美国货币市场基金监管新规引发“美元荒”，三个月美元Libor在飙升至七年新高之后，年底前或将继续升至1%。

2014 年7 月，美国证券交易委员会（SEC）公布新规，其中规定货币市场基金单位价值不再固定为1美元，而是浮动定价。这些基金可对投资者赎回征收费用，从而降低发生挤兑的风险。新规将于10月14日生效。

这一方面导致投资于货币市场基金的机构投资者因谨慎看待市场不确定性而撤资，另一方面也迫使货币市场基金更多投资于美国国债及其他国家政府债券，从而让部分资金免受新规影响。

然而，作为银行间借贷所涉及债券的最大买家，货币市场基金行业的这一变化，就直接导致银行通过美元计价的商票和存单等融入美元的难度增加，从而推升用于衡量银行间相互借贷成本的Libor利率。

周三，三个月美元Libor利率已升至0.82544%，为2009年来最高。衡量市场对未来Libor利率预期的12月到期欧洲美元期货合约显示，年底Libor利率将进一步升至0.91%。

据路透报道，美国货币市场基金规模为2.7万亿美元，自去年底以来已有约5000亿美元货币市场基金的资产转移到国债等品种的投资上，未来数周内还将有4000亿美元流入国债。不少分析师认为，在货币市场基金向国债流入的趋势结束之后，Libor的上涨也将会暂告一段落。

也有分析师称，美联储加息预期让Libor未来走势更加复杂，但是近期Libor的大涨，已经足以对冲美国联邦基金利率上调的风险。

美联储当前的联邦基金利率目标是0.25%-0.5%。路透援引J.P. Morgan Securities美国利率策略负责人Alex Roever称，Libor的绝对水平是对银行借贷成本以及联邦基金利率预期的反映。

瑞信美国利率策略负责人Praveen Korapaty则表示，如果美联储加息，那么Libor显然还会继续走高。