美国三大指数收涨，标普500指数收涨0.52%；COMEX 12月黄金期货收涨不到0.1%；WTI 10月原油期货收跌1.39%。目前A股市场而言，近期“G20行情”围观情绪升温，各家机构对于“G20概念”的解读也是不遗余力，环保作为G20的重要议题，相关个股可能会受到较多关注。此外，峰会着力探讨结构性改革，进一步推进供给侧结构性改革，推动“煤炭”坚定去产能，煤炭板块也将迎来投资机会。从技术上看，沪指已初步突破250日年线的大盘指数，在未来3~6个月期间，大概率上围绕年线区域宽幅震荡。

消息上，发改委：在新时期可在其他政策的配合下，考虑为外汇储备适度松绑；中国保监会印发《中国保险业标准化“十三五”规划》；中基协：自即日起至9月底在私募基金行业开展广泛的自查自纠活动；政府推行更严格的技术标准，电动汽车行业濒临大规模洗牌；钛白粉巨头特诺宣布亚太地区10月起每吨上涨150美元；力信资本于22日再度买入410万股万科H股；2016百度世界大会 将于9月1日召开，人工智能成最大看点。

总的来看，股市的结构特征依旧明显。以消费为首的“白马股”表现向好，这一类股票的市盈率在20倍左右、盈利增速达到20%；其次就是优质金融蓝筹股。以创业板为代表的成长股依然面临较大的估值压力，尤其是业绩不达预期这类“伪成长股”，盈利不足以支撑股价，大概率上，估值仍将继续“去泡沫”。在后市，我们认为结构性牛市行情有望持续，与其上半年不同的只是牛股不同，新产业领域关注半导体材料股及人工智能，传统产业领域关注PPP及“一带一路”。操作上，以PPP或“一带一路”为投资主题，勿追高。

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