【国债】

国债：央行公开市场100亿七天、100亿14天逆回购，净回笼1100亿，连续两天净回笼。现券交易活跃，收益率小幅震荡，整体平稳，国债期货受PMI好于预期影响，低开震荡，之后市场情绪修复，震荡拉升，尾盘小幅收涨。我们认为PMI数据虽然好于预期，但对于后续运行并不乐观，对债市后市依然可以期待，建议轻仓参与，等待加仓机会。

【金属能源化工】

焦煤焦炭：1日，普氏中挥发焦煤折盘面1070元/吨，JM1701合约贴水193元/吨。

1日，天津港出口焦炭折盘面1468元/吨，J1701合约贴水277元/吨。

钢坯继昨日下跌40后，今日补跌20，成材企稳。焦煤焦炭昨日下跌以后企稳反弹，后市需观察峰会后需求恢复情况。操作上，空焦多煤。

动力煤：重要数据：

1日，六大发电集团日耗54万吨，环比平，库存1145万吨，环比增。三峡流量11500立米，环比降。秦港库存256，环比增。锚地54，预到14，环比增。

1日，CCI5500指数509元/吨，ZC1701合约升水5元/吨。CCI进口折盘面530元/吨， ZC1701合约贴水16元/吨。

G20峰会期间，日耗大幅下降，部分船舶转去秦皇岛，港口作业效率大大提高。电厂库存快速反弹，不过全国电厂目前看来库存仍在低位，关键看港口库存能否企稳反弹。操作上，多单持有。