黑色早评 1.螺纹钢:周末钢市偏弱,短期难乐观 周末钢市整体偏弱,成交较差。沙钢下调9月中旬建材出厂价格,其中螺纹下调80元/吨,唐山钢坯周末亦降价40至2170元/吨现金含税出厂,成交一般。 据Mysteel预测,9月上旬粗钢产量将微幅回升,日均产量214.51万吨,环比增0.52%。G20会议之后浙江周边的钢厂陆续复产,同时,下游需求却迟迟未见启动,螺纹社会库存已经连续7周增加,对钢市信心有所打击,加上沙钢降价,市场成交偏弱,又逢中秋假期,预计钢价短期将偏弱运行,不应太过乐观。后期矛盾焦点在于终端需求,需密切关注旺季需求的启动及力度问题。 2.铁矿:宽松预期将压制矿价 上周铁矿石整体偏弱运行,普氏62%铁矿石价格指数周跌1.8至58.35美元,日照PB粉周跌10至435元/吨,成交尚可。港口库存10364万吨,环比降78万吨,大中型钢厂铁矿库存可用天数为21天,环比增1天。 G20后江浙地区钢厂复产,当前钢厂利润虽缩窄,但仍有盈利,产能利用率维持高位,钢材采购积极,疏港量维持高位,但唐山再度限产烧结矿将令需求有所回落,总体近期矿石现货需求预计稳中回落。钢材旺季需求迅速降温,利空矿价。铁矿石近期发货量较大,国内中小矿山和国外非主流矿都有小量复产,后期供应依然偏宽松,港口库存持续小幅回落。整体而言,对1月矿价预期悲观,回到45-50美元/吨一线概率较大。I1701虽然贴水,但仍然有下跌空间,逢反弹(415-430)仍可抛空。 3.煤焦:周末市场较平静,库存继续下降 国家统计局公布的数据显示,8月制造业PMI为50.4%,比上月上升0.5%。整体来看,制造业PMI指数之所以能够重返荣枯线之上,是多方面因素导致的,在一定程度上带动了市场信心回升。 周五夜盘来看,煤焦主力震荡偏强,依旧受现货价格支撑。我们认为,今白盘将维持震荡走势。目前焦煤的主要矛盾点在供给端,更多归咎于市场情绪的影响,煤炭供应的增加给予了焦煤一定压力;焦炭方面,1701贴水现货达200多,鉴于市场对于“金九银十”预期不大以及远期需求不太明朗,短期内主要关注钢厂利润的收缩传导,贴水幅度继续扩大概率较小,期价有望整理态势。 至此,操作上建议保持震荡思维,高抛低吸,9月是个震荡月。 白糖早评 洲际交易所(ICE)原糖期货周五收跌,美元上涨给市场带来压力。郑糖周五夜盘横向盘整,整体依旧处于震荡区间。国内现货方面,各主产区现货报价不变,柳州中间商报价5970元/吨,南宁中间商报价5950元/吨。技术面上,期价在30分钟的收窄的布林通道中来回拍打,日线布林中轨上移。郑州国际期货白糖分论坛于周六召开,中糖协副理事长刘汉德作白糖形势分析中给出本期结余126.6万的观点,当然这并没有将抛储计算在内,他给出的今年走私量也只是保守的200万吨。交易策略:总体依旧维持高抛低吸的操作策略不变,区间范围6200-6300,中秋节前可以更多的可以选择观望。 鸡蛋早评 全国主产区鸡蛋价格震荡调整,均价4.00元/斤。主产区部分地区蛋价涨跌互现,局部地区继续反弹,主销区整体趋稳;中秋以及学校开学备货临近尾声,市场走货开始转缓,蛋商观望心理渐浓,不过市场流动缓解库存不多,部分地区仍有持续反弹的可能,空间有限,后期在产蛋鸡存栏增加,预计后期蛋价高位回调。从期货盘面看,鸡蛋1月主力合约弱势回调。鸡蛋期价近两日有所抬头,但从供应来看鸡蛋基本面偏空,蛋鸡存栏量始终维持高位,双节备货结束后,市场利多不在,不具备大幅上涨潜力,且持仓量下降显示期价缺乏上涨动力。但1月合约当前价格与鸡蛋成本价格相近,下跌空间也受限,操作上建议投资者可维持波段思路操作。 油脂油料 1、 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五小幅收高,交易商称因市场对美国大豆的出口需求强劲,且投资者在下周一美国农业部(USDA)供需报告发布前轧平仓位。美国农业部周五公布的出口销售报告显示,9月1日止当周,美国2016/17年度(9月1日起)净增177.68万吨,高于市场预估区间110-150万吨。受访分析师预计,下周一美国农业部将会把美国大豆单产预估由8月的每英亩48.9蒲式耳上调至纪录新高49.2蒲式耳。 2、马来西亚BMD毛棕榈油期货周五上涨,连续第二周录得周度涨幅,受竞争性油品上扬以及马币下跌提振,同时官方数据下周出炉前的偏多预期也支持市场。