8月中旬腾讯市值超过阿里巴巴，成为中国市值最高的科技股。截至（9月13日）周二收盘，腾讯股价上涨4.80港元，当日最高股价达到216.80港元，继续刷新52周新高纪录。以收盘价计算，腾讯市值达到2.0353万亿港元。中国移动目前市值为1.96万亿港元，腾讯亦成功跻身全球市值前十位。

     中国最有价值的企业：国企，如中国移动、中石油及工行。

腾讯控股公布的二季度业绩：盈利比去年同期增长40%；期内盈利比去年同期增长41%；公司权益持有人应占盈利比去年同期增长40%。

1.“古往今来”大业绩：上市12年后，腾讯控股(00700)5日股价大涨4%，成为亚洲市值最高的公司。腾讯控股市值高达2.02万亿港元(约合2602.38亿美元)，是刚上市时的326倍。

2.腾讯公司董事会主席兼首席执行官马化腾：自己已经把“半条命”交给了合作伙伴，“腾讯与合作伙伴共建的新生态正从‘一棵大树’成长为 ‘一片森林’。”生态空间将大规模扩容，未来10年内人机交互界面的迭代是个大概率事件。

3.宏观大政策：《G20国家互联网发展研究报告》(下称《报告》)显示，中国的互联网经济紧追世界第一的美国，在全球零售电商市场领域，中美已处于两强并列的格局，甚至有报道称“中国互联网已进入蓝筹时代”。

4.IT行业评论人士洪波：“腾讯创办18年，走了一条从山寨，到公敌，再到大哥的奇妙路径。”

5.“穷头陌路则思变”：马化腾说：“一个企业再大，也难以支持众多细分领域合作伙伴的创新。现在，生态中先发展起来的合作伙伴，能够开放资源支持其更多合作伙伴成长，这样多伙伴开放的新生态才是可持续发展的。”

去年4月，腾讯开放平台上合作伙伴的收益分成已经超过了100亿元，其中包括诞生了50位亿万富翁;腾讯开放平台孵化的上市或借壳上市的公司已经超过20家，比14年翻了一番。

一、中美互联网企业市值差距显现：

1.不光是腾讯，中国互联网公司蓝筹股价格过去3个月平均上涨了25%，而同期纳斯达克指数仅上涨了6%。从市值来看，互联网巨头阿里巴巴也不甘示弱，股价突破103美元，市值接近2600亿美元。

2.摩根大通认为：中国互联网正出现结构性的变化，巨头之间的竞争从唯流量转向货币化，未来一年该趋势还将持续，而且未来的增量用户将主要来自渗透率低的不发达地区。

3.《报告》显示：G20(二十国集团)网络社交平均水平为48%，高于31%的全球平均水平。中国网络社交水平高于全球但略低于G20平均水平。微信、QQ空间、微博，中国网络社交工具前三强均为本土产品，国内市场无忧，但国外竞争面临压力。

全球最大的社交平台是脸书(Facebook)，其在G20市场获得了绝对优势。

4.虽然中国互联网公司最近的股价走势报喜，但与美国互联网公司的市值差距却在加大。全球前20位互联网市值企业中，美中企业市值总和差距由14年的2倍上升至16年的3.4倍。

《报告》：中国互联网未来发展的两个方向，一是基础设施的提升，二是网络强国战略的推进。

5.对于像阿里和腾讯企业，双方争的不是今天的一城一池，而是长远的战略布局。双方以防御为主、兼顾进攻的谋略一直未变。腾讯一直觊觎切入阿里的电商腹地，而阿里也在积极以电商业务积累的资源，资金和大数据为根基，建立起自己在电商购物领域之外的其他生活领域板块，比如文娱板块。

