安联(Allianz SE)首席经济顾问Mohamed El-Erian周一(8月22日)在接受采访时称，即便美国经济因劳工生产率下降而受压，但美联储需要考虑维持低利率的代价，这可能导致未来金融不稳定和过度冒险。

El-Erian表示，“由于非同寻常的货币政策，还存在着未来金融不稳定的风险。我认为，这是力求使利率缓慢正常化的最强有力的理由，因为，否则的话你将导致过度冒险。”

美联储在2008年将基准利率下调至接近零，自那以来只在去年12月进行了唯一的一次加息。在7月份的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上，央行官员们对再次加息的时间存在分歧，部分官员表达了对英国公投退欧等地缘政治干扰的担忧。

据本月公布的报告，美国工人生产率在截至6月30日的三个月里意外地连续第三个季度下降。不过，El-Erian依然警告称，低利率可能令金融市场扭曲，损害储户，而促使债券交易员为寻求更高收益率而进行鲁莽的交易。

他还指出，在这个时代，大型经济体的民选官员们难以提供财政解决方式来应对经济增长的放缓，因此货币政策有无法达到目标的危险。他强调，物价继续下降的日本正在偏离央行的目标，即便已推出了空前规模的宽松货币政策。

El-Erian表示，“对你的央行，你最不想看到的是无效。美联储不想那样，欧洲央行也不想，英国央行也是如此。而他们的想法背后都会考虑这点。”

美联储在纠结于何时上调基准贷款利率，之前在今年以来的所有五次政策会议上均维持了利率不变。美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)上周日(8月21日)发表讲话称，即便国内生产总值数据最多只能算一般，但是就业 一直表现出韧性。他还说，他预计经济增长未来将上升，指出改善公共基础设施、改善教育和刺激私营部门投资的必要性。

El-Erian在谈及费希尔时称，“他的讲话非常棒，他阐述了经济所取得的成就，也列出了重大问题，而且他承认，你需要其他决策者担起责任拿出行动。而我认为，这是你需要不断重申的讯息，希望能将此信息传递到政治系统。”