铜

昨日沪铜高开高走，成交量与持仓量急剧放大，多头力量足见很强；智利Codelco的工会工人可能罢工再度引起铜市供应紧张，外盘伦铜涨105美元，现K线图在5日均线之上，MACD将上穿，铜市仍将看涨；美原油得到均线支撑后大涨1.38美元，后期仍将可能向上；美元指数小幅下行，收阴于5日均线之下，MACD将下穿，美元回调仍在继续。沪铜目前得到均线支撑，近期仍有上涨空间，今日仍将高开。

前期有多单继续持有，今日可能受获利回吐影响价格下行，逢低可多单介入

陈银银13588708703

橡胶

昨日沪胶高位收阳十字，并继续创新高。日胶站上270日元。泰国批发市场昨日成交275吨价格84.77泰铢。新加坡复合胶进口价格在23200左右。农垦报价在22100附近，与期货的价差再次拉大，近期成交多为期限套利盘。隔夜美元回落，金属原油继续走高，将拉动今日沪胶高开在23400附近，市场仍是资金市。但今日周五或有获利盘出现。

5天线上保持多头思路，日内交易为主

陈晨

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燃料油

隔夜NYMEX 2月原油期货收于带上下影线的大阳线。油价上涨1.38美元，涨幅1.8%，收报78.05美元/桶。美国劳工部周四发布的报告显示，经季节性因素调整后，截至12月19日当周初请失业金人数下降2.8万人，至45.2万人，为08年9月6日当周以来最低。美元今日总体上走软，油价因此上行。国内燃油昨日收小阳线，资金继续流出，但燃油基本面偏强。今日随着原油继续反弹， 燃油有望继续上行。

日内短多参与

大豆

隔夜美盘下跌1美分至999美分/蒲式耳，因周五将圣诞节休市，昨日市场交投清淡。美国农业部公布的出口销售报告显示截止12月17日当周，美国大豆净出口销售量为136.91万吨，高于此前市场预测的95万-125万吨区间上沿，其中09/10年度大豆净出口销售量为119.56万吨，中国为主要买家，进口63.3万吨。虽然出口数据利好，但是南美大豆产区良好的天气导致投资者对潜在庞大产量的担忧，市场最终小幅收低。

大连大豆1009合约周四上涨37元至3973元/吨，市场成交量减12.1万手至27.5万手，持仓量减5000手至30.1万手。受美豆反弹以及沪深股市大涨带动，国内商品市场昨日普遍走强，大连大豆也跟随上涨。但盘中减仓缩量态势显示价格主动性上涨动力并不强，行情只是在周边市场带动下被动反弹，后市若要续涨则需要持仓及成交量的有效配合。由于圣诞临近，隔夜美盘缩短交易时间，美盘整理运行。

今日盘中短线参与

李飚

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豆油

隔夜美盘1月豆油收盘38.46美分/磅，上涨0.38美分，豆粕下跌推动了豆油走高。大连豆油1009合约周四上涨50元至7746元/吨，当天市场成交量减13.3万手至84.8万手，持仓量减6000手至69.2万手。因隔夜美盘豆油涨幅有限，昨日连豆油早盘平开，随后在豆类整体走强的带动下，空头回补盘推动价格走高，尾盘以接近日高点收盘。现货市场，国内四级豆油报价继续维持在7550～8000元/吨。