摩根大通表示：通过引入内容和服务，腾讯和阿里在提高用户参与度方面实现了进步，而产品货币化能力已成为互联网公司股价上涨的主要动力。

二、“你觉得我疯狂吗？”马化腾对于未来的思考

1.生态的变化：腾讯开放平台推出初期，很多人把它看作“一棵大树”，如今，这种树状结构形成了合作伙伴自主生长、多个领域的伙伴与腾讯一起开放的新生态。

马化腾预计：未来腾讯的新生态将生长出许多垂直细分生态，每个合作伙伴之间可以开放分享、自由连接。

2.支持合作伙伴发展的生态基础设施正在迭代——云、LBS(地理位置服务)、移动支付、大数据和安全能力成为了新型基础设施。

3.在“互联网+”和“新技术+”的推动下，生态空间将大规模扩容。

4.马化腾表示：“我和很多合作伙伴一样在关注，‘AI+’会不会成为下一代生态基础设施，为全球各行各业带来智能化变革。”马化腾说。

三、腾讯“企鹅孕育将成人”，牵引的市场投资效应

每年的“双11”，除了是中国电商下半年最盛大的狂欢节，其实还是腾讯成立的日子。今年的“光棍节”是腾讯成立的第18个年头，“企鹅”即将成人。

1.中国音乐集团(简称“CMC”)和腾讯同宣布：对数字音乐业务进行合并，腾讯将禁止音乐业务与CMC进行合并，通过资产置换股权成为新的音乐集团的大股东，并全力支持其发展业务。

2.Supercell的创立团队将继续独立管理公司，提升现有的游戏及开发新游戏，腾讯则借助自己的平台帮助其在中国的发展。

四、难道除了腾讯港股疯涨以外，就没了别的赚钱机会？

1.在过去的一个半月里：内地投资者借道港股通，以真金白银的方式为渐行渐近的深港通“预热”。

2.自8月5日开始：沪港通下港股通方向出现连续29个交易日资金净流入，净流入总额高达近640亿元。

业界人士表明：近期港股通方向热度明显上升，源自内地投资者对深港通开通预期下港股市场的看好。

深港通概念股：

浙江世宝(002703)、比亚迪(002594)、山东墨龙(002490)

新华制药(000756)、金风科技(002202)

3.证券行业：深港通催化板块估值提升

8月深港通实施工作正式启动，催化板块估值提升，板块表现强于大盘。受累成交低迷，8月券商业绩继续回落。震荡市板块配置稳健为主，低估值绩优股值得关注。

基本面：母公司口径测算，25家上市券商8月单月实现营业收入146亿元，单月实现净利润61亿元，月末净资产9255.34亿元，同比增长10%，环比增长1%。

政策面：深港通实施工作正式启动，深港通开通吸引增量资金入市，助力资本市场对外开放进程，有望增厚券商佣金收入，催化券商板块估值提升。

投资策略：深港通持续催化；估值不贵，防御与成长攻守兼备，建议积极关注，适当配置。持续推荐广发证券、华泰证券、国金证券以及受益“员工持股+定增+国改预期”的国元证券。

由于近日港股市场受到美日议息的影响，受压已久，因此在深港通利好消息的刺激下，相关概念股顺势而为，应声上涨。

AH标的表现抢眼：

尤其是浙江世宝(01057)A股收盘涨停，H股收盘涨3.55%。

海信科龙(00921)涨幅居前，其A股收盘涨6.64%，H股涨5.11%。

山东墨龙(00568)A股收盘涨8.87%，H股涨1.75%。

五、对比沪港通 深港通的优势与机会在哪里，你怎么看？

1.“深港通”开通在即，关于深港通开通后对两地资本市场的影响的讨论也在持续发酵。深港通的开通有利于资本在两地市场的流动，对A股估值回归有重要意义。

2.实则：深港通的整体设计理念与沪港通基本保持一致，仅在标的选择、资金额度等实施细则方面存在一定差别。

市场分析人士认为：深港通的开通会对深市蓝筹股形成利好，引发一波新行情。

近五年来，恒生综合指数的市盈率始终保持在15倍之内，波动率仅为1.34%；而同期，上证综指的市盈率在高峰时期达到了23倍，波动率达2.87%。相较于A股巨大的波动性，港股指数市盈率的历史走势更为平稳。

3.此外，港股对上市公司的审核和信息披露要求均不如A股严格，与A股创业板市场相比，投资者投资香港创业板股票的收益风险比极低。

4.将港股中的H股剥离来看，总体并不比港股其他蓝筹股更具吸引力。截至目前（9月20日），同时在A股和H股市场上市的企业有90家，其中有67家属于恒生综合指数权重股。

5.宏观消息获悉：较之沪股通清一色的大盘蓝筹股，深股通的投资标的中成长股占了一席之地，外资参与A股市场投资的选择也更加多元化。

6.中投副总经理祁斌：中国资本市场的改革和开放是两个驱动轮，二者是相辅相成，相互促进的，也是二十多年来中国资本市场发展的两条主线。今年3月《政府工作报告》明确提出“适时启动深港通”，这是一个起点。

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