铜

上周五沪铜得到趋势支撑低开高走，合约1004成交量与持仓量都较大；外盘铜周五尾盘守住涨幅,因外围市场提振支撑,令期铜有能力扳回稍早因美元而造成的跌势,且智利罢工威胁及需求可能上升也加强市场正面人气，目前伦铜得到30日均线支撑，5日线上穿10日线，后期仍有向上空间；美原油5日线上穿10日线，先跳高于20日均线，后期仍看涨；美元指数目前仍在5日10日之上，但涨势有所减弱。技术上沪铜5日线上穿10日线。

建议沪铜仍以逢低做多为主。

陈银银13588708703

锌

国内沪锌上周五低开后，一路震荡走高，创出新高，终盘收至19120；上周五伦锌从稍早的涨中回落，因美元再次上涨，终盘收至2420。技术上，沪锌突破了18000-19000的区间震荡，全日增仓上涨，动能较足，但年末资金退场将不利于股市及商品，所以追高有一定的风险。后市关注上周五的突破是否有效。

操作上：长线多单可继续持有，追高不宜。

吴元丰

13738109096

油脂

【进口油脂油料到港成本(元/吨)】21日，美国大豆(1月到港)3776，巴西大豆（5月到港)：3713

大马棕榈油24度(1月船期)6912，巴西毛豆油(1月船期)7658

一、豆油

CBOT豆油3月合约下跌0.31美分，报收38.74美分/磅。主要是美元大涨。1．国内四级豆油趋于下跌，跌幅50-100，报7500-7850元/吨；一级豆油持稳报7950-8200元/吨；港口棕榈油企稳，报6400-6500元/吨。周五盘后，美国商品期货交易委员会（CFTC）公布了截至12月15日的CBOT持仓报告。投机基金持有大豆、玉米期货净多单分别为12万张和21.3万张，较前周增加3000张和1.8万张。上周一盘前，美国油籽加工商协会(NOPA)公布了11月份压榨报告。当月美豆压榨量为1.603亿蒲式耳，高于此前市场平均预测的1.534亿蒲式耳和10月报告的1.553亿蒲式耳。截至12月10日，当周美国09/10年度大豆出口检验量为5360.8万蒲式耳，接近此前市场预测的4100万-5500万蒲式耳区间上沿。美农业部(USDA)截至12月10日的一周出口销售报告显示当周美国2009/10年度(09年10月1日起)豆油净出口销售量2.07万吨，较前周和前四周平均水平提高67%、31%，符合此前市场预测的0.5万-2.5万吨区间，当周美国2009/10年度豆油出口装船量为5.97万吨，较前周提高47%、较前四周平均水平显著提高。

二、菜油

WICE收盘收跌1.9加元，3月合约报收411.7加元/吨。澳大利亚油籽协会周二称，随着收割工作临近尾声，09/10年度澳大利亚油菜籽产量数据略微下调到了177万吨。低于上年的实际产量188万吨。加统计局预计2009年油菜籽产量为1180万吨，创下历史次高水平。分析师称，菜籽增产将会导致09/10年度油菜籽期末库存超过200万吨。中国最新的油菜籽进口规定可能导致加拿大对华出口大幅减少70%，这给盘面构成长期压力。加元疲软，加工商需求强劲支持了菜籽价格。

三、棕榈油

BMD3月毛棕榈油合约周四收高34令吉，达2620令吉/吨。港口棕榈油企稳，报6400-6500元/吨。11月末马来西亚棕榈油库存从10月的197万吨降至193万吨；11月棕榈油产量预计为160万吨，较10月的198万吨减少20%。ITS公布马来西亚棕油12月1-15日出口609874吨，较上月同期减少9.5%。油世界表示，2010年马来西亚棕榈油产量可能达到1800万吨，仅略高于今年的预期产量1780万吨。2008年马来西亚产量为1770万吨。

周五马来西亚休市，庆祝国家日。

周四盘前，美农业部公布了12月份供需报告。预计美国2009/10年度大豆结转库存为2.55亿蒲，高于市场预测的2.35亿蒲均值(预测区间1.7亿-2.6亿蒲)。

海关总署公布的进口数据显示，中国11月进口大豆289万吨，同比减少13%；1-11月共进口3777万吨；国家粮油市场中心预计12月到港进口大豆480万吨。

四、宏观经济

1、美国11月谘商会领先指标月率连续第八个月上升。美国谘商会周四(17日)公布的数据显示，11月美国一项领先经济指标连续第八个月上升，因来自就业方面的拖累首次出现缓解。数据显示，美国11月谘 商会领先指标月率上升0.9%，上月升幅为0.3%，

2、美国12月12日当周初请失业金人数持续攀升

美国劳工部(Labor Department)17日发布的报告显示，美国12月12日当周初请失业金人数继续攀升，续请失业金超过一周的人数也在增加。 数据显示，经季节性因素调整后，截至12月12日当周初请失业金人数增加7,000人，至480,000人。经济学家此前预计，12月12日当周初请失业金人数下降9,000人。