预计在隔夜美盘反弹支撑下，今日豆油保持在7700上方运行，投资者日内短线参与

油脂

【进口油脂油料到港成本(元/吨)】25日，美国大豆(2月到港)3744（21），巴西大豆（5月到港)：3694（-3）

大马棕榈油24度(1月船期)6870（193），巴西毛豆油(1月船期)7683（71）

一、豆油

CBOT豆油3月合约上涨0.38美分，报收38.86美分/磅。主要是外围市场走强，美元回调，原油大涨。国内四级豆油较上日持平；一级豆油持稳报7950-8200元/吨。美国普查局今早公布的11月份压榨报告，当月美豆压榨量为1.686亿蒲式耳，高于上月报告的1.635亿蒲式耳和此前市场预测的1.604亿蒲式耳。当月美国豆粕、豆油库存分别为63.37万短吨和31.56亿磅，均高于此前市场平均预期。截止12月17日，当周美国大豆净出口销售量为136.91万吨，高于此前市场预测的95万-125万吨区间上沿，其中09/10年度大豆净出口销售量为119.56万吨，中国为主要买家，进口63.3万吨。美农业部(USDA)截至12月17日的一周出口销售报告显示当周美国2009/10年度(09年10月1日起)豆油净出口销售量4.67万吨，出口销售总量已达美国农业部全年出口预测总量的53.3%，相比之下5年均值为31.9%。

二、菜油

WICE菜籽收盘收涨2.5加元，3月合约报收403.6加元/吨。国内主产区菜油报价稳定在8500元/吨—8800元/吨。中储粮与加拿大农业部长磋商中表示计划将在2010年进口20万吨加拿大菜籽油，超过2009年全年15万吨左右的水平。澳大利亚油籽协会周二称，随着收割工作临近尾声，09/10年度澳大利亚油菜籽产量数据略微下调到了177万吨。低于上年的实际产量188万吨。加统计局预计2009年油菜籽产量为1180万吨，创下历史次高水平。分析师称，菜籽增产将会导致09/10年度油菜籽期末库存超过200万吨。中国最新的油菜籽进口规定可能导致加拿大对华出口大幅减少70%，这给盘面构成长期压力。加元疲软，加工商需求强劲支持了菜籽价格。

三、棕榈油

BMD3月毛棕榈油合约收高54令吉，达2554令吉/吨。原因是原油大涨。港口棕榈油企稳，报6400-6500元/吨。11月末马来西亚棕榈油库存从10月的197万吨降至193万吨；11月棕榈油产量预计为160万吨，较10月的198万吨减少20%。船运调查机构SGS周四公布，12月1-25日期间，马来西亚棕榈油出口预计较上个月同期减少11%，这略高于市场预期的降幅10%，至100万吨，这低于市场预期。中国是最大买家，购进了277110吨，其次是欧盟和印度，分别购进了315908吨和131000吨。《油世界》表示，2010年马来西亚棕榈油产量可能达到1800万吨，仅略高于今年的预期产量1780万吨。2008年马来西亚产量为1770万吨。

周四盘前，美农业部公布了12月份供需报告。预计美国2009/10年度大豆结转库存为2.55亿蒲，高于市场预测的2.35亿蒲均值(预测区间1.7亿-2.6亿蒲)。

海关总署公布的进口数据显示，中国11月进口大豆289万吨，同比减少13%；1-11月共进口3777万吨；国家粮油市场中心预计12月到港进口大豆480万吨。

南美大豆产区天气：未来3-5天，巴西南部主产区阵雨和雷雨活动增多，有利于当地作物生长。北部地区天气预计转为炎热干燥模式，但最后也将出现少量降雨。短时分散阵雨及雷雨活动料使阿根廷夏季作物生长保持良好状况。

传言中国政府可能在年底向国内市场投放20万吨豆油和30万吨菜籽油库存。

四、宏观经济

1、美国12月19日当周初请失业金人数降2.8万好于预期。  美国劳工部(Labor Department)周四(24日)发布的报告显示，经季调后，截至12月19日当周初请失业金人数下降2.8万人，至45.2万人；经济学家之前预计下降1万人，至47万人。 继连续两周上升后，美国12月19日当周初请失业金人数降幅超出预期，进一步表明劳动力市场正在缓慢复苏。

2、美国11月耐用品订单月率上升0.2%，低于预期 。数据显示，美国11月耐用品订单月升0.2%至季调后的1668.7亿美元，经济学家预期中值为月升0.5%。除去运输部门之后的核心耐用品订单月升2%，预期中值为月升1%。不包括飞机在内的非防务资本品订单月升2.9%，但年降19.9%。11月耐用品库存月降0.2%。未经调整，1至11月耐用品订单年降21.6%。

