制造业、房地产业投资增速放缓,尤其是民间投资增速快速下滑,导致政府层面担忧。这种状况,加大了降息、降准政策出台的预期。

产量增长预期已部分消化。天胶生产虽然具有明显的季节性特征,产量高峰出现在10、11月,但产量增长是在预期内的,其对于市场的压力并不是像预期的那么大。而随着利空因素被部分消化,多头机会或来临。

进口量出现大幅下降。国内天胶需求依赖进口满足。需求不振,进口量就会大幅下降。3月以来,我国天胶进口量连续4个月下降。截至6月,天胶进口量为30.5万吨,环比下降5.6%,同比大降25.9%。主要原因是从泰国进口减少,越南3L(SVR3L)-云南国营全乳胶(SCR5)价差扩大抑制进口 。 8月11日,国际三方橡胶理事会(ITRC)与国际橡胶联盟(IRCO)于曼谷达成削减出口协议。预期短期对于市场的改善起到积极作用。这些有利于改善供需平衡状况,使供给压力不像预期的那么强烈。全钢胎开工率维持极为平缓的小幅回落。主要是前期工厂的原料补库之后,继续集中生产,但因天气炎热,轮胎厂开工率步入季节性下行通道,但较去年平缓。但轮胎出口继5月环比暴增9.04%后,6月份出现1.58%下降,环比下降6%。汽车销售总体态势走软。7月,汽车生产195.96万辆,环比下降4.38%,同比增长28.90%;销售185.19万辆,环比下降10.59%,同比增长23.03%。乘用车销量、重卡销量同比大涨,但环比均下降。随着1609合约向交割月逼近,没有接货意向的多头主动减仓,使市场向下运行,市场空头气氛得到一定释放。这个过程中,市场反弹的倾向将越来越明显。预期短期内可能会呈现平缓向上的宽幅箱体震荡态势,以时间换空间,寻机向上。这种态势可能持续到10月上旬。RU1701在12000元/吨一线具有较强支撑。操作建议,短线可寻机建立多头仓位。操作风险:下游消费逐渐进入淡季,受轮胎反倾销,G20限产及季节性因素的影响,轮胎开工率将持续走弱。技术上,RU1701跌穿 12000元/吨应止损。