铜

昨日沪铜下行后强力上拉，并持仓量与成交量跟进，多头力量进一步积蓄；智利国有铜公司Codelco的Chuquicamata铜矿的工会工人拒绝公司的初步薪资合约，罢工的机率增加，罢工最快在1月初进行，智利市场供应紧张，再加美元昨日首先下行，这使得外盘铜价拉升130美元，突破对称三角形上沿，MACD逆转，铜市将迎来一波上涨；美原油得到均线支撑后，继续拉出一根大阳线；美元指数跌0.37，并置于5日线之下，柱状图收敛，美指在数日涨势后将回调。沪铜今日将高开于56000之上，并突破对称三角形上沿，但高开后受多头获利回吐影响可能会有所下行。

逢低买入

陈银银13588708703

锌

国内沪锌昨日震荡走高，一度出现跳水行情，午后在股票市场反弹的激励下，逐渐走高，终盘收至19285，盘中一度创出新高；隔夜伦锌受美元走软影响，随其他金属一同上涨，收至2530，涨幅逾3%。在伦锌缺乏更多指引，上涨动能逐渐不足的情况下，美元的跌势又重新挽回期锌多头信心；国内沪锌受资金青睐程度仍旧很高，良好的表现有望得以延续。技术上昨日伦锌大阳突破，站上2500美元一线的平台，若能企稳，在此激励下国内锌价后市料将直逼20000。

长线多单继续持有

吴元丰

13738109096

橡胶

昨日沪胶午盘后节节拉升，收在5天线上方。日胶今日开盘高开站上270日元。昨日泰国批发市场成交582吨，价格85.31泰铢，随着期货的走高于农垦价差再次拉大，将吸引套利盘入场，复合胶进口在23200附近，升水国内现货1000元左右。近期行情处于资金市中，市场乐观看待后市，基本面暂不做考虑。隔夜美元回撤，原油金属反弹， 有望拉升今日沪胶开盘在23200附近。

5天线上方保持多头思路，日内操作为主

陈晨

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燃料油

隔夜NYMEX 2月原油期货收于带上下影线的大阳线。油价上涨2.27美元，涨幅3.05%，收报76.67美元/桶。EIA公布的数据显示，美国上周原油库存减少490万桶，预期减少90万桶；上周精炼油库存减少310万桶，预期为减少190万桶。降幅大于预期，加之美元回撤，原油因此大涨。预期近期原油将在75美元上下震荡。国内燃油随着投机热情的退去在低位震荡，但现货表现坚挺。

今日随着原有反弹有望站上4300，短多参与

大豆

隔夜美盘反弹10美分至1001美分/蒲式耳，市场在经过前期连续下跌后，昨日受到美元疲软、原油暴涨以及大豆出口旺盛等利多因素激励而走出技术性反弹行情。但当天市场成交相对清淡，因投资者不愿在圣诞假期前重仓交易。

大连大豆1009合约周三下跌3元至3936元/吨，市场成交量减5.5万手至39.6万手，持仓量减1.2万手至30.6万手。当天市场总体呈双边震荡走势，早盘一度下探至3900元整数关附近，午盘在沪深股市上扬激励下，连豆随国内商品市场整体反弹，收复早盘失地。总体上，连豆近期保持震荡走势，相对美盘而言走势略强。从技术上分析，自9月合约见顶4130元以来，市场短期头部已经形成，3950元一线对价格产生短期压力。

预计在隔夜美盘反弹带动下，今日连豆也会跟盘走高，投资者操作上可盘中短多参与

李飚

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豆油

隔夜美盘1月豆油收盘38.08美分/磅，上涨0.03美分，由于豆粕大幅反弹，压制了豆油上升空间，美盘豆油最终仅微幅上扬。大连豆油1009合约周三上涨12元至7696元/吨，成交量增19.7万手至98万手，持仓量增3000手至69.9万手。当天豆油市场先跌后涨，呈V字型走势，价格在探低7600元后引发空头回补盘推动价格自低点反弹近百元，收盘价接近日内高点。现货市场，国内四级豆油报价维持在7550～8000元/吨。预计因隔夜美盘表现平淡，今日连豆油上行空间有限。

