走势回顾

昨日螺纹主力1701低开震荡收小阴，开盘2492点，最高2501点，最低2447点，收盘2477点，较上日跌25点，跌幅1%，成交583.3万手，较上一交易日增加32.2万手，总持仓266万手，较上一交易日增加2588手。铁矿石主力1701低开震荡收阴，开盘431点，盘中最高431点，最低414.5点，收盘421点，较上日收盘价跌10点，跌幅2.32%。成交量212.6万手，较上一交易日增加20.9万手；总持仓149.7万手，增加10.8万手。

夜盘情况，螺纹1701夜盘窄幅震荡收2477点，持平；铁矿1701窄幅震荡收421.5点，涨0.5点。

现货市场，上海HRB400（20mm）螺纹钢报价2490元/吨，持平；唐山钢坯（Q235）价格为2330元/吨，持平。进口铁矿石62%品位干基粉矿人民币含税价格为477.82元/吨，环比每吨跌5.65元；国产铁矿石62%品位干基铁精矿含税价格为534.74元/吨，环比涨1.75元/吨。普氏指数报价60.15，跌0.8。

宏观及供需分析

据中钢协统计，8月中旬重点钢企粗钢日均产量174.9万吨 ，环比上一旬末增加5.04万吨，增幅2.97%。据此估算，本旬全国粗钢日均产量229.98万吨，旬环比增长2.99%。截止8月中旬末，重点钢企钢材库存为1332.97万吨，比上一旬减少3.97万吨，降幅0.3%。2016年8月，全国20个城市5大类品种钢材社会库存合计环比略有上升，其中螺纹钢库存上升幅度较大，环比增幅达7.43%。本月库存总量797.3万吨，环比增加16.6万吨，上升2.13%。其中钢材市场库存总量705.6万吨，比上月增加21.3万吨，上升3.12%；港口库存91.7万吨，比上月减少4.7万吨，下降4.91%。

总体评述

国务院将于9月18日派出20个督查组赴各地开展实地督查，环保、去产能力度不断加大。政策层面仍然对螺纹价格有支撑，供给侧的明显制约使市场信心较足。但本轮唐山去产能力度不及7月份，8月中上旬钢铁产量不降反升，去产能执行力度和钢厂在利润驱动下的增产动力的博弈愈发白热化。总体看来，钢铁重地频繁限产透露出的重要信号是年底前完成今年去产能任务的执行力度之大，这一因素将贯穿到年底，持续支撑螺纹钢价格维持强势格局，价格对供给端变化的敏感性增强后，宏观经济疲软及需求拐头的影响出现钝化。但库存连续六周增加使得螺纹钢高位风险放大，有风险释放需求。短期螺纹以回调整理为主，中长期螺纹钢仍维持多头思路。

操作建议

螺纹：高位震荡，上升趋势尚未走坏。

铁矿：高位弱势震荡，振幅加剧。