全国银行间同业拆借中心公布的数据显示，截至9月7日，上海银行间同业隔夜拆放利率为2.0803%，较上周同期上升1.53个基点。2周期同业拆放利率为2.529%，较上周同期下降5.4个基点。3月期同业拆放利率为2.781%，较上周一下降1.3个基点。6月期同业拆放利率为2.879%，较上周一下降1.25个基点。

图为上海银行间同业拆放利率（Shibor）

从上海银行间同业拆放利率（Shibor）运行的情况来看，短期利率延续了近期上涨的态势，但是远期利率仍然在下行。这说明长期来看，市场对流动性仍然维持宽松的预期，但是短期内市场的流动性仍然偏紧。

从央行的公开市场业务来看，因为逆回购到期，本周央行共将收回3900亿元的流动性。但是，本周前三个工作日，央行进行的三次7天期逆回购的额度都为200亿元，总额度为600亿元；进行的三次14天期逆回购的额度都为100亿元，总额度为300亿元。因此，本周央行通过公开市场业务不但将会实现净回笼，并且回笼的资金量将会很大。因此，短期内的流动性紧缺在所难免，短期利率上升也是大概率事件。

从中长期来看，由于经济下行的态势仍然没有缓解，后期的资金成本预计仍将下降。但是短期来看，国内的经济数据有所回暖。8月国内采购经理人指数（PMI）录得50.4，重回荣枯线上方。这一数据的回暖对市场的情绪有一定的缓解作用。进入9月初，8月的经济数据要陆续公布。从目前的情况来看，回暖的概率较大，这可能会对中长期利率起到一定的支撑作用。

综上所述，央行近期收紧流动性，公开市场业务力度大大放缓，短期利率将会上升。8月经济数据回暖概率较大，远期利率有望止跌。因此，后期利率整体将会呈现上涨的态势。