就在债券市场投资者仍紧盯屏幕，等候日本央行(BOJ)周三(9月21日)公布的政策评估决定之时，东京外汇交易员可能把目光投向了数小时后将出炉的美联储(FED)政策决定。

尽管日本央行1月推出负利率，7月份维持购债计划不变，但日元恐将连续三个季度上涨，创下2011年以来最长的一次连涨纪录。

外汇策略师们表示，无论日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)决定扩大长短期收益率差，还是下调利率，对日元构成最大威胁的都将是美联储主席耶伦(Janet Yellen)释放鹰派信号。

美联储主席耶伦耶伦和副主席费希尔(Stanley Fischer)8月暗示，今年如果不升息两次，至少会加息一次。从波士顿到克里夫兰的地区联储主席也是类似论调。

根据外媒的数据，过去两年以来，日元更倾向于追随美国短期收益率，而非日本短期收益率。

三井住友银行(Sumitomo Mitsui Banking Corp)外汇交易部主管Shinsuke Sato说道：“日本央行一直在传递想让曲线长端变陡的信息，但美联储的加息速度才是基础所在。如果美联储以一年一次的速度加息，美元就不会重拾涨势。”

Sato认为，无论日本央行是否进一步下调负利率，日本收益率曲线趋陡都带不回来日元贬值的趋势。

笼罩在日本央行快要“弹尽粮绝”的猜测下，日元今年以来上涨近18%，在G10货币中表现最佳。

黑田东彦1月决定意外降息至-0.1%，引发银行股下跌和对日元的避险买盘。7月末日本央行的政策决定逊于预期，使日元涨势加速。

FPG证券社长Koji Fukaya说：“日本央行将很难找到一项能大幅压低日元的举措。”

事实上交易商提到，今年在日本央行会议后卖出美元/日元一直是个成功的策略。因其政策决定基本上让市场失望，日元在日本央行过去三次会议后均大涨。

深谷幸司表示：“日本央行这次可能不会采取放松举措，这样美元/日元可能测试101或100。”

北京时间14:51，美元/日元报101.70，周一该汇价下跌0.4%。