬，最高冲破1234点，打破2015年1月创下的高点，尾盘小幅下跌报1226.5点。截至收盘，铁矿石主力合约报438点，涨幅3.9%，成交172万余手，日增仓9万余手。螺纹钢主力合约报2648点，涨幅逾3.8%，成交432万余手，持仓177万手。热卷主力合约报2817点，涨幅3.6%，成交30万余手，持仓22万余手。对此，七禾网连线了永安期货黑色系期货分析师刘亮亮，为投资者分析行情走势。

七禾网、自六月起黑色系就启动了一波上涨行情，支撑这波行情上涨的基本面因素是什么？尤其是近期黑色系频频“爆发”，主要的原因是什么？

刘亮亮：6月份以来，虽然步入钢材需求淡季，但是钢厂较高的产量叠加较低的库存，说明钢材需求并不淡，市场钢材的成交数据也间接说明这一点。钢材需求淡季上有此表现，那么“金九银十”的钢材需求旺季就更加令人期待，从本质上讲，6月份上涨的基本面支撑是较高的开工率叠加低库存，同时对于“金九银十”的旺季预期，低库存是关键。

“金九银十”临近，预期也即将回归现实，需求是否超预期也即将揭晓。但是7月份较低的粗钢产量伴随着钢材社会库存的你季节性回升，说明下游需求并没有预期中想象的好，“金九银十”旺季预期可能打折扣，加之现货迟迟未能跟进，期货回调也就在情理之中了。尤其是7月环保限产后，钢厂将迎来复产，“金九银十”将面临更大的供给压力。但是近期G20来袭，环保限产再度进入投资者眼线，且本次限产可能更加严格，短期内打消了供给压力的预期，因此盘面随之出现大幅反弹，今日的反弹更多的表现为事件驱动造成的。

七禾网、有分析师称黑色系“过山车”行情在下半年仍将继续，您怎么看待这种说法？为什么？

刘亮亮：黑色系品种价格暴涨暴跌的根本原因在于钢材供给弹性被打破，同时钢材库存处于低位，丧失了蓄水池的作用。为什么说钢材供给弹性被打破呢，如果没有行政环保敢于，钢厂的生产更多的表现为利润驱动，供给较为平滑，如果有适当的库存，则不容易出现暴涨暴跌。但是行政环保因素使得钢材供给出现断崖式的变化，加之钢材库存处于低位，价格暴涨暴跌就容易理解了。

七禾网、“金九银十”即将到来，但也有人认为钢材需求难以趋旺。接下黑色系涨势将会难以持续还是继续搭乘“火箭”不断突破前期高点？

刘亮亮：“金九银十”的需求必然是旺盛的，因此看好钢材现货。只是这个旺盛程度能不能超预期，如果超预期，则黑色系价格将会延续涨势，很有可能突破前高，如果，不能超预期，则更倾向于下跌，但是G20限产是的上述预期出现了变化，除了上面的因素还要考虑钢材的供给情况，如果供给上不来，很有可能延续今年4月份的行情。