股指：上涨节奏受压制，逢低做多IH/IC比值

股指期货数据大回放

1、股指期货行情

8月22日，三大期指小幅高开，盘中震荡走低，最终录得中小跌幅，其中IC跌幅最大。主力IF1609合约收3317.00 ，下跌17.00 点（0.51%），成交量为11748手，持仓量为39552手；主力IH1609合约2233.00 ，下跌9.20 点（0.41%），成交量为4034手，持仓量为14613手；主力IC1609合约收6320.60 ，下跌75.60 点（1.18%），成交量10581手，持仓24766手。IF总成交量为12817手，总成持仓量为45730手，成交持仓比为0.28 ；IH总成交量为4342手，总成持仓量为17972手，成交持仓比为0.24 ；IC总成交量为11716手，总成持仓量为31868手，成交持仓比为0.37。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约换为1609合约。 IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-19.79，价差与现货价格比-0.59 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-4.1，价差与现货价格比为-0.18 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-99.8，价差与现货价格比为-1.58 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，主力合约以增仓为主，主力多头增仓幅度大于主力空头，表现为净多。具体看，IF1609合约前二十大多头增仓136手，前二十大空头增仓57手，新增多单与新增空单之差为79手；IH1609合约前二十大多头手增仓140，前二十大空头手增仓135，新增多单与新增空单之差为5手；IC1609合约前二十大多头增仓808手，前二十大空头增仓651手，新增多单与新增空单之差为157手。

结论及投资建议

全球股市涨跌不一，对股指影响不大；三大期指小幅高开，盘中震荡走低，最终录得中小跌幅，其中IC跌幅最大，交割日期现负价差收敛，主力空头增仓明显；国务院发布降低实体经济企业成本工作方案，着力给实体企业减负，提高企业盈利，要求3年左右出成效；北京市国资委出台指导意见，六类国企纳入退出名单，供给侧改革仍在发力；最新公布的经济数据显示实体经济仍在下行，工业、零售、投资等指标全面回落，金融数据低迷，“流动性陷阱”问题依然存在；美联储会议纪要公布，是否加息仍然存在分析，市场反应年前加息概率下降；周一股指震荡走低，中小创尾盘杀跌，上周国家队抛售、结构化股票信托降杠杆、IPO扩容等情况表明上涨节奏短期内将受压制，短期内股指仍将维持在年线范围内震荡，对于蓝筹股，由于市场低利率低风险偏好共存，其支撑依然强于中小股，策略上依旧推荐逢低做多IH/IC比值。