3、日本央行会议纪要：许多政策委员称应维持适应性政策

空单谨慎持有，不抢反弹

彭盛13588140689

白糖

由于预计全球食糖供应紧张，周四ICE原糖期货在基金买盘的推动下上涨至28年新高，3月合约上涨58点以27.08美分报收报收。

受外盘强劲上涨的带动，国内郑糖跳高开盘，在买盘的推动下全天稳步上行，1009合约持仓突破80万手，期价逼近5600。由于广西产区再传因干旱、留种等原因导致产量大幅下跌，糖厂惜售心理加重，现货糖价居高不下，近货的坚挺支撑了期价，国际糖市的强劲上涨也起到了推波助澜的作用。从技术上看，期价放量突破前期的振荡区间，有效站上5500后有望冲击5800一线。

仓单情况：昨天交易所公布仓单4746张增加168张，另有效申报9777张增加662张，合计14523张。

现货方面：受批发市场单边大幅上涨的影响，昨天主产区各地的现货报价出现联动大幅上调，中间商销量一般偏淡，南宁大集团成交较好。具体情况：柳州：中间商报价4950--4980元/吨，报价较昨日上调40—60元/吨；凤糖集团报价4990--5000元/吨，报价上调40元/吨。南宁：中间商报价4970-5000元/吨，报价上调70元/吨；南宁大集团站台新糖报价5020元/吨，报价较昨日上调70元/吨。贵港：中间商新糖报价4970元/吨，报价上调40元/吨。湛江：码头无报价，船板仓报价5000元/吨。昆明：中间商报价5050元/吨，上调100元/吨；大理、广通地区中间商糖源较少，皆无报价。乌鲁木齐：上午报价4850元/吨，报价较昨日上调100元/吨，下午报价4950元/吨。

前期多点继续持有，以5500设置止盈，高位短单建议短线参与为主

卢静

85058089

13588186981

小麦

外盘方面美国小麦期货周四收低，在假期长周末前下挫，因出口需求疲软。CBOT 3月小麦合约收低4 1/2美分，报每蒲式耳5.24 1/2美元。国内郑州强麦昨日被动跟涨，短期震荡格局未改，1009合约收涨7点至2275，成交量和持仓变化不大。国内现货报价昨日稳定，国家粮油信息中心12月17日发布截至12月16日的一周“中国农产品市场趋势指数”报告，中国小麦市场趋势指数为51.4。季节性需求旺盛仍是支撑麦价的主要阶段性因素。

预计强麦强势整理，宜中线多单滚动持有

张凌燕

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玉米

外盘方面CBOT玉米期货周四收高，在淡静的交投中，美元走软，原油价格上涨和周度玉米出口销售强劲为市场提供支撑。5月玉米合约收高3 1/2美分，至每蒲式耳4.18 3/4美元。国内大连玉米昨日窄幅横盘整理，收出小阳线，周边普涨氛围给于支撑，1009合约收高5点至1854，盘中交投清淡。目前现货收购价格依然较为坚挺，但收购数量并不理想，长春大成的日收购量下降至4000吨，其它几处也都在4000吨以下，和农民惜售、收购主体增加有关，但销区价格有走低，广州蛇口港口内玉米最低成交价降至1930元/吨，集中成交价位仍在1940-1950元/吨，车提价由1960元/吨降至1930元/吨，据悉后续到货玉米有1920元/吨报价，下跌趋势不变。另外北方港口到蛇口港玉米船运费继续回落，目前在120元/吨左右，但产地玉米成本依旧较高，南北港口玉米价格已出现倒挂行情。淀粉原料（玉米）、替代品及下游产品价格在上涨，从生产企业到销区市场价格上涨数十元至一百余元每吨不等，市场人士预计玉米淀粉价格后期还有上涨空间。

