3.2%的净利润增长率已为该公司近三年来最低。而2016年上半年，该公司财务费用也达345.2万元高位，同比增长92.51%

新鲜出炉的北京烤鸭，色泽黄中透红，油味四溢，每每能引人食指大动。然而作为该行的标志企业—全聚德，其最新出炉的半年报却未必有这等招揽投资者食欲的功效。

全聚德半年财报业绩显示，2016上半年，该公司实现营业收入8.74亿元，同比下降2.10%；实现利润总额9807.02万元，同比上升5.43%；归属于母公司所有者的净利润为7066.69万元，同比上升3.20%；基本每股收益为0.2291元，同比上升3.20%；接待宾客357.76万人次，同比增长4.84%。

乍一看，除营业收入略呈下降之外，其他各项财务指数都好似有稳健增长的趋势。但实际上，同比增长3.2%的净利润增长率却为该公司近三年来最低。而2016年1-6月，全聚德财务费用也达到345.2万元高位，同比激增92.51%。

该公司解释称，这主要是本年新开店投资较多，降低高收益长期限存款本金，以及存款利率下降、企业利息收入减少所致。然而，在地方市场新开的店铺也并没有为全聚德带来太大收益。同时，虽然全聚德一心想要跟上目前的“互联网+”潮流，开启了网络平台的生意之路，但结果更像煮了一锅“夹生白饭”。

除此之外，之前全聚德高管频繁辞职亦吸引了众多眼球，坊间纷纷猜测如此大的变动背后，又隐藏着何种战略部署。

地方市场持续受挫

如今的全聚德正面临着京外地区连锁店不断亏损的状况。据全聚德2015年年报显示，2015年北京以外地区所有直营店营业额约仅占集团总营业额的14%，且除北京以外没有一个地区的营业收入和营业利润达到10%以上，重庆、郑州、合肥、南京、杭州分店甚至处于连年亏损状态。

再看其最新公布的2016年中报，虽然南京、上海等地比起去年同期出现很大起色，营业收入增长率分别达到258.94%、81.59%，但营业收入依然不高，两地加总的营收还不及北京地区1/10。就目前的态势来看，外地扩展举步维艰或表明全聚德这张“中国第一烤鸭”的名片难以得到全国性认可。

曾有消费者反映，就算在北京大本营，不同全聚德店的烤鸭味道也有些许差异，在外地的烤鸭味道正宗与否显然就更难保证。

“同一品牌同一味道是所有连锁品牌需要遵循的准则。”中国药膳研究协会焦明耀表示，“肯德基等西餐快餐连锁由于有标准食材配比和统一的设备，建立在高度工业化的基础之上，在产品统一性上具有更多优势。而中餐制作工艺较为复杂，制作时更多根据生产者的经验，这就导致中餐连锁很难做到统一。”

作为高端餐饮业的一家老品牌，全聚德延续百年的原因主要依赖其一脉相传的传统配方，但在全国范围内建立众多的分店，消费者难免质疑这些分店的食材来源是否与北京的相同。据悉，北京的全聚德门店是由集团下属养殖公司专供货源，而远在外地的全聚德是否能够享受同一货源，则不得而知。与此同时，不同门店在执行流程上的微小差异以及管理环节的严谨程度也会导致烤鸭的味道差异。这种在味觉方面的差异感也许就是造成全聚德向地方市场扩张受挫的主要原因。

电商运营无法跟上潮流

近年来，中央推出的三公消费“八项规定”使得高端餐饮行业一夜入秋，“宴请，就到全聚德”这样的宣传语在如此境况面前显得格格不入。而在业界陷入整体低迷的大环境下，全聚德也在加速向电商靠近的脚步，将产品送进了天猫、京东等电商平台。

同时，全聚德更斥资1500万元与重庆狂草科技有限公司合资成立了鸭哥科技有限公司，以全权营运和管理全聚德的电商平台。

2015年年报显示，全聚德报告期内线上平台累计发货额3414.60万元，同比增长44.76%。素来定位高端餐饮的全聚德显然想利用互联网力量在平民市场中分一杯羹。据悉，该公司日前确定了聚焦特色菜+区域百姓消费菜的“50+50”菜单，并生产了面向零售市场的散装汤圆、香粽及月饼等产品。

