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期债跨品种策略继续持有:宏源期货8月23早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-08-23 09:18:16 来源:宏源期货

国债期货:期债跨品种策略继续持有。


一、行情回顾。周一,期债下半场拉涨走高。5年期主力合约TF1612开盘价101.465 ,最高101.625 ,最低101.460 ,收盘于100.635 ,涨跌幅为0.11%,成交量为7118手,持仓量为19653手。三张合约总成交8225手,总持仓25221手。10年期主力合约T1612开盘价101.110 ,最高101.390 ,最低101.460 ,收盘于99.715 ,涨跌幅为0.22%,成交量为16055手,持仓量为33842手。三张合约总成交17977手,总持仓42624手。


二、资金面。周一,公开市场操作开展1100亿元逆回购,当日净回笼200亿元,资金面大体平稳。上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)隔夜利率上行0.03BP至2.0233 %,7天利率下行0.03BP至2.3467 %,14天利率上行0.23BP至2.6333 %;银行间回购加权利率1天利率下行0.52BP至2.0489 %,7天利率下行2.96BP至2.4704 %,14天利率上行0.96BP至2.7193 %。


三、现券市场。TF1612合约的CTD券160007.IB,IRR为1.20%,该券当日收于100.2957,收益率较昨日下行1.00BP;T1612合约的CTD券为150023.IB,IRR为1.16%,该券收于101.7644,收益率较前日基本持平。现券方面,5年期、10年期收益率分别下行1.9BP、2BP至2.5079%、2.6801%。中债国债类指数较上一交易日上涨,其中中债国债总指数上行0.05BP至173.38 ,固定利率国债指数上行0.05BP至173.80。


四、财经资讯。


1、国务院发布降低实体经济企业成本工作方案,要求3年左右使实体经济企业综合成本合理下降,盈利能力较为明显增强。


2、银行不良贷款和风险加权资产呈现快速攀升的趋势。上市银行中报显示,不少银行希望未来通过试水不良资产收益权转让、债转股等新型方式来化解资产质量压力。


3、央行周一进行1100亿7天逆回购,当日净回笼200亿。本周有4050亿逆回购到期。此外,8月26日还有400亿国库现金定存到期。


五、结论及投资建议。周一,期债下半场拉涨走高。公开市场央行开展1100亿元7天逆回购,当日净回笼200亿元,短期资金利率小幅回落;据悉招商银行对票据业务风险偏好降低,交易对手集中于大行及股份制银行,风险溢价走高仍然利于期债的表现;目前消息面相对平静,期债受相关资产价格走势的影响较强,昨日权益市场和多数工业品期货出现下跌,对市场情绪有所提振;不过目前暂时还缺乏激发期债进一步上涨并冲破前高的动力,同时美联储会议纪要对于后续加息出现分歧,未来加息概率提高,或令市场在操作上更加小心。我们认为在此位置上期债可能出现反复盘整,建议在盘整区间下沿逢低做多。2TF-T主力价差继续小幅下降,在上涨的时候10年期债明显更为凌厉,符合前期判断,继续持有。

责任编辑:唐正璐

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