日内短线参与

油脂

【进口油脂油料到港成本(元/吨)】24日，美国大豆(2月到港)3723（-30），巴西大豆（5月到港)：3697（32）

大马棕榈油24度(1月船期)6677（-84），巴西毛豆油(1月船期)7612（5）

一、豆油

CBOT豆油3月合约上涨0.03美分，报收38.48美分/磅。主要是外围市场走强，美元回调，原油大涨。国内四级豆油较上日持平；一级豆油持稳报7950-8200元/吨。美国普查局今早公布的11月份压榨报告，当月美豆压榨量为1.686亿蒲式耳，高于上月报告的1.635亿蒲式耳和此前市场预测的1.604亿蒲式耳。当月美国豆粕、豆油库存分别为63.37万短吨和31.56亿磅，均高于此前市场平均预期。截至12月17日，当周美国大豆出口检验量为2991.3万蒲式耳，低于前一周的6096.3万蒲式耳和此前市场预测的3500万-5200万蒲式耳区间下沿。美农业部(USDA)截至12月10日的一周出口销售报告显示当周美国2009/10年度(09年10月1日起)豆油净出口销售量2.07万吨，较前周和前四周平均水平提高67%、31%，符合此前市场预测的0.5万-2.5万吨区间，当周美国2009/10年度豆油出口装船量为5.97万吨，较前周提高47%、较前四周平均水平显著提高。

二、菜油

WICE菜籽收盘收跌3加元，3月合约报收401.1加元/吨。国内主产区菜油报价稳定在8500元/吨—8900元/吨。中储粮与加拿大农业部长磋商中表示计划将在2010年进口20万吨加拿大菜籽油，超过2009年全年15万吨左右的水平。澳大利亚油籽协会周二称，随着收割工作临近尾声，09/10年度澳大利亚油菜籽产量数据略微下调到了177万吨。低于上年的实际产量188万吨。加统计局预计2009年油菜籽产量为1180万吨，创下历史次高水平。分析师称，菜籽增产将会导致09/10年度油菜籽期末库存超过200万吨。中国最新的油菜籽进口规定可能导致加拿大对华出口大幅减少70%，这给盘面构成长期压力。加元疲软，加工商需求强劲支持了菜籽价格。

三、棕榈油

BMD3月毛棕榈油合约周二收低15令吉，达2500令吉/吨。原因是出口数据不佳。港口棕榈油企稳，报6400-6500元/吨。11月末马来西亚棕榈油库存从10月的197万吨降至193万吨；11月棕榈油产量预计为160万吨，较10月的198万吨减少20%。船运调查机构SGS周一公布，12月1-20日期间，马来西亚棕榈油出口预计较上个月同期减少7.4%，至884,042吨，这低于市场预期。中国是最大买家，购进了263610吨，其次是欧盟和印度，分别购进了253258吨和108000吨。对美国等地出口大幅下滑。《油世界》表示，2010年马来西亚棕榈油产量可能达到1800万吨，仅略高于今年的预期产量1780万吨。2008年马来西亚产量为1770万吨。

周四盘前，美农业部公布了12月份供需报告。预计美国2009/10年度大豆结转库存为2.55亿蒲，高于市场预测的2.35亿蒲均值(预测区间1.7亿-2.6亿蒲)。

海关总署公布的进口数据显示，中国11月进口大豆289万吨，同比减少13%；1-11月共进口3777万吨；国家粮油市场中心预计12月到港进口大豆480万吨。

随着圣诞假期的临近，本周CBOT交易时间将会缩短。本周四市场将提前至东部时间下午1点钟关闭，本周五逢圣诞休市一天。

传言中国政府可能在年底向国内市场投放20万吨豆油和30万吨菜籽油库存。

四、宏观经济

1、美国新屋销售数据不及预期

美国商务部周三(23日)公布的数据显示，11月新屋销售并不像周二公布的成屋销售数据那般强劲，表明楼市持续复苏仍有一段漫长的路途。数据显示，美国11月新屋销售总数年化为35.5万户，远不及此前市场预估的44.0万户，10月的数据也由43.0万户下修至40.0万户。此外，11月新屋销售年化月率大降11.3%，前值为上升6.2%。数据令投资者对楼市回暖的信心有所降温，亦打击对美联储提前升息的预计，令美元承压。

