股指：节间消息总体中性，股指短期仍以震荡为主

股指期货数据大回放

1.股指期货行情

9月14日，三大期指小幅低开，盘中维持震荡，最终录得小跌。主力IF1610合约收3187.80 ，下跌24.20 点（0.75%），成交量为9545手，持仓量为25303手；主力IH1610合约2154.00 ，下跌21.20 点（0.97%），成交量为4039手，持仓量为11702手；主力IC1610合约收6157.40 ，下跌27.80 点（0.45%），成交量8331手，持仓17165手。IF总成交量为19397手，总成持仓量为43606手，成交持仓比为0.44 ；IH总成交量为9760手，总成持仓量为21419手，成交持仓比为0.46 ；IC总成交量为16586手，总成持仓量为31977手，成交持仓比为0.00 。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差略微缩窄。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-3.73，价差与现货价格比-0.12 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-1.5，价差与现货价格比为-0.07 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-8.2，价差与现货价格比为-0.13 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，主力合约完成换月，主力合约以增仓为主，主力多头增仓幅度小于主力空头，表现为净空。具体看，IF1610合约前二十大多头增仓4210手，前二十大空头增仓4099手，新增多单与新增空单之差为111手；IH1610合约前二十大多头手增仓2154，前二十大空头手增仓2279，新增多单与新增空单之差为-125手；IC1610合约前二十大多头增仓3651手，前二十大空头增仓3865手，新增多单与新增空单之差为-214手。

结论及投资建议

美股多数下跌，对股指造成压力；昨日三大期指小幅低开，盘中维持震荡，最终录得小跌，期现负价差缩窄，主力空头增仓明显；8月M2同比增加11.4%，预期10.5%，新增人民币贷款9487亿元，为7月的两倍，社融规模增14700亿元，是7月的三倍，金融数据的回升房贷贡献最大，考虑到央行前期提高资金成本的操作，货币政策较为中性；美国8月份CPI环比增长0.2%，同比增长1.1%；核心CPI环比增长0.3%，同比增长2.3%,好于预期；节前最后一个交易日股指表现不佳，缩量录得中阴线，节假期间，美股表现平稳，但因CPI数据好于预期，加息预期导致最后一个交易日美股出现一定下跌，英国央行以静制动，维持利率与资产购买规模不变，基本符合预期，国内方面，杭州楼市限购凸显房地产市场投机活跃，大规模资金仍在楼市流转，IPO扶贫引起市场关注，该政策属变相扩容对股指构成利空，股指近期仍将以震荡为主。