今日（9月12日）商品期货集体大跌。截至收盘，沥青跌4.1%，沪锡跌3.86%，焦煤跌3.30%，橡胶跌3.29%，沪镍跌3.09%，焦炭、沪银、塑料、玻璃、郑煤、沪锌、沪铅、螺纹钢跌超2%，铁矿、郑油、郑棉、热卷、鸡蛋等跌逾1%。盘面仅PVC、大豆、菜粕、甲醇以及白糖实现收涨。

国际原油供需承压上行艰难 沥青期货领跌

今年以来沥青进口量与产量均出现明显增加，而需求减少近三成，市场资源供应过剩明显。尽管下半年国内沥青市场将进入需求旺季，但是前期冬储库存尚在消耗中，加之9月份期货待交割资源尚在交割库中，大量社会库存有待消耗。

国际市场方面， 周五，鸽派FOMC票委、波士顿联储主席罗森格伦发表讲话称，为了防止经济过热，有合理理由收紧利率政策。他警告称，若未能继续逐步退出宽松政策路径，可能会缩短经济复苏的时间。在美元走强的预期下，国际原油承压。WTI原油今日跌1.63%，布伦特原油跌1.4%。

过去的一周，国际原油市场消息面依旧在冻产预期以及供需面之间交替展开，油价在上述两大主要因素的影响下涨跌交错。

周内油价反弹的支撑因素一方面是投资者对于月末冻产协议的乐观预期，而这主要源于近期主要产油国的口头支持，尤其是沙特和俄罗斯甚至达成联合声明以稳定油市。另外，美国的原油库存数据也出现了大幅下滑，EIA数据均显示，截止9月2日当周，美国原油库存量较前周下降1451万桶，降幅为1999年以来最大。

但市场关于原油库存下降的持续性存在质疑，加之美在线钻井数量继续增加，市场重归对基本面供过于求的担忧，国际油价在周五的时候重回跌势。毕竟油市基本面的利空不容忽视。美国夏季用油高峰已过，原油需求开始进入季节性下滑；美国能源部周三(9月7日)表示，奥巴马政府已向国会提交一份战略石油储备(SPR)现代化的计划，这可能促成今年稍晚展开出售约800万桶储油，以协助支应整顿计划的经费，原油市场供给将承压；美国能源信息署发布了8月份《短期能源展望》，该报告指出，由于在线的钻井平台快速增加并提高了效率，加之产量下降快于许多分析师的预期，美国石油产量已经见底，将逐步增加至高于美国官方原先的预测。

华泰期货化工分析师认为近期油价低位仍会受到产油国动态扰动而呈现剧烈波动，但是在除非尼日利亚和利比亚供应快速大量回归导致油价大幅下跌超预期，否则产油国供应整体预计有意减少的几率不大，市场平衡仍在继续缓慢进行。近期来看，油市仍受到美国方面季节性需求回落的打压，特别是炼厂检修逐步开启，对原油的需求回落预期较强，待到上周天气影响因素逐步消退后，油价近期总体将维持震荡走势，美原油在45美元/桶附近波动，9月仍可关注柴油裂解价差的入场机会。

天胶反弹临近阻力 震荡在所难免

今日橡胶期货报收12360，大跌超3%。

消息面上，印尼协调经济部长Darmin Nasution表示，印尼需要跟越南、泰国和马来西亚一起讨论减少橡胶生产的可能性。印尼橡胶生产商协会主席Moenardji Soedargo称，其还在说服柬埔寨和缅甸加入国际三方橡胶理事会（ITRC），以便可以通过展示东盟精神，稳定全球橡胶价格。据该协会估计，2016年，印尼将削减出口量至245万吨，而2015年为260万吨。与此同时, 该国的橡胶生产，预计也将从300万吨下降到295万吨。中国8月份进口天然及合成橡胶47万吨，7月份进口天然及合成橡胶43万吨。 1-8月累计进口量为358万吨；去年同期为277万吨，同比上涨29.5%。8月重卡销量淡季逆市同比增45%，创下了今年以来月度增幅的最高值。8月经销商库存预警指数降至50%荣枯线下，达49.1%，经销商库存情况继续向好。

随着产胶国割胶高峰期临近，供应过剩的矛盾将持续存在并有扩大风险。现货价格窄幅盘升，市场仍持观望心态，交投清淡。上期所期货库存仍超过30万吨，1609合约交割期临近，抛盘压力较大。沪胶的远近合约价差拉大，预计下周沪胶维持区间震荡上行，13000点位承压。

生意社称，东南亚地区新胶入市，天胶现货有所增加，近期泰国原料价格低位震荡，下游轮胎市场开工较为平稳，国内轮胎行业中全钢胎开工率为70%左右，半钢胎开工率为72%左右。天胶市场库存仍处于历史高位水平，近期期货市场行情上涨，天胶现货市场价格受期货价格走高的影响价格小幅上涨。预计下周天胶现货市场价格或将维持10500-10700元/吨区间震荡。

综合来看，产区原料价格维持低位，国内需求保持稳定，部分工厂采购略有活跃，巨量的交割给市场带来的现货压力逐渐淡去。最新公布的经济数据明显好于预期及美联储加息预期降低提振人气。技术形态上逐步临近上方重要阻力区域，多空争夺在所难免。警惕后市冲高回落。