随着9月会议前最后一位高官鸽派讲话结束，美国东部时间周二起，美联储正式进入FOMC会议召开之前的“缄默期”，市场对本月加息的预期已大幅下滑。有“美联储通讯社”之称的华尔街日报首席经济记者Jon Hilsenrath日前也撰文称，美联储并未就9月加息达成强烈共识，倾向于等到年底再加息。

Jon Hilsenrath称，“此前距离加息仅一步之遥，但基于目前仍处于2%以下的通胀水平和近几个月几乎没变的失业状况，美联储官员再没有了立即行动的紧迫感，而是倾向于推迟至年底再行动。这种态度在他们最近的公开讲话和采访中均可得见。”

市场正随着加息预期的风向而摇摆不定。上周五，今年拥有表决权的波士顿联储主席Eric Rosengren表示，为了防止经济过热，有合理理由收紧利率政策。作为美联储最为鸽派的官员之一，Rosengren加息立场的表态，立刻引发美股重挫约2.5%，创英国退欧以来最大单日跌幅，恐慌指数VIX暴涨35%。美债和黄金这类受加息影响的资产，均显著下跌。

而周一晚间至今日凌晨又迎来鸽派“三连击”，再次大幅降低加息预期。受此提振，美股三大股指收涨逾1%，道琼斯工业平均指数收涨逾200点。

今日凌晨，美联储理事Brainard发表9月会议前最后一位高官讲话，称虽然经济取得进步，但劳动力市场改善对通胀提升有限，美联储应谨慎不该过快加息，其鸽派立场提振美股大涨。

昨日，被视为鸽派人物的亚特兰大联储主席Dennis Lockhart也发表讲话称，没有在某次特定会议上加息的迫切需求。明尼阿波利斯联储主席Neel Kashkari（2017年拥有FOMC投票权）也在接受CNBC采访时发表鸽派观点，称“目前并不认为有重大必要采取任何行动。”

事实上，过去数周市场承受了不少鹰派观点带来的压力，神经紧绷。

尤其是耶伦在上月底的Jackson Hole央行大会期间表示，美国经济正朝着美联储两大目标前进，GDP增速足够推动劳动力市场继续改进，最近数月形势令加息可能性增加。

达拉斯联储主席Kaplan（2017年拥有FOMC投票权）上周五表示，他依然相信过去数月里的数据加强了对加息前景的支撑，但未来的加息路径可能会更浅而平坦，比历史上经历得要平得多，美联储能够承担耐心且深思熟虑行动带来的影响。

美联储理事Daniel Tarullo上周五在接受CNBC访谈时表示，不能排除今年加息的可能。不过在加息之前，希望看到更多通胀持续上扬的信号。

金山联储主席John Williams（2018年有投票权）在上周三的讲话中称，并不担心就业不及预期的展望，目前失业率和薪资表明经济并未过热，加息宜早不宜迟，对9月加息并无特别倾向性，关键在于总体政策路径方向是正确的。

除了官员表态以外，美联储也收到了来自市场的压力。摩根大通CEOJames Dimon周一称，“是时候加息了！”银行业普遍深受低利率之苦，因为盈利空间受到极大的压缩。