股市中一直存在一个亏损铁律：7:2:1。说的是股市中七成是亏损的，二成是平的，一成是赚的。虽然大多数人都知道股市亏损定律，至少会听说过，知道只有近一成股民能赚钱，一半多股民都是亏钱的。但每个股民都会认为自己是那赚钱的10%，就像每个人在结婚的时候都会认为自己与对方是世界上最相爱的人，是世界上最幸福的人。

从本质上来看，股市不会大规模创造财富，同时也不会大规模蒸发财富，但更多属于一种财富再度分配或再度转移的过程。至此，在此环境下，市场运行机制是否成熟，市场的交易环境是否平等，这将会直接影响到投资者在股票市场中所处的真实地位。换言之，如果在股票市场中，不能够构建出一个相对平等以及相对公平的市场环境，则往往意味着普通投资者很难能够在股票市场中获得平等的赚钱机会，而与颇具成本优势、资金优势、信息优势以及交易制度优势的大资金大机构相比，普通散户却总处于劣势的地位之中。

对于股票市场而言，本身就是财富再度分配或再度转移的过程。

而随着股市“去杠杆化”“去泡沫化”的过程持续深入，加之国家队资金对市场采取高度控盘的格局，却大幅降低了股市的整体波动风险，而面对这种情景，虽然能够进一步压缩股市的波动幅度，却也进一步加大投资者的操作难度，而中国股民要想实现真正意义上的“赚钱”目的，也越来越难了。

“说白了，市场上钱就那么多，存量博弈就如同水车上的64个叶片转来转去。”某业内专家作如此解释。去年6月12日以来，四大指数出现惊人的跌幅，仅上半年沪指总体跌幅就达15%，场外配资被消灭，各路热钱纷纷退出江湖。目前市场增量资金不济，仅凭存量资金大腾挪。从手握大钱的基金、券商、私募，到普通小散户，都被“跌了买，涨了卖”情绪所主导，场内各路资金“互撕”。甚至在股评人士中出现了奇谈怪论，认为股民按过去的炒股方法很难胜出，在实战中需要反人性并进行相应的反向操作。因此，行情磨人，赚钱难。

七亏二平一盈，散户炒股总是亏多赚少，这一经验法则或许在基金投资中同样存在。投资的股票或基金亏损一个很重要的因素是入场时机的选择。

不难发现，在基金发行规模比较高的时候，市场点位往往已经比较高了。基金发行热度最高的时候其实就是去年盛夏，正是股灾开始酝酿的起点。而在经历了三季度的休养生息和四季度的冬日暖阳之后，基金单月发行规模在去年12月又突破了1000亿大关，而后面的熔断、股灾3.0等故事想必大家也都知道了。所以，基金市场一直有个潜在的规律。好卖的业绩往往不好，无人问津的反而可以屌丝逆袭。基金发行份额可以作为反映市场情绪的指标，而大家购买基金最积极的时候往往市场已经到了高位，所以，投资不能盲目跟风。

或许，在当前的大环境下，中国股市要走上真正意义上的市场化道路，伴随监管的进一步完善，并加上违规成本的大幅提升，方可实现股市健康成熟运行的目标。但是，退一步来说，即使中国股市得以成熟发展，也未必能够从本质上改变股市“七亏二平一盈”的定律，而在未来机构投资者占比逐步提升的预期下，股市“去散户化”的过程仍将会显得非常残酷。