预计产区在收储政策支撑农民惜售下玉米价格坚挺将限制南方销区价格回落幅度。期价暂止跌企稳，不过市场关注度低，反弹较其他品种显弱，关注30日均线支撑情况，多单宜轻仓持有，1840可作为参考止损点

塑料

NYMEX原油期货周四走高，收在每桶78美元上方，因对经济复苏的乐观情绪推动股市走高，且美元下跌，此外周三公布的周度库存报告显示上周原油库存减少。NYMEX2月原油期货收高1.38美元，涨幅1.8%，报收于每桶78.08美元。

周四连塑主力1005合约高开于12245元，开盘后小幅回落，午盘后震荡上行，最终收盘价12170元，较前一结算价上涨150元。现货方面，昨日部分石化厂家调涨挂牌价，主流出厂价在11400-11500元/吨，各地现货市场行情呈现不同程度涨幅，市场主流报价在11500元/吨附近。技术上看，连塑主力1005昨日报收带下影线的小阴线，整体延续前期上涨趋势，依旧站稳均线，MACD指标向上发散，短期内仍有上涨动力。

仍以偏多思路为主，前期多单谨慎持有，不可盲目追高

留彦

13634179604

PTA

NYMEX原油期货周四走高，因美元下跌且周三公布的周度库存报告显示上周原油库存减少。NYMEX2月原油期货收高1.38美元，报每桶78.05美元。昨日郑州PTA受国内大宗商品普遍上涨影响，弱势反弹，主力1002合约开盘7760，最高7796，最低7720，尾盘报收7786元/吨。现货方面，昨日内盘主流现货现款自提成交水平价7600-7650元/吨，外盘近洋现货现款船板成交水平价910-920美元/吨，亚洲PX现货价格1099-1100美元/吨FOB韩国。虽然原油强劲反弹，但PTA基本面偏弱，技术上破位下行。

空单持有，若回返7800上方则空单止损

张周

85057179

棉花

美棉昨晚小幅下跌，节前市场整体成交清淡。国内棉花现货方面小幅下跌3元至14836元/吨。抛储计划完成96%，竞拍价格下跌。郑棉昨日小幅走高，增发配额的具体情况尚未知晓，市场多空分歧较大，持仓锐减1万多手。短期来郑棉仍将维持震荡整理走势。

短线交易为主

俞卿

85165641

黄金

昨日NYMEX原油继续出现较强反弹，美原油主力02合约上涨1.38美元收于每桶78.05美元，今日早盘NYMEX市场因圣诞假期休市。美国劳工部的数据显示截至12月19日当周美国初请失业金人数降至45.2万人，为15个月来的最低值。加之较好的耐用品订单数据，使得股市上扬，油价继续反弹。短线油价或维持一段时间的震荡行情。受到好于预期的美国失业数据的打压，美元兑欧元和日元均出现下滑，但节前交投极为淡静。美元指数昨日报收于77.718点，下跌0.161点。短线美元继续偏弱震荡的可能较大。昨日黄金受美元走软的推动，出现较大反弹，但成交量因圣诞节临近明显减少。美黄金主力02月合约昨日收于每盎司1104.8美元，上涨18.1美元。今日纽约黄金市场休市。金价在60日线处徘徊，短线有转危为安的迹象。上海期货交易所黄金期货1006合约收于每克245.61元，上涨4.31元。

日内金价或继续偏强，短线操作，短线金价空单谨慎

王大鹏

85100792

股指

消息面：人民币兑美元中间价6.8285，升值2个基点。短线人民币或出现小幅贬值。较好的初请失业金数据以及耐用品订单数据使得美元走弱，美股创2009年收盘新高。道指收于10520.1点上涨53.66点。恒生指数终结了下滑态势，本地地产板块以及银行板块领涨。恒指昨收21512.59点上涨183.85点。A股市场昨日出现超跌反弹，但力度超乎想象。美元走软使得能源板块出现较大支撑。上证指数收于3153.41点，上涨79.63点。

短线市场或继续以震荡为主，谨慎入场