3、外国央行12月16日当周持有美国债券增加170亿美元

预计今日油脂低开低走，空单持有。

彭盛13588140689

白糖

尽管国际糖价在全球食糖供给偏紧以及技术走势趋强的背景下再创28年新高，但由于连续上涨后积累了大量的抛盘筹码，创出新高后进入糖市的高位抛压增大，周五ICE原糖期货价格收盘小幅下跌，1003合约下跌9个点以26.34美分报收，盘中一度冲击了1981年2月份以来26.94美分/磅的新高。根据CFTC持仓报告，截止12月15日这周，基金在原糖上增持20222手多单，同时减持7855手空单，基金净多单由上周的157127手增至本周的185204手。指数基金在原糖上的净多单由上周的194472手减至本周的191535手。

国内郑糖周五振荡下跌，周一即将进行30万吨的国储糖竞卖，市场观望情绪加重，多头获利抛盘打压糖价，当天批发市场走软也拖累期价。从技术上看，周五的阴线跌穿了5日、10日均线，今天由于有国储糖竞卖，预计行情振荡走弱的可能较大，技术上看，如果期价有效跌破10日均线，后市将向下考验5240－5250一带的支撑。

仓单情况：昨天交易所公布仓单2077张增加1582张，另有效申报11056张减少2张，合计13133增加1580张。

现货方面：受批发市场整体回落的走势影响，周五主产区各制糖集团的现货报价继续以持稳为主，柳州、贵港中间商报价有小幅度下调，多数地方销量一般。具体情况：柳州：中间商报价4860--4900元/吨，较前日下调20--40元/吨。凤糖集团报价4950--4960元/吨。南宁：中间商报价4890-4930/吨。南宁大集团站台新糖报价4930元/吨。贵港：中间商新糖报价4920元/吨，较前日下调30元/吨。湛江：码头不报价，船板仓报价4920元/吨。云南：昆明报价4950元/吨，广通报价4850元/吨，大理报价4800元/吨。乌鲁木齐：报价4700--4800元/吨。双休日期间柳州中间商报价4900—4910元/吨，较周五小幅上调，其他主产区现货报价没有变化。

操作上建议多单减持，关注今天国储糖竞卖的成交情况和现货市场价格的变化。

卢静

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小麦

外盘方面美国小麦期货周五收盘上涨，自周四的跌势中反弹，受空头回补和价差交易支撑。CBOT 3月小麦合约上涨9-1/2美分，报收于每蒲式耳5.28美元，本周累计下跌9-1/2美分。国内郑州强麦上周受政府增加托市麦投放量和周边行情走弱打压强麦周k线挂阴，持仓先增后减，成交偏向清淡，前一周聚集的多头人气有所减弱。上周在安徽市场拍卖150.07万吨，成交67.34万吨，在郑州拍卖150.0437万吨，成交68.8055万吨，均价1883.56，两个市场综合成交率46.031%，总成交量较上周增加63.56万吨，和去年同期相比大幅提升，虽然成交量提高，但是相比去年同期政府的投拍数量才55万吨，本次在300万吨左右，总体看08年和09年的拍卖总成交都在3000万吨以下，而收购总量都在4000万吨以上，库存是富裕的，而增加拍卖量也体现了政府在调控粮价上追求价格稳定的同时满足市场需求维护市场秩序的方向不变，强麦大幅上涨的可能在减少。现货方面上周报价稳中有升，宁夏，四川，山东，江苏地区价格有小幅上涨，原因是临近年关面粉销售良好，面粉厂采购趋旺，二是运费增加，也推高了销区面粉的到货成本。

综合来看，小麦购销两旺加上经济工作会议定下稳步提高粮价的基调将继续限制强麦的下跌空间，但上行亦受制于政府调控下小麦供应能得到满足。

继续以多单滚动操作为宜。

张凌燕

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玉米

外盘方面CBOT玉米期货周五收盘小幅上涨，市场走势挣扎，因小麦期货收高而大豆期货疲软。3月玉米合约小涨3/4美分，至每蒲式耳3.97-3/4美元，本周累计下滑6-3/4美分。国内大连玉米上周高位震荡收出十字星，在套保压力区渐近和周边走弱拖累下上行动力减缓，持仓向1009扩仓。基本面上东北玉米收购已经开始，从12月5日的统计结果看进度不甚理想，截至12月5日，河北、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、山东、河南、四川、陕西、甘肃等10个玉米主产省（区）各类粮食企业累计收购2009年新产玉米730万吨，比上年同期减少269.8万吨，其中国有粮食企业收购153.1万吨，占收购总量的21%，比上年同期减少257.9万吨。原因部分是当地深加工企业提价收购挤压玉米收购市场。深加工企业上周四继续提价，长春大成目前挂牌价格在（二等）1560元/吨，（三等）1550元/吨，较前一周末上涨20元/吨。较本月初上涨40元/吨。收购量从月初的2000吨左右一天到现在过万吨一天。成本方面发改委公布13日零时起国家铁路货物统一运价平均每吨公里由原先的9.61分提高至10.31分。其中，运营价格由平均每吨公里6.31分钱提高到7.01分，计算到玉米仓单注册成本的话提高了运费成本中大概7元左右/吨，从本周的拍卖情况看，跨省移库玉米投放量增加了20万吨左右到49.42万吨，但成交量继续在消费支撑下保持高位，成交率80.86%。饲料消费方面据调查情况显示，目前我国生猪存栏比例多在7-8成，一般存栏的规格在75-100 公斤，其中出栏大猪占存栏水平的30%-70%。当前肉鸡补栏开始进入高峰阶段，以致12月份国内饲料需求继续保持增长态势，且猪料增幅好于禽料，预计12月份增幅可达10%-20%。饲料销售继续呈现增长，这使玉米消费量相应趋于增加，饲企采购需求相对加大。