2、英国央行：维持利率与2000亿英镑量化宽松规模不变

英国央行公布12月9-10日的央行会议纪要显示，英国央行货币政策委员会(MPC)以9:0全票通过维持利率0.50%的利率与2000亿英镑的量化宽松规模不变。会议纪要显示，MPC两位理事仍然认为有理由微调量化宽松规模；中期前景近一个月来无重大改变，多数理事认为短期前景显现一些积极迹象。会议纪要称，英国第三季度GDP表明经济增长动能增强，但通胀和经济增长前景存在极高不确定性。会议纪要显示，英国劳动力市场回升可能面临进一步震荡，消费和投资可能正在企稳，货币增长令人失望并引发忧虑。

会议纪要还显示，英国央行的量化宽松的影响显现仍可能存在滞后性；尽管英镑疲弱但出口仍弱于预期；财政收紧规模和特征仍存在不确定性。

空单谨慎持有，不抢反弹

彭盛13588140689

白糖

由于圣诞假期临近，周三ICE原糖期货缩量振荡，3月合约平收于26.50美分。周四ICE将于美国东部时间下午一点前提休市，周五也将休市。受全球食糖供应紧张的基本面支撑，预计节日国际原糖将保持高位振荡的走势。

由于隔夜外盘大幅上扬，昨天国内郑糖跳空高开，小幅冲高后振荡回落，但在5日线附近获得支撑，尾盘再度走强，以当天次高价5447收盘，表现较为强劲。从技术上看，白糖仍然运行在振荡区间内，5500一线有较强阻力，下方关注5日和10日均线的支撑，在没有走出方向性突破前。

仓单情况：昨天交易所公布仓单4578张增加1561张，另有效申报9115减少1561张，合计13693张。

现货方面：昨天下午主产区各地的现货报价以持稳为主，云南地区销量清淡，其他地方销量一般。具体情况：柳州：中间商报价4910--4920元/吨；凤糖集团报价4950--4960元/吨。南宁：中间商报价4895-4930/吨；南宁大集团站台新糖报价4950元/吨。贵港：中间商新糖报价4930元/吨。湛江：码头不报价，船板仓报价4900元/吨。云南：昆明报价4950--4980元/吨，广通报价4930元/吨，大理报价4860元/吨。乌鲁木齐：报价4700--4800元/吨。

保持多头思路，短线参与

卢静

85058089

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小麦

外盘方面美国小麦期货周三收高，市场在淡静的交易中继续进行整理，交易商抢在假日之前调整部位。BOT 3月小麦合约收高6美分，报每蒲式耳5.29美元。国内郑州强麦昨日继续减仓整理，1009合约开于2270，收于2268，较上一交易日下挫4点，持仓减少1750手，交投清淡，周边谷物走弱未能给强麦提供支撑，昨日进行的托市麦拍卖在安徽郑州两个市场进行，两市场总成交率41.23%，成交总量122.9万吨，上周为46.23%，成交数量略有下降，不过仍维持在较高水准，较去年同期70万吨左右的成交量仍有较多提高，显示消费力较强，节前备货效应不减。现货方面价格保持高位，各地基本与昨日持平。据市场监测，12月份以来，安徽宿州市场小麦 趋紧，价格持续上涨、面粉 价格保持高位平稳。目前市场上小麦0.97元/斤,与上周0.93元/斤上涨0.04元/斤，涨幅4.30%；特一粉售价1.14元/斤左右，与上周基本持平。山东淄博地区小麦 价格行情平稳，个体粮商坐庄收购价1.045-1.05元/斤，面粉 加工企业收购价1.06-1.065元/斤，均与上周持平。

