9月26日，由国泰君安期货主办、大商所特别支持的“2016大宗商品期货投资策略会”在上海举行。

国泰君安期货研究所所长吴泱在会上表示，正常情况下，今年12月美联储不会加息，而且四季度宏观面会面临较大的不确定性，比如，国内整个金融监管体系可能会面临一些调整（供给侧结构性改革的推进情况）；再比如，美国政府债务问题以及即将进行的总统换届选举（意大利全民公投等），这些因素都会对四季度大宗商品走势造成影响。

“如果11月8日特朗普当选，以美元标价的黄金上升400美元/盎司是完全有可能的，至少会出现一波脉冲行情。”吴泱预测，他还表示，阿尔及利亚等主要产油国估计难达成冻产协议，中长线油价主要还是看原油供需再平衡，既跌不到哪里去，也涨不到哪里去。

对于黑色系期货品种，上海汇艾资产策略研究员邹武海表示，螺纹钢有明显的淡旺季，每年都有“金九银十”的需求高峰，虽然供给会根据需求有所调整，但是调整幅度没有需求那么大。他认为，“金九银十”过后，市场可能还会面临冬储，在当前高开工率的情况下对应的是高需求，一旦到了需求淡季，特别是10月之后，螺纹钢需求将面临冬季北方停工的情况。“如果需求减下来了，供给却没有减下来，这将是一个值得关注的问题。”邹武海说。

据邹武海分析，在目前高开工率的情况下，今年螺纹钢没有冬储的动力，资金一般会提前操作，比如，在淡季的时候炒作旺季，在旺季的时候炒作淡季。因此，下一个逻辑就是钢厂高开工率导致货卖不出去，只有亏损才能降低产出，这样市场价格才可能达到相对平衡。

“10—11月初，螺纹钢还是相对弱势的，毕竟未来的预期不是特别好。”邹武海解释说，但是去年年底铁矿石价格达到280元/吨附近，从澳洲运过来的运费约是5美元/吨，而目前的运费已经达到12美元/吨，铁矿石成本则抬高了40—50元/吨。

事实上，据期货日报记者了解，除了原料成本增加之外，环保、运输的成本也在增加，比如，受唐山地区轮番环保检查的影响，吨钢的环保成本在100元左右，公路运输政策调整也在无形中抬高运输成本，这些因素都将对螺纹钢价格构成一定支撑。

对于铁矿石，邹武海认为，今年铁矿石整体还是供给过剩，虽然四大矿山没有太大的增量，但是非主流矿有很大的增量，并且2017年巴西还有几千万吨的铁矿石增量。“铁矿石的基本面比较明确，未来还是供给过剩状态，只是现在已经贴水很多，这部分的预期已经有部分体现，只是还没有完全体现，需要谨慎一些。”邹武海建议。