股指：上证年线阻力较大，不宜追高

股指期货数据大回放

1、股指期货行情

9月7日，三大期指开盘涨跌幅度不大，盘中维持震荡，尾盘小幅跳水，最终IC小绿，IF、IH录得小涨。主力IF1609合约收3330.20 ，上涨4.40 点（0.13%），成交量为11112手，持仓量为33860手；主力IH1609合约2234.00 ，上涨5.00 点（0.22%），成交量为4375手，持仓量为13704手；主力IC1609合约收6429.00 ，下跌6.40 点（0.10%），成交量10452手，持仓21676手。IF总成交量为13832手，总成持仓量为47495手，成交持仓比为0.29 ；IH总成交量为5662手，总成持仓量为21528手，成交持仓比为0.26 ；IC总成交量为12780手，总成持仓量为32937手，成交持仓比为0.39。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差明显扩大。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-10.62，价差与现货价格比-0.32 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-2.6，价差与现货价格比为-0.12 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-65.3，价差与现货价格比为-1.02 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，主力合约以减仓为主，主力多头减仓幅度小于主力空头，表现为净多。具体看，IF1609合约前二十大多头减仓1343手，前二十大空头减仓1579手，新增多单与新增空单之差为236手；IH1609合约前二十大多头手减仓380，前二十大空头手减仓449，新增多单与新增空单之差为69手；IC1609合约前二十大多头减仓1603手，前二十大空头减仓1596手，新增多单与新增空单之差为-7手。

结论及投资建议

全球股市涨跌互现，对股指影响不大；三大期指开盘涨跌幅度不大，盘中维持震荡，尾盘小幅跳水，最终IC小绿，IF、IH录得小涨，期现负价差明显扩大，主力空头减仓明显；央行数据显示8月外汇储备环比降至31851.7亿美元，再创2011年12月以来新低，人民币贬值预期仍然存在；美国非农数据不及预期，最近公布的非制造业数据也令人沮丧，临近美国政治敏感期，9月份加息概率不高； 周三股指窄幅震荡，消息面上仍集中于PPP推动加速方面，构成股指炒作题材，短期内股市无明显利空，企业盈利回升以及9月美加息的空窗期对股指构成一定支撑，但目前上证年线阻力较大，且G20维稳区间过后，IPO有扩容风险，操作上不宜追高，昨日套利多IH空IC策略入场者今日继续持有，若今日IH/IC比值回落位于0.344附近仍可继续做多。