预计强麦强势整理，宜中线多单滚动持有

张凌燕

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玉米

外盘方面CBOT玉米期货周三收高，受原油价格上涨及对美国中西部地区暴风雪的担忧推动。3月玉米合约收高6美分，至每蒲式耳4.04 3/4美元。国内大连玉米昨日继续减仓下探，在30日均线处暂获支撑，1009合约收盘报1849，收低7点， 周边走弱仍在一定程度上拖累玉米期价，南方港口到货充足使现货报价略跌。基本面消息，据统计，截至12月10日，河北、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、山东、河南、四川、陕西、甘肃等10个玉米主产省（区）各类粮食企业累计收购2009年新产玉米933.9万吨，比上年同期减少237.7万吨，其中国有粮食企业收购197.4万吨，占收购总量的21%，比上年同期减少316.9万吨。近日，吉林省深加工企业玉米收购价格保持稳定，收购量依然不理想，保持低位。长春大成：国标二等玉米挂牌价格为1560元/吨，与前期持平。湿玉米收购价格分别在30%水分，一个杂质0.655元/斤，1.5杂质0.651元/斤；25%水分一个杂质0.694元/斤，1.5杂质0.690元/斤。松原赛力事达公司：国标二等玉米挂牌价格为1590元/吨，，与前期持平。日收购量依旧不理想，在2000余吨左右。在收储政策支撑，收购主体增加和农民惜售情绪下东北玉米价格将获得支撑，而南方港口价格有所走弱，出现现货北强南弱，合约近强远弱趋势。

下跌空间有限，关注30日均线支撑，多单轻仓谨慎持有

塑料

NYMEX原油期货周三收盘位于75美元/桶上方，因数据显示美国上周原油库存减少。NYMEX2月原油期货收高2.27美元，涨幅3.1%，报收于76.67美元/桶。

周三连塑主力L1005合约较前一交易日结算价高开100元以11940元开盘，最高12145元，最低11880元，收盘报12125元，较前一交易日结算价上涨285元。现货方面，中国塑料价格指数上涨2.83点至1031.65点，中塑现货指数上涨0.49点至1089.12点。齐鲁化工城PE市场询盘较好，报价上涨，幅度在50-100元/吨。昨日市场成交低迷，价格曾一度走软，但是今日中石化华北公司LLDPE挂牌上调，市场商家拿货积极性提高，目前有货商家惜售明显，出货意向不浓。7042不含税在10750元/吨。技术上看，连塑主力1005昨日报收中阳线，延续前期上涨趋势，站稳均线系统，MACD指标形成金叉后向上发散，短期来看，仍有上涨动力。

以偏多思路为主，前期多单谨慎持有，冲击前期高点未果即获利离场，不可盲目追多

留彦

13634179604

黄金

昨日NYMEX原油继续出现较强反弹，美原油主力02合约上涨2.27美元收于每桶76.67美元，今日早盘油价基本持平。美国能源资料协会公布的数据显示：截止12月18日当周美国原油库存减少490万桶至3.275亿桶，美汽油库存减少90万桶，至2.163亿桶。原油库存的下滑以及美元的走软使得油价上扬，但圣诞节之前市场交投平淡。明日因圣诞节休市。来自美国商务部的数据显示，美国11月新屋销售数据下滑，使得美元承压。美元兑欧元和日元均出现下滑。美元指数昨日报收于77.885点，下跌0.379点。短线美元继续偏强震荡的可能较大。昨日黄金受美元走软的推动，出现小幅反弹，但成交量因圣诞节临近明显减少。美黄金主力02月合约昨日收于每盎司1086.7美元，上涨1.9美元。今日早盘金价小幅上涨。金价下破60日均线，有进一步下跌的可能，短线目标直指前期高点1030一线。上海期货交易所黄金期货1006合约收于每克241.3元，下跌1.13元。

日内金价或继续偏弱，短线操作，短线金价还有进一步的下跌空间，但追空谨慎

王大鹏

85100792

股指

消息面：人民币兑美元中间价6.8287，贬值2个基点。短线人民币或出现小幅贬值。不佳的房地产数据使得美国股市承压，但美元指数走软提振了大宗商品板块。道指收于10466.44点上涨1.51点。恒生指数终结了下滑态势，本地地产板块领涨。恒指昨收21328.74点上涨236.7点。A股市场昨日继续震荡，地产板块从前几日的偏弱中小有恢复，但总体市场成交不足。上证指数收于3073.78点，上涨23.26点。

短线市场或继续以偏弱震荡为主，谨慎入场