不过，经过上网查询即可知，全聚德的外卖订餐需要提前24小时预订，这无疑无法满足和适应目前快速的餐饮消费模式，其外卖理念和服务较目前主流的配送平台有相当差距。而旗下的“鸭哥外卖”的服务范围也只局限在北京地区。

业内专业人士表示，在外卖和电商被资本竞相追逐的今天，全聚德主动 “放下身价”与其同台竞争，更多的是出于对市场不断萎靡的焦虑，但对于全聚德来说，如果没有把握好自身优势定位，盲目地追求资本，在增长乏力情况下，作为一个百年老店，很难走出亏损和增长乏力的怪圈，如果快餐和小型经营化没有取得好的突破，只会进一步累及全聚德的“金字招牌”。

五位高管辞职

2016年7月11日，全聚德四位高管向公司同时提出辞职申请，分别为董事长王志强、总经理邢颖、董事张冬梅、董事会秘书施炳丰，同月15日，全聚德公司召开董事会，公布了新管理层人选。此次人事变动结果为：原董事长王志强是因年龄原因辞去职务，邢颖、施炳丰均留任公司，邢颖出任董事长，张冬梅因控股股东其他人事安排辞职。董事会同意聘任张力为总经理，聘任刘国鹏、宁灏和徐佳为副总经理，聘任唐颖为董事会秘书，徐佳兼任财务总监。

而就在一个月后的8月2日，全聚德又再次发布公告，董事张敏于7月31日正式向公司递出辞呈。该公司同时还宣布，张敏辞职后，将不在公司担任任何业务，并特意强调，“张敏与公司之间并无任何意见分歧”。这五位高管的离职此前并无任何征兆，且还都处于任期之内，其中，辞职的董事长王志强、总经理邢颖、董事会秘书施炳丰任期三年，即理应于2018年11月份到期。

有业内人士分析，这或许与全聚德近两年业绩持续低迷有很大关系，最终导致股东和高层的不满，希望能够通过集中换人，重新振作老字号，现在的高层任职未到期，“自动辞职”一说无疑是不撕破脸面最好的理由。

从最近发布的半年报来看，全聚德的成绩的确不如人意，在上半年实现营业收入8.74亿元，同比下滑2.10%，归属母公司净利润7066.69万元，同比增幅放缓至3.2%，这份成绩与其2007年刚上市时快速发展的情形相去甚远。2008年至2012年，全聚德净利润一直处于增长状态，同比增幅分别为17.62%、11.57%、18.76%、28.81%和17.71%。近年来即使放下身价挤入电商平台，成绩也依旧逊色。

另有业内人士分析称，此次全聚德之所以有如此多的高层低调辞职或调走，从表面上看是全聚德全面换血，其实是为了再次重新振作老品牌，为新开端重新布局，目前可以肯定的是偏向于战略上的调整。

根据今年7月的新的人事任命显示，全聚德集团原总经理邢颖当选为公司新一届董事长，首旅集团旗下北京展览馆总经理张力出任全聚德集团总经理，刘国鹏、宁灏、徐佳为公司副总经理，徐佳同时出任公司财务总监，且不再担任公司总会计师职务；聘任唐颖为公司董事会秘书；提名张力为公司第七届董事会董事候选人。在7月请辞的4名高管中，除了董事张冬梅在辞职后不再担任公司任何职务外，其余3人仍留任全聚德董事。不仅如此，邢颖辞任总经理后升任董事长，原董事会秘书施炳丰辞掉董秘后继续担任副总经理。值得注意的是，新上任的高管团队中，刘国鹏、宁灏、唐颖皆为全聚德老员工，仅有张力由全聚德大股东首旅集团委派。

资料显示，2010-2016年间，张力曾担任北京展览馆宾馆有限公司的董事长及总经理等职务。有言论指出，之所以让张力空降全聚德，更看重的是张力的整合能力，希望全聚德能够从资产整合方面入手，重新整合这家百年老字号。不过，张力此前从未接手过餐饮业的管理工作，其究竟是否能够助全聚德在关键时期实现转型，还需打一个问号。