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盈透：期权交易显示金融行业将出现小幅上升反弹

作者：Andrew Wilkinson

随着有关苹果公司（代码：AAPL）的税务新闻给投资人情绪带来的负面影响，金融行业选择交易所交易基金SPDR（代码：XLF）却与市场大范围走软基调逆势而行。近几周投资人纷纷上调了美联储最早会在9月会议期间加息的可能性，近期的市场主导易手已成为一个主题。利率的提升会提高银行的收益，因为借入成本和贷给客户的利率之间的差会加大。周二XLF的股票上涨了0.5%至$24.40。投资人将关注是否这个金融行业股票会回到一年前的$25.00的水平。

回顾银行股票的历史会发现个有趣的情况。这个基金中的金融股票花了5年时间才翻番至每股$25.00。但是，为了达到2007年金融危机前的历史高点并挑战去年夏天的高点，XLF的股票仍需上升50%。

图表 – XLF仍没出超出之前的范围

XLF期权持仓数据表明对该行业仍不乐观。大量持有是2017年1月过期的看涨期权系列。根据最新的涨势，毫不奇怪，投资人持有的最大头寸是24.0和25.0行使价（分别是87,000份和48,000份合约）。行使价为26.0的建仓数目是44,000份合约，而行使价为27.0的投资人持有39,000份合约。XLF股票达到每股$27.00将需要从当前的价格上升10%。但是，似乎期权市场上预计上涨超出这个水平的大寥寥无几。根据IB的概率实验室，当前的期权价格显示XLF将在明年1月份高于$27.00的机率仅为10%。相反，iShares Russell 2000 ETF（代码：IWM）期权预示同期内上涨高于10%的概率为12.3%，尽管事实上小盘股高于当前交易价格创新高的可能性仅为2.3%。同样，医疗卫生行业选择交易所交易基金SPDR（代码：XLV）的期权预示到2017年1月上升超过10%的概率为13.3%。

这篇文章已被翻译成中文。原英文作者为Andrew Wilkinson, IB首席市场分析师。如英文版本和中文版本之间有任何不一致，以英文版本为准。

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