沪镍自六月底开启一波上涨行情，一路上冲至85700点的高位，随后八月就展开了震荡回调态势。今日大宗商品普遍下挫，市场看空情绪浓厚，沪镍主力合约以3.3%的跌幅排名前列。昨晚夜盘开始一路走跌，盘中最低达77550点，午后略有回升。截止收盘，沪镍1701合约报78450点，成交106万余手，持仓61万余手。对此七禾网连线了永安期货的金属分析师为投资者分析对沪镍的看法以及接下来的行情走势。

七禾网1、今日镍价大幅回落，主要是受到商品集体下跌的气氛影响还是自身基本面已经发生了变化？目前镍的国内基本面供需状况如何？

永安期货：目前镍的基本面较前期没有大的变化，国内电解镍和镍生铁供应环比收缩，下游不锈钢进入淡季，产量环比下滑，出口强劲，库存没有持续累积，今日镍价回落主要是受到隔夜原油大跌以及美联储主席即将发表讲话给市场带来的压力拖累，前期镍价抬升，持仓不断增加，利空氛围之下，加上菲律宾镍矿环保审核没有为镍矿出口带来多大影响，镍投机多头纷纷平仓导致镍的回落幅度较大。

七禾网2、菲律宾环保风波是否有对大型镍矿造成实质困扰？对精炼镍进口有何影响？

永安期货：菲律宾环保风波没有对大型镍矿造成实质困扰，菲律宾第二大镍矿企业已宣布通过环保核查。菲律宾环保风波能影响的是中国的镍矿进口情况，对精炼镍没有什么影响。影响精炼镍进口的因素主要是国内外比价，6-7月份比价持续亏损，导致7月份中国精炼镍进口量环比下降24.1%。

七禾网3、有人称宏观经济格局尚未转强的大背景下，大宗商品只有反弹格局没有反转可言，镍也不例外。您认为，中长期来看镍是否仍有持续上涨动力？对投资者有何建议？

永安期货：宏观经济的走势对大宗商品的价格而言，主要影响的是需求，限制或者压制需求的增速，我们讲对于工业品来说，供应变化决定方向，需求变化决定幅度。在需求改善幅度有限的情况下，工业品难言反转。对于镍来讲，面临的问题主要是如何化解高库存。中长期来看，镍价持续上涨的一方面来自于需求的持续改善，另一方面依赖镍对镍生铁的经济性走强。对于后者来讲，如果菲律宾环保风波继续恶化影响到国内的镍生铁生产，我们有望看到镍去库存。从操作的角度来看，短期镍价仍然面临压力，空单可继续持有，抄底进场需等待。