综合来看，由于收购热情较高，消费趋暖和收购政策托底，短期玉米局部供需仍有偏紧可能，加上目前现货价格坚挺，相对期价升水，仍有支撑期价的作用，但同时国内总供需宽松和1009合约1890上方存在的套保压力将制约上行动力和空间。

操作上可多单轻仓谨慎持有，谨防回调。

塑料

周五碗盘原油期货价格冲高回落，美元偏强走势使其涨幅受限，NYMEX1月份原油期货合约收涨0.71美元至73.36美元，盘中最高至74.69美元。

周五连塑主力1005合约开盘于11725元，开盘之后迅速拉升，之后窄幅震荡，在午盘之后进一步拉升最高至12090，收盘于12075.现货方面，指数方面，中国塑料价格指数下跌0.24点至1024.25点，中塑现货指数上涨1.00点至1077.58点。广州PE市场周五价格稳中有涨，中石油华南PE挂牌价格继续上调，市场中油货源跟涨明显，幅度在100元/吨左右。中石化货源也有50元/吨的报高，市场价格报高之后，高位成交暂时一般。茂名石化7042型号报11250元/吨。技术上看，连塑主力1005收于一大阳线，站稳均线组合之上，MACD绿柱进一步缩小，触碰布林上轨，市场短期内有一定上涨动力，但须谨防回调风险。

操作上，中长线投资者仍以多头思路为主，前期多单可谨慎持有。

留彦

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PTA

NYMEX原油期货上周五冲高回落，1月合约报73.36美元/桶，涨0.71美元。上周五郑州PTA低位盘整，主力1002 合约开盘7800，最高7884，最低7774，收盘报收7842元/吨。现货方面，12月19日内盘主流现货现款自提成交 水平价7700-7730元/吨，外盘近洋现货现款船板成交水平价930-935美元/吨，亚洲PX现货价格1106-1107美元/ 吨FOB韩国。目前基本面略微发生变化，PTA的下游产品，聚酯涤短、聚酯涤丝产销开始下滑，PTA价格或走低 。

建议投资者关注7800附近支撑，若有效跌破此关口建议多单止损，空单入场。

张周

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棉花

周五美棉小幅下跌，主要受到美圆走强以及豆类疲软的影响。国内棉花现货价格小幅上涨3元至14842元美吨。抛储落实近8成，周五价格略有回落。郑棉低开高走，持仓继续大幅缩减。短期16000一线的震荡割据将被延续。

操作上建议短线交易为主，关注配额发放以及资金持仓情况。

俞卿

85165641

黄金

昨日NYMEX原油继续出现一定走高，美原油01合约上涨0.71美元收于每桶73.36美元，1月合约今日到期，美原油02合约上涨0.34美元收于每桶74.42美元，今日早盘油价有一定走高。上周末美股普涨，带动油价走高。有报道称伊朗出兵占领两伊边境的油田，使得当地局势增添了不确定性。周二OPEC召开会议，但市场预期不会有令人意外的消息传出，短线油价或继续偏强震荡为主。美元上周末兑受到经济数据刺激兑主要货币小幅走强。美元指数昨日报收于77.77点，上涨0.077点。短线美元偏强震荡的可能较大。昨日黄金受60日均线支撑，在逢低买盘的带动下，小幅走强。美黄金主力02月合约昨日收于每盎司1111.5美元，上涨4.1美元。今日早盘金价小幅上涨。短线金价关注60日均线的支撑力度。上海期货交易所黄金期货1006合约收于每克245.4元，下跌4.33元。

操作建议：日内金价或出现适当反弹，短线操作，短线金价关注60日均线的支撑以及5，10日线的压力。

王大鹏

85100792

股指

消息面：人民币兑美元中间价6.8284，贬值3个基点。短线人民币或出现小幅贬值。昨日受到多种期货期权到期影响，美股成交有明显放大，在一些公司强劲财报的影响下，美股一度有较大走高，但美元走强以及技术性卖盘打压了美股走势，科技板块有较大下滑。道指收于10328.89点上涨20.63点。受到巴塞尔银行监管委员会提议更为严格的新规令市场担忧银行业的健康状况，在银行板块领跌下出现一定下滑。恒指收于21175.88点下跌171.75点。A股市场昨日继续偏弱下滑，勉强守住3100点，权重以及蓝筹全天表现低迷。上证指数收于3113.89点，下跌65.19点。

操作建议：短线市场或继续出现一定偏弱震荡，整体股市恐难有较好表现。