调查显示,马来西亚棕榈油8月产量或增长9.7%至174万吨,月末库存下降9.6%至160万吨马来西亚棕榈油局定于9月13日公布官方数据。马币疲软令棕榈油对其他货币持有者而言更为便宜。截至周五傍晚,马币兑美元下滑0.7%至4.0675。 3、现货方面:广东豆油基差合同1701-60,一级6420,库存120万吨,广东棕油6180,库存28万吨,马棕油10月船期进口价6260-6350,印尼棕油10月船期进口价6110。.天津豆粕3180。 4、操作上:油脂均线上方多单持有。豆棕差1月夜盘收于730,买棕空豆操作继续,破900离场。 能源化工早评 1、LLDPE:上周末国内PE市场价格部分小涨,华北和华东部分线性小涨50-100元/吨,华南个别线性略高50元/吨,华东和华南部分高压涨50-100元/吨。终端接货积极性不高,刚需成交为主。LLDPE下半年供需中性,9月底部分集中检修装置复产、且有新增装置投产,供应端压力显现。如下游需求好转,则期货贴水扩大将成为支撑。短期需求难有提振的情况下,期价震荡偏弱。 2、PP:上周五国内PP市场行情大稳小动。石化出厂价涨跌互现,对市场形成一定的成本支撑。下游工厂多根据生产情况随用随拿,市场成交以低价货源为主。部分装置将于四季度投产,且随着9月中旬装置检修陆续结束,PP市场供应压力会增加。从历史同期水平看,9月份进口季节性回升的可能性较大,下游亏损且开工率较低,供需端都对价格形成压制,上涨动力有限。 3、PTA: 上周五上午PTA内盘震荡下跌,个别聚酯工厂及主力供应商意向出货,报盘基差在170-180元/吨附近。装置方面,逸盛宁波65万吨于昨日重启,海南200万吨于明日停车检修15-20天;恒力220万吨9.1起检修,重启时间待定;虹港150万吨9.7-9.21检修;台化兴业120万吨9.7-9.14检修。目前PTA负荷63.99%,聚酯负荷65%附近。9月份PTA工厂集中检修,峰会后聚酯负荷将会恢复,预期PTA供需基本平衡,价格阶段性回归。 4、橡胶:轮胎企业开工率在7成左右,淡季不淡,且8月重卡增45%,需求端有好转迹象。库存较前期降幅扩大,胶价也开始企稳走强,在现货保持稳定的情况下,近月终端消费买盘出现,巨量仓单压力得到缓解。短期现货供应偏紧。后期随着供应的逐步增加,现货持续上涨空间有限。目前胶价维持震荡偏强走势。 有色金属早评 8月CPI增速回落0.5%至1.3%,大幅小于预期。总体来看通胀风险基本消散,未来货币政策有望实现进一步宽松。上周五美联储主席罗森格伦意外发表鹰派言论,随后美指短线迅速拉涨至3日高位95.56。周五夜盘有色金属首次打压,整体震荡收低。 铜: 上周伦铜库存累计飙升10%至35万吨,周五夜盘伦铜因此承压收跌,而沪铜仍在36500一线窄幅震荡,仍未摆脱横盘整理区间。中国8月份进口铜环比小幅下降,市场对中国需求的担忧限制了铜涨势。8月下游铜企开工率回升,供需有所改善,结合洋山铜溢价的回升,9月铜具备反弹条件。另外,智利Salvador铜矿罢工将对铜供给产生影响,但该消息对铜价的支撑力度将随着事件的平息而减弱。预计短期内将维持窄幅震荡。 铝: 周五伦铝收跌至1575,而沪铝夜盘在12000附近维持窄幅震荡。中美在G20峰会期间达成共识,将共同应对全球电解铝过剩问题,对供应端形成利好。两市铝库存继续减少,现货升水处于高位,加上9月份存在中秋及国庆假期备货,现货有望呈偏紧状态。周二探明的低点将成为短期的底部支撑,短期在有效站上120日均线之前将延续弱势震荡。 锌: 周五伦锌跌破2300支撑,周线跌幅达3%。而沪锌夜盘也小幅下挫,但在18000整数关口获得支撑。前期对锌矿供应短缺预期的炒作导致锌价涨幅脱离基本面,投资者高位持仓意愿较低。基本面看,旺季需求不旺,两市库存止跌为升,锌精矿的短缺尚未传导至精炼锌。后期锌价有望震荡回落。技术面看,日线MACD死叉,反弹幅度较小,整体下跌趋势将延续。 镍: 周五伦镍保持上升通道,沪镍夜盘中高开低走,基本收平。随着G20结束,江浙地区前期停产的不锈钢厂将陆续开工,下游消费存在改善预期。目前两市库存小幅下降,进口同比大幅下降,国内消耗隐形库存告一段落。临近菲律宾雨季,镍矿近期存在集中进口情况,短期内利空镍价,但中长期利好镍价。 责任编辑:唐正璐 |
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