外盘走势：今日亚市伦铝冲高回落，显示上方抛压较重，其中3个月伦铝微跌0.31%至1624.5美元/吨，较此前高点1709美元/吨回落4.97%，日内跌破下方M60的支撑，下跌风险加大，下方支撑下移至1600美元/吨的整数关口。

现货方面：据SMM报道称，8月31日上海现铝成交集中12650-12660元/吨，对当月升水130-140元/吨，无锡成交集中12660-12670元/吨，杭州报价集中12700-12720元/吨。近期上海流通货源增多，但中间商和下游企业接货意愿趋冷，成交惨淡；无锡持货商逢高出货意愿积极，随着现货升水的缩窄，中间商有利润空间，接货意愿较昨日回升，月末，下游维持观望态度，成交集中于贸易商之间。现货升水持续回落，但降幅趋缓，活跃度提高，换月后成交预计回暖。

内盘走势：今日沪铝1610合约延续隔夜跌势，尾盘跌至12215元/吨，较昨日收盘价下滑0.85%，目前沪铝已有效跌破下方M60的支撑，短期或引发技术性卖盘。同时，铝市期限结构转为近高远低的负向排列，沪铝1610和1611合约负价差略缩至75元/吨。

市场因素分析：亚市美元指数延续反弹，现交投于96.1附近，为连续第四日上涨，加大对基本金属的打压。目前市场聚焦于周四的中国8月制造业PMI和周五的美国8月非农就业数据，预计美国就业市场继续改善，从而加大9月加息预期。铝市行业资讯方面，据悉，铝生产商寻求四季度日本铝升水报价为82美元/吨，较三季度下滑9-12%，因现货升水走弱。

行情研判：今日沪铝1610合约承压续跌至12215元/吨，显示上方存在一定抛压，且有效跌破下方关键技术支撑，且美元指数延续反弹，无反弹动力。铝市操作思路需转变。建议沪铝1610合约可背靠12370元/吨之下逢高空，入场参考12300元，目标12100元/吨。