6-8月份钢市淡季价格不淡，究其主要原因，是供需博弈下的价格取胜。之前我们不止一次提到，今年唐山地区的阶段性企业限产对整体带钢的供应产生了绝对影响，而市场部分规格资源的紧缺是支撑带钢价格震荡上涨的主要因素。同时，成本面的支撑在一定程度上也起到了积极的支撑作用，如今年焦炭、外矿的拉涨幅度分别达到了60%和40%以上。

对于9-10月份行情来看，调研发现，仍有50%以上热带厂商谨慎看涨，终端方面调研来看恐涨心理上升，但就当前订单情况来看，本身并不乐观，那么影响未来行情的主因我们应更多关注哪些方面呢？

首先还是从根本的供需来讲，据跟踪，9-10月份唐山地区分别有一次规模性轧材限产，从局部供应来讲，仍存阶段性支撑。需求来看，9-10月份为传统的钢材需求旺季，终端开工情况对比较乐观，尽管当前需求跟进显乏力，但调研中我们发现，需求的跟进缓慢与终端对原料价格的恐高心态有较大关联，那么随着价格的拉涨，部分低库存终端也将不得不按需补库，因此从整体供需来讲，未来9-10月份整体来讲还是相对乐观的。

其次从钢厂盈利情况来看，监测的数据显示，当前带钢盈利水平在400元/吨以上，而钢厂盈利水平为正一直保持了半年以上的时间，随着10月份整体限产的结束，钢厂高盈利仍将导致钢厂恢复较高的产能利用率，那么10-11月份的带钢产量也将恢复到一个新的高峰，这将对年底的带钢价格产生较大的打压。

最后从整个政策面来讲，今年为十三五第一年，政府淘汰落后产能态度坚定，在某种程度上成为钢价的引导，下半年淘汰形势依然严峻，这仍将为下半年钢价运行带来新的曙光。

综合以上因素分析，不管是整个钢价，还是带钢市场，下半年都有较强的利好支撑，带钢价格有进一步突破是必然的，对于能否再次触碰到2900元/吨，我们也保持谨慎乐观的态度，但提醒，谨防11月前后行情出现拐点。