上周五，美国三大指数下跌，标普500指数收跌0.57%；COMEX 12月黄金期货收跌0.2%；WTI 11月原油期货大跌3.97%。目前，A股市场仍未打破自今年1月以来的箱体震荡格局。本周是国庆长假前的最后交易周，为规避长假期间的不确定性，很多资金可能不愿意在节前贸然大举进入。在此背景下，除非有重大政策刺激因素出现，大概率上，市场箱体震荡的格局难以扭转。目前国内的经济处于结构调整过程中，是存量经济的发展模式，因此业绩的变化显得相对平缓，并非刺激市场方向边际改变的决定性因素。

消息上，中国版CDS、CLN发布，银行间市场信用风险缓释工具增加至四类；证监会近日正式发布并实施FOF指引；IPO欺诈发行将迎最严监管，或被追究刑事责任；证监会核准新华网、上海银行等12家企业的首发申请；国家发改委：启动了煤炭一级响应机制，拟日增产规模50万吨；银监会：要尽快扭转投资超过贷款、表外业务发展过快的局面；马凯调研碳纤维、石墨烯等企业，强调要下大力气把新材料产业搞上去；第三批PPP项目增1万亿投资，未来3到5年要去虚火；谷歌云加入数据区块链服务，争战亚马逊IBM；南京楼市调控升级，重启住宅限购政策。

总的来看，近期，A股市场维持横向震荡格局，在目前横盘已久的状态下，利率中枢以及与其相关联的汇率中枢如果发生出乎预料的突破，则可能打破市场的盘局，促成真正意义上的方向选择。目前的A股市场表现还是非常理性，是良好的长线布局机会，而楼市已经有较为明显的短期过热迹象，由于流动性不佳，追高房地产应该三思而行。国内楼市的火热，某种程度上有助于缓解资金外流，但持续性存疑，未来楼市、利率、汇率的相互牵制和动态演变，将成为影响A股市场走向的关键因素，操作上，以高抛低吸为主。

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