昨日国内农产品期货全面下挫，连豆粕、连豆油、郑菜油、郑强麦的跌幅均在1%以上，只有郑棉受政策利好因素影响，延续反弹势头，涨幅近2%，创出三连阳。郑棉主力合约0905收报11315元，涨190元或1.71%，持仓减5032手。不过北京中期期货分析师张向军认为，郑棉后市短期反弹压力重重。

　　昨日国务院批准新增150万吨储备棉计划，扩大良种补贴范围。另外，2009年1月，国家将公布89.4万吨关税1%的进口棉配额，还有不确定的关税5%滑准配额。有分析认为，虽然国家两次收储棉花从20万吨增加到120万吨(加上这次新增的150万吨)，但对今年800万吨的产量来说却是杯水车薪，另外，在国际经济普遍不景气的情况下，明年棉纺织品出口将会出现大幅下降。

　　张向军则表示，收储题材逐渐明朗是促成郑棉连续反弹的重要原因。不过收储传闻已久，市场对于利好基本消化，近日期棉持仓显著减少，后期需要新的题材才能延续棉价的反弹行情。在上述的建议中，增加收储及促进纺织解困对于棉价是利好消息，而扩大棉花良种补贴将保护农民种棉积极性，在棉花需求前景不乐观的情况下，如果棉花产量保持历史高位则对于棉价还有压力。

　　技术上看，郑棉反弹过程中显著减仓，题材炒作资金正在外流。虽自7月以来的下跌趋势线被突破，但11月盘整区的压力并未消失，反弹走势能否持续还有待观察。

　　中州期货分析师则认为，CF905日K线收一带长上影线的小阳线，期价上方11500元一线有很强的压力。操作上，投资者可以将此次反弹作为沽空良机，持偏空思维。