2016年9月13日，国家统计局公布了2016年8月的经济数据。其中8月规模以上工业增加值同比增长6.3%，1-8月全国固定资产投资(不含农户)同比增长8.1%，8月社会消费品零售总额同比名义增长10.6%，扣除价格因素实际增长10.2%。

总体判断：

工业增速小幅回升，汽车产量继续高增。8月工业增加值同比增速小幅回升至6.3%，高于市场预期的6.2%，创5个月新高，印证8月全国制造业PMI、发电量增速双双回升。盈利反弹和需求回暖带动工业生产短期改善。8月分行业增加值增速涨跌互现，其中下游行业涨跌互现、中游加工组装行业涨多跌少、中游原材料行业涨少跌多、上游行业降幅收窄。8月主要工业品日均产量增速涨多跌少，发电量增速继续回升，上游原油加工量增速由正转负，中游粗钢、水泥、有色金属产量增速均回升，而乙烯产量增速因高基数大跌并转负，下游汽车产量增速虽小幅回落但仍在20%以上高位。9月以来六大发电集团发电耗煤增速小幅回落，预测9月工业增速小降至6.2%。

投资增速低位反弹，基建地产双双回升。8月固定资产投资当月同比增速8.1%，较7月的3.9%反弹回升。三大类投资有平有升。其中，制造业投资增速低位走平，基建投资增速因积极财政加码带动而回升，而房地产投资增速因低基数反弹。8月民间固定资产投资当月同比增速由负转正，但占全国固定资产投资比重趋降，与全国投资的增速差距仍在扩大，挤出效应依然存在。展望未来，产能过剩顽疾仍待化解，而前期盈利持续低迷，意味着制造业投资难以回升；前8月财政支出/收入已高达105%、透支未来财政刺激空间，地方政府债发行量高达4.8万亿，也已逼近全年额度上限，均意味着基建投资较难保持高增长；而前期地产销量增速见顶回落，近期购地和新开工依然低迷，也都将拖累地产投资。预测9月投资增速小降至7.2%，预测全年投资增速为7.7%。

地产销量小幅回升，购地新开工仍低迷。8月全国商品房销售面积当月同比增速从7月的18.7%升至19.8%，待售面积增速则从7月7.7%进一步下滑至6.9%，而商品房库存销售比也明显低于过去两年同期，指向终端需求短期回暖、库存状况继续改善。但8月地产新开工面积增速3.3%，再度回落，土地购置面积增速虽因低基数反弹至-12.4%，但跌幅仍大，均为未来地产投资蒙上阴影。预测9月地产投资增速小降至4%，预测全年地产投资增速为4.5%。

消费短期反弹，持续性待观察。8月社消零售名义增速10.6%，实际增速10.2%，限额以上零售增速8.5%，均较上月反弹回升。其中必需消费整体走弱，粮油食品饮料烟酒消费增速走平，服装、日用品类消费增速均下滑。装潢领跑汽车火爆。可选品中家电、家具、通讯器材回落，但汽车、建筑装潢继续走高，而石油及制品由负转正，金银珠宝跌幅扩大并垫底。持续性待观察。8月消费增速小幅回升，主因占比最高的汽车增速走高、占比次高的石油增速转正，但汽车销量高增持续性有限，而油价短期内上涨空间有限，未来短期消费改善空间或较有限。

经济下行压力仍大，金九银十面临考验。8月经济供需两旺，但9月以来地产销量和发电耗煤增速均现回落，意味着金九银十或面临考验。积极财政加码固然带动基建投资反弹，但透支后续政策空间，基建投资高增或难以为继。而前期进度偏慢意味着未来去产能将提速，令工业增长依然承压。未来短期经济下行压力依然未消。预测3季度GDP增速小降至6.6%，4季度